FAANG-gruppen av megaprodukter har haft en fenomenal körning under de senaste fem åren, vilket leder marknaden och ansvarar för en betydande del av vinsterna i kapitaliserade vägda marknadsbarometer som S&P 500 Index (SPX) och Nasdaq 100 Index (NDX). Men åren med överdimensionerad tillväxt för dessa lager kan vara över. "Vi har väldigt små positioner i Google och Facebook och många av FAANGs-eftersom vi tror att det finns stora möjligheter någon annanstans, och det är verkligen svårt för oss att rationalisera ett lager som är värt 500 miljarder dollar till en biljon som går upp ytterligare 50 eller 100%. Jag tror att det skulle vara mycket osannolikt, "som Walter Price, en ledande portföljförvaltare hos Allianz Global Investors, berättade till CNBC.
Nya marknadsledare
FAANG-aktierna inkluderar Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) och Googles moderföretag Alphabet Inc. (GOOGL). Enligt SlickCharts.com kombinerar dessa fem aktier 38% av Nasdaq 100: s värde och 12% av S&P 500: s värde.
| Stock | 5-års kumulativ vinst |
| 698% | |
| Äpple | 290% |
| Amazon | 516% |
| Netflix | 1081% |
| Alfabet | 160% |
| S&P 500 | 71% |
Gränser för tillväxt
Ju större ett företag blir när det gäller intäkter, marknadsandelar eller marknadsvärde, desto svårare blir det att upprätthålla en hög tillväxttakt i antingen. Till exempel angående Alfabetet sade Price: "Jag tror också att det finns gränser för verksamheten - de har 50% av reklamverksamheten redan och reklambranschen växer bara några procent per år."
Smart beta-guru Rob Arnott återger Prices kommentarer. Hans analys av historien på aktiemarknaden indikerar att de 10 bästa aktierna när som helst är mycket troliga att underprestera under de kommande tio åren. (För mer, se också: Varför smarta Beta-aktier kan krossa marknaden .)
Faktum är att bland de heta teknikaktierna och marknadsledarna för länge sedan var företag som General Electric Co. (GE), AT&T Inc. (T) och International Business Machines Corp. (IBM). Alla tre toppade i storlek och inflytande för år sedan. Både GE och IBM är oroliga jättar som har kämpat för att förbli relevanta, medan AT&T har gått från den främsta telekomleverantören i USA till bara en bland många konkurrenter.
Apple, det största företaget med ett marknadspris på cirka 970 miljarder dollar, visar sin egen avmattning i tillväxt i aktiekursen. Det steg med mer än fyra gånger S&P 500: s totala genomsnitt under de senaste fem åren, men mindre än två gånger S&P under det senaste året.
AAPL-data från YCharts
Ny teknisk bubbla
Jim Paulsen, investeringschef (CIO) i Leuthold Group, är bland dem som såg ekon från slutet av 1990-talets dotcom-bubbla i dagens grupp av stora teknikaktier, enligt en annan CNBC-rapport. I en anmärkning till kunder som citerades till CNBC observerade han, "i fem år har tech dominerat S & P-marknaden som är förvånansvärt nära hur länge tech dominerade under dotcom-körningen på 1990-talet." I anmärkningar på CNBC kallade han detta för en "avsevärd minskning av deltagandet i S&P 500" och tilllade: "Jag undrar bara om det kan sluta på liknande sätt." (För mer, se också: FAANG-aktier får tillbaka deras bit .)
I samma CNBC-rapport väcker Larry Haverty från LIH Investment Advisors liknande problem. "Så småningom kommer lagen i stort antal att få, " sade han. Ökad reglering kommer sannolikt att påverka de framtida tillväxten för de stora teknikföretagen, enligt hans åsikt, inklusive möjliga antitruståtgärder mot Amazon.
Fallande tekniska värderingar
Höga värderingar har varit en ständig oro när det gäller tekniska aktier, men nu finns det bevis för att värderingarna försvinner, rapporterar Barrons rapporter. Är detta bra, vilket indikerar att verkligheten äntligen håller på att uppfylla förväntningarna? Som Barrons skrivande har trots allt lett till att många tekniska aktier ökade i pris, trots oförändrade eller ännu lägre värderingsmultipel. Eller är lägre värderingar en dålig sak som pekar på att bleknar förtroendet för sektorn, som härrör från oro för gränser för tillväxt eller trubbande regler? Historien kan spinnas i båda fallen.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Företagsprofiler
Hur Amazon överträffar FAANGs
Sektorer & industrianalys
Världens 10 bästa tekniska företag
Lager
Största fall av en marknadsöverskridning på en dag i amerikanska aktier
Toppaktier
Hur Facebook tjänar pengar
Rik och kraftfull
10 rikaste, mest framgångsrika tekniska genier
Aktiehandelsstrategi & utbildning
Marknadsvärde definierat
PartnerlänkarRelaterade villkor
FANG Aktier Definition FANG är förkortningen för fyra högpresterande teknikaktier: Facebook, Amazon, Netflix och Google (nu Alphabet, Inc.). mer Vad är FAANG-aktier? FAANG är en förkortning för de fem mest populära och bäst presterande tekniska aktierna på marknaden: Facebook, Apple, Amazon, Netflix och Alfabetets Google. mer FAAMG-aktier FAAMG är en förkortning myntad av Goldman Sachs för fem av de bästa tekniska aktierna på marknaden, Facebook, Amazon, Apple, Microsoft och Google. mer GAFAM Aktier GAFAM är en förkortning för de fem mest populära amerikanska tekniska aktierna - Google, Apple, Facebook, Amazon och Microsoft mer Story Stock En berättelse aktie är en aktie som handlas markant högre på optimistiska förväntningar om sina potentiella vinster. mer Large Cap (Big Cap) Large Cap (Big Cap) avser ett företag med ett marknadsvärde på mer än 10 miljarder dollar. Mer