En ny volatilitetsvåg avbröt ett plötsligt slut på den nioåriga tjurmarknaden i januari, anspänd av en handfull oro på gatan inklusive stigande räntor. När den tioåriga statsskuldräntan bröt igenom det nära bevakade riktmärket på 3% på tisdagen, den högsta nivån sedan januari 2014, har ett team av analytiker konstaterat en handfull aktier som de ser bäst positionerade för att vinna i en miljö med stigande avkastning, som beskrivs av CNBC.
Jeffrey Gundlach, grundaren av DoubleLine Capital LP, som förvaltar 118 miljarder dollar, och som tidigare tjänstgjorde vid rodret för TCW Total Return Bond Fund, talade i en intervju med CNBC på måndag och prognosräntorna skulle stiga ännu högre under de kommande tre månaderna om den 10-åriga Treasury-avkastningen bröt 3%. Om hans beräkning är korrekt är aktier i Dow Jones Industrial Average (DJIA) komponentföretag inklusive Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) och Apple Inc. (AAPL) inställda för att överträffa den bredare marknaden, baserat på historisk data.
De tre företagen har alla transporterat DJIA under tidigare tremånadersperioder med stigande räntor, enligt Kensho, ett hedgefondanalysverktyg, enligt CNBC. Deras bättre resultat har åtminstone fördubblat avkastningen på blue-chip aktieindex under sådana perioder.
Trios resultat bättre än fördubblat avkastning av index
JPMorgan Chase & Co. (JPM) framhölls också av investeraren som en aktie som skulle överträffa marknaden under de kommande månaderna, med tanke på att finansiella företag vanligtvis ser att deras utlåningsföretag vinner på högre räntor. Både Goldman och JPMorgan, bland sina kamrater av investeringsbanker, förväntas öka sina siffror på grund av ökad volym och volatilitet på finansmarknaderna, konstaterade CNBC.
I de 14 fallen sedan april 2008 där räntorna har stigit på tre månader, enligt data sammanställda Kensho och rapporterade av CNBC, har Goldman-aktien i genomsnitt stigit med mer än 13%, Visa har ökat med nästan 12%, Apple har återvänt cirka 9, 5 % och JPMorgan har hoppat med mer än 8%. Toppspelarna blåste förbi den genomsnittliga avkastningen för Dow under samma dussin plus perioder, med en ungefärlig 4, 5% vinst. Kensho använde iShares 20+ år Treasury Bond ETF som en fullmakt för obligationsmarknaden och letade efter perioder där den föll mer än 3%, eftersom den rör sig omvänt med obligationsräntorna och därför korrelerar med en miljö med stigande räntor.
Aktier som konsekvent har underpresterat under perioder med stigande priser inkluderar industrikonglomerat General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) och Walmart Inc. (WMT).
10-årig ränta sett till 4%
Naturligtvis är Gundlachs analys baserad på historiska resultat och garanterar inte på något sätt att dessa lager kommer att överträffa den här gången som de har gjort tidigare.
Investerarens kommentarer till CNBC kommer eftersom vissa experter säger att Fed kommer att höja priserna så mycket som fyra gånger. "Jag är hausseartad på den tioåriga avkastningen", sa Frank Cappelleri, ägare i Instinet, i en intervju med CNBC på måndag. Han ser potentialen för att avkastningen stiger till så högt som 3, 9% för första gången sedan april 2010.
