JPMorgan Chase & Co. (JPM) handlas lägre med nästan 3% efter rapportering av resultat som kom bättre än uppskattningarna för första kvartalet. Men investerare är inte entusiastiska efter resultaten. Dessutom antyder en teknisk analys av aktiens diagram att aktier kan falla ytterligare 6% till ungefär 104 $.
Utöver listorna kan andra varningstecken bubbla under ytan eftersom utsikterna för intäkter och intäkter efter 2018 ses dramatiskt. Dessutom har aktierna i JPMorgan stigit i väntan på den starka vinsttillväxten 2018, vilket hjälper till att lyfta bankens aktier, samtidigt som den har fått flera expansioner. Men den ettåriga framtida P / E är i den högre änden av sitt historiska intervall, och att bromsa vinsttillväxten kan leda till en minskning av den vinstmultipeln.
Teknisk uppdelning
JPMorgan-aktier hoppade ursprungligen efter sina kvartalsresultat men omvandlades snabbt efter att ha träffat en motståndstrendlinje runt 115 dollar, vilket ledde till en skarp återgång i intradag. Återföringen kan utlösa en ytterligare nedgång i aktien och pressa priset hela vägen ner till $ 104, där en betydande stödnivå ligger. Om aktierna sjunker till 104 $, skulle det vara en nedgång på nästan 10% från dess intradag-höjd den 13 april och en ungefär 13% -nedgång från intradag-höjden på ungefär $ 119, 30 den 27 februari.
Det relativa hållfasthetsindexet har också trender lägre, eftersom det toppade cirka 80 i slutet av januari, och det skulle kunna underteckna att aktien också måste falla.
Intäktsnedgång
Det är inte bara det tekniska som signalerar problem för bankjätten, eftersom intäkts- och vinsttillväxttakterna förväntas minska dramatiskt under de kommande åren. Analytiker letar för närvarande efter att öka intäkterna med över 29% under 2018, men det kan ses att falla med mer än hälften under 2019 till bara 9, 5% och åter falla 2020 till 8, 4%. Det är inte bara vinsttillväxten som beräknas avta, eftersom intäkterna ses att avta från ungefär 8, 5% 2018 till 4, 2% 2019 och 3, 4% 2020.
Flera sammandragningar
PE-kvoten för ett år har också sjunkit och ligger för närvarande på 11, 7 gånger 2019 uppskattningar av $ 9, 70 per aktie. Men PE-kvoten är också långt över nivåerna sett från 2014 till slutet av 2016, då alla bankaktierna exploderade högre efter det amerikanska presidentvalet på förväntningar om stark amerikansk ekonomisk tillväxt och inflation, vilket ledde till vinst-multipelutvidgning. De långsammare tillväxttaktanalytikerna förutspår tyder på att PE-kvoten kan börja kontrahera ytterligare.
Men när investerare och analytiker fortsätter att smälta JPMorgan senaste resultat, kan de återigen börja höja vinstberäkningarna och få den baisseartade känslan att försvinna snabbt.
