Vad är TAAPS
Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) är ett datornätverkssystem utvecklat av Federal Reserve Bank. Det underlättas av Fed-bankerna att bearbeta anbud och anbud som mottagits för statspapper.
Treasury-värdepapper handlas genom en auktionsprocess på primärmarknaden. TAAPS får anbud från mäklare som vill köpa omsättbara värdepapper. Varje bud behandlas och granskas automatiskt av TAAPS för att säkerställa att det överensstämmer med Treasury's Uniform Offering Circular.
Bryta ner tapor
Treasury Automated Auction Processing System (TAAPS) utvecklades för att bli hjärtat i den operativa processen för auktionering av statskassor. Systemet ansvarar för:
- Få bud Separera konkurrenskraftiga och icke-konkurrenskraftiga budRankning av konkurrenskraftiga bud genom att öka avkastningen eller diskonteringsräntan.
Den amerikanska regeringen säljer värdepapper via Treasury Department och Federal Reserve Bank för att samla in pengar för att finansiera den nationella statsskulden. Institutionella investerare, inklusive banker, mäklare / återförsäljare, investeringsfonder, pensionsfonder och pensioner, utländska konton, försäkringsbolag och andra organisationer kan bjuda på statspapper genom TAAPS eller Treasury Direct. Enskilda investerare har inte tillgång till TAAPS och måste använda Treasury Direct eller gå igenom en organisation med tillgång till TAAPS.
Använda Treasury Automated Auction Processing System
För att använda TAAPS-systemet måste finansinstitut ansöka om ett konto. Denna ansökan inkluderar ett avtal som intygar att institutionen inte bedriver bedrägeri genom att handla med värdepappersvärde och certifiering av myndighet att de kontakter som anges i applikationen har befogenhet att använda TAAPS på organisationens vägnar.
När institutet har skapat ett TAAPS-konto följer institutionerna det publicerade regelbundna schemat för auktioner över olika statspapper. För varje auktion tillkännager statskassan beloppet för värdepappersförsäljningen, auktionsdatum, värdepappersdatum, förfallodag, köpvillkor. Auktionsplaner innehåller också alla tillämpliga behörighetsregler och de nära tiderna för konkurrerande och icke-konkurrerande bud.
Institutioner, organisationer och individer lägger in bud, och vid stängningstiderna för dessa bud sorterar TAAPS buden och tilldelar dem till budgivare enligt en uppsättning regler som utformats både för att finansiera statskassan till lägsta kostnad och för att upprätthålla en konkurrenskraftig finansiell marknadsföra. Vinnande bud fastställs, och vinnarna lämnar anbud och värdepapper som ges ut till vinnarna.
TAAPS historia
Treasury-auktioner började 1929 med auktioneringen av 3-månaders statsskuldväxlar. Från 1973 till 1976 utvidgades auktionssystemet till att omfatta räkningar, sedlar, obligationer, värdepappersskydd för värdepapper, eller TIPS, och noter med rörlig ränta eller FRN. Fram till 1993 mottogs bud i pappersform och behandlades manuellt, vilket var en extremt tidskrävande och ineffektiv process. TAAPS-systemet skapade den strömlinjeformade och effektiva processen som behövs för att hantera den växande volymen av värdepappershandel.
