Vad är ett återköpsavtal för detaljhandeln
Ett återköpsavtal för detaljhandeln är ett alternativ till traditionell sparande. Enligt ett bankutgivet återköpsavtal för köp köper en investerare en pool av värdepapper, vanligtvis amerikansk stats- eller byråskuld, under en period av mindre än 90 dagar.
Efter 90-dagarsperioden återköper banken den mängden värdepapper till en premie. Extrainkomsten från transaktionen är analog med det intresse en investerare skulle få från en traditionell sparinsättning. Sammansättningen av värdepapper representerar säkerheter som säkerställer framtida återbetalning.
BREAKING NOWN återköpsavtal
Ett återköpsavtal för detaljhandel säljs i små valörer på $ 1 000 eller mindre. Tillgångarna säljs och återköps sedan av kreditinstitutet. Däremot säljs ett återköpsavtal för grossister (Repo) till stora investerare och institutioner i valörer på 1 miljon dollar eller mer. Här fungerar tillgångarna som säkerhet och byter inte hand. Den vanligaste underliggande tillgången är värdepapper i USA, men säkerheter kan omfatta Federal Agency skuld, hypotekslån och företagens värdepapper.
Återköpsmarknaderna för detaljhandel och grossist utvecklades på 1970- och 1980-talet. De var ett sätt för stora värdepappersföretag och banker att samla in kortfristigt kapital under en era med ständigt stigande räntor. Repo-marknaden har vuxit till att bli en integrerad del av det amerikanska finanssystemets VVS. Det är en plats där stora finansiella institut med betydande innehav av statsobligationer kan använda dessa tillgångar som säkerhet för att tillgodose deras kortsiktiga finansieringsbehov.
Tillväxten och riskerna med återköpsavtal
1979 befriade de amerikanska bankreglerna undantag för återköp av detaljhandel från räntehatt. 1981 började banker och sparande och kreditinstitut att erbjuda dessa investeringar till detaljhandelsinvesterare till premiumräntor. Återköpsavtalen för detaljhandel försöker konkurrera med fondmarknadsfonder för insättare. I september 1981 uppgick det totala antalet utestående återköpsavtal till detaljhandeln till 13, 3 miljarder dollar.
Under 2017 fann Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) att det finns ett nationellt belopp på 2, 3 biljoner dollar i återköpsavtal.
I denna miljö med snabbt stigande räntor kan återköpsavtal för detaljhandeln vara ett bekvämt sätt för detaljinvesterare att få högre avkastning på investeringar, som fortfarande var relativt likvida och säkra. Till skillnad från traditionella insättningar är återköpsavtal dock inte skyddade av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) försäkring.
Medan säkra statliga och andra skulder tillbaka återköpsavtalen för detaljhandeln, är inte investerarens krav på den säkerheten alltid tydlig. Investerare i återköpsavtal på detaljhandeln bör därför alltid lita på de utgivande finansinstitutens sundhet.
Återköpsavtal för detaljhandel kontra pengemarknadsfonder
Ett populärt alternativ till återköpsavtal i detaljhandeln är en penningmarknadsfond. En penningmarknadsfond är en investering vars mål är att tjäna ränta för aktieägarna samtidigt som ett nettotillgångsvärde (NAV) är 1 USD per aktie. Utformningen av en fondportfölj är kortsiktig eller mindre än ett år, värdepapper som representerar högkvalitativa, likvida skulder och monetära instrument. Investerare kan köpa andelar av penningmarknadsfonder genom fonder, mäklare och banker.
Pengemarknadsfonder gör det möjligt för investerare att investera i statliga värdepapper, skattebefriade kommunala värdepapper eller företagsskulder på kort sikt. Den totala storleken på industrin för penningmarknadsfonder har vuxit till mer än 2, 8 biljoner dollar 2017, enligt Securities and Exchange Commission.
