Vilket index för fondandelar är för dig?

I USA har investeringsforskningsföretag utvecklat en mängd inhemska stilindex för investerare för att mer exakt bedöma resultatet för sina amerikanska aktiefonder. Investeringsforskningsföretag konstruerar stilindexen genom att tilldela alla de börsnoterade företag som har hemvist i USA i specifika stilkategorier baserat på deras identifierade investeringstypegenskaper och marknadsvärde. Genom att organisera företag på detta sätt är det möjligt att bygga en mängd meningsfulla benchmarkproxy som kan användas av investerare för att mer exakt utvärdera deras fondernas prestanda.

Som man kan föreställa sig är organisationen av börsnoterade företag efter investeringsstil och marknadsvärde ett komplicerat åtagande. Därför är det viktigt för investerare att ha en förståelse för kriterierna som används för att konstruera stilindexen innan de använder dem för att göra någon prestationsbedömning av sina fonder. Så här skapar två av de mest kända investeringsforskningsföretagen sina riktmärken och en femstegsprocess för att säkerställa att du gör en korrekt resultatutvärdering.

Tre typer av investeringsstilar

Det finns tre typer av aktiefonder i stilkategorier. Den första stilkategorin benämns värde eftersom den representerar en stilorientering för företag som handlar med rabatt i förhållande till deras förväntade inneboende värde. Värdeföretag finns vanligtvis i deprimerade branscher och i branscher som är utanför gynnsamma och uppvisar vanligtvis ett lågt pris-till-vinst-förhållande och ett lågt pris-till-bokfört värde.

Den andra stilkategorin är tillväxt, och den består vanligtvis av företag som förväntas ha en hög framtida vinsttillväxt. Företag som tilldelas tillväxtkategorin handlar vanligtvis mot en premium och uppvisar vanligtvis ett högt pris-till-vinst-förhållande, ett högt pris-till-bokfört värde och ett högt pris-till-försäljning-förhållande.

Den tredje stilkategorin är kärnan och består av företag som har en blandning av både värde och tillväxtegenskaper.

Russell Investments och MSCI Barra Style Classification Systems

Två av de mest kända investeringsforskningsföretagen är Russell Investments och MSCI Barra. Russell Investments började skapa referensindex 1984 för att investerare skulle ha mer giltiga referensproxy. På den globala arenan har MSCI Barra konstruerat aktieindex i mer än 25 år och har nyligen utvecklat en mängd amerikanska aktiestilindex för att främja utvärdering av investeringsresultat.

I syfte att konstruera stilindex har både Russell och MSCI Barra tagit fram omfattande riktlinjer för att definiera berättigade företagsinstrument och medlemskap genom marknadsvärde och fastställande av investeringsstil. Baserat på kriterierna i tabellen nedan tilldelar Russell och MSCI Barra mer än 8 700 börsnoterade amerikanska företag till stilkategorier för att bygga benchmarkproxy. När dessa riktmärken har konstruerats används de av investerare för att mäta resultatet av sina investeringsalternativ.

Stilkategori	Russell Investments	MSCI Barra
Kriterier för värde stil	1) Relativt bokfört värde-till-pris-förhållande 2) Institutionella mäklars uppskattningssystem (I / B / E / S) långsiktig tillväxt medelvärde	1) Bokfört värde-till-pris-förhållande 2) 12-månaders terminsresultat-till-pris-förhållande 3) Utdelning
Kriterier för tillväxtstil	Samma kriterier som används som listade i kategorin värdestil	1) Långsiktigt vinst per aktie tillväxttakt 2) Kortfristig vinst per aktie tillväxttakt 3) Aktuell intern tillväxttakt 4) Långsiktig historisk vinst per aktie tillväxttrend 5) Långsiktig historisk utveckling per försäljning per aktie
Grundläggande kriterier	Samma kriterier som används som listade i kategorin värdestil	Inte tillämpbar. Företag som uppvisar värde och tillväxtegenskaper viktas proportionellt efter varje kategori.