Tilray Inc.s (TLRY) högflygande aktier mötte viss motstånd i handeln före marknaden efter att den medicinska cannabisproducenten sa att den försöker samla in 400 miljoner dollar genom en privat placering av konvertibla obligationer.
I ett pressmeddelande meddelade världens största börsnoterade marijuanaföretag att det kommer att använda intäkterna för att finansiera rörelsekapital, framtida förvärv och återbetala den befintliga inteckning på 9, 1 miljoner dollar på sin produktionsanläggning i British Columbia. Tilray tillade att räntan på de högre sedlarna som den emitterar kommer att bestämmas vid tidpunkten för prissättning och kommer att konverteras till kontanter, aktier eller en kombination av kontanter och aktier.
Sedan 2023 säljs till "kvalificerade institutionella köpare" enligt amerikansk värdepapperslagstiftning och ackrediterade investerare i Kanada.
Tilrays insamlingsplan mottogs inte väl av investerare. Aktien sjönk 5, 63% före torsdagens handelssession, bland oro för att erbjudandet skulle kunna utspäda befintligt aktieägares ägande.
Försäljningen kan också delvis tillskrivas företagets senaste vägledning. I en lagstiftningsansökan sade Tilray att de förväntar sig intäkter mellan 10, 0 miljoner dollar och 10, 5 miljoner dollar under det tredje kvartalet.
Denna förutsägelse representerar nästan dubbelt förra årets tal på 5, 5 miljoner dollar och slår Wall Street-uppskattningarna. Investerare som betalade en premie för aktien baserat på dess snabba tillväxtutsikter kan dock bli besvikna över att 10 miljoner till 10, 5 miljoner dollar inte är en stor ökning på de 9, 7 miljoner USD försäljningen som registrerades under andra kvartalet.
I ansökan avslöjade Tilray också att kontanter och motsvarande medel låg mellan $ 117, 5 miljoner och $ 118 miljoner per 30 september, och att dess långsiktiga skuld varierade mellan $ 9 miljoner och $ 9, 5 miljoner.
Investerare borde ha sett det här
Det Nanaimo, British Columbia-baserade företaget är inte det första pottenlagret som använder skuld som ett finansieringsverktyg. Tidigare i år emitterade Aurora Cannabis Inc. (ACB) 5% osäkrade konvertibla obligationer för att finansiera sin övertagande av CanniMed Therapeutics, enligt Bloomberg. Bloomberg rapporterade också att Canopy Growth Corp. (CGC) för närvarande har två $ 600 miljoner kanadensiska konvertibla senior sedlar i omlopp.
Dessa rörelser från kamrater, tillsammans med Tilrays egen erkännande i sitt IPO-prospekt att den fortsatta utvecklingen av sin verksamhet kommer att kräva ytterligare finansiering, indikerar att den medicinska cannabisproducentens insamlingsverksamhet inte borde komma som en stor överraskning.
