Vad är en gyllene koppel?
En "gyllene koppel" är ett sätt att hålla nya styrelseledamotsintressen i linje med företagets intressen genom särskilda incitament som erbjuds av en primär aktieägare. Utformningen av en gyllene koppel är att ge inflytande till inflytande att agera i större aktieägares intresse. Oftast är detta en aktivist hedgefond eller annan institution som försöker införa en betydande förändring i målföretagets strategiska inriktning.
Key Takeaways
- En gyllene koppel är ett incitamentspaket som erbjuds nya styrelseledamöter för att påverka sina intressen för att anpassa sig till ett företags aktieägare. Incitamentet beviljas ofta direkt av en större eller aktivistisk aktieägare som en hedgefond eller annan institutionell investerare. praxis och hävdar att det är partiskt och inte tjänar alla andra aktieägares bästa.
Förstå den gyllene koppeln
Förespråkare för sund företagsstyrning kritiserar ofta gyllene koppelavtal. Dessa kritiker anser att särskilda incitament som erbjuds styrelseledamöter kan äventyra deras oberoende och leda dem till att gynna deras stödmästares agenda snarare än att tjäna till alla aktieägarnas intresse.
Den 1 juli 2016 godkände Securities and Exchange Commission (SEC) en Nasdaq-regel som hänför sig till gyllene snörningssituationer. Denna regel kräver att amerikanska företag noterade på Nasdaq offentliggör alla arrangemang där en tredje part tillhandahåller kompensation till ett företags styrelse under deras tjänst i den rollen. Regeln hjälper till att förhindra situationer som kan skapa intressekonflikter eller uppkomsten av konflikter. Det hjälper också till att undvika frågor eller tvivel om företagets ledares intressen och prioriteringar. Vid godkännandet av denna regel noterade SEC att den nya politiken väsentligen förstärker redan befintliga förordningar som avser inhemska emittenter i USA, så den nya Nasdaq-regeln skulle mestadels vara relevant för utländska privata emittenter eller andra begränsade situationer.
Aktieägaraktivism är ett sätt som aktieägare kan påverka ett företags beteende genom att utöva sina rättigheter som delägare.
Exempel på ett gyllene kopplingsarrangemang
Begreppet gyllene koppel blev en del av den populära ekonomiska lönen efter den bittera proxy-kampen mellan den kanadensiska gödningsgiganten Agrium och dess största aktieägare, den aktivistiska hedgefonden, Jana Partners.
Sommaren 2012 föreslog Jana att Agrium skulle stänga av sin detaljhandelsverksamhet för att öka aktieägarnas avkastning. Agrium förkastade emellertid stadigt Janas förslag. Tanken var att splittring av detaljhandels- och grossistföretag skulle äventyra dess ekonomi och försvaga aktieägarnas värde. Jana svarade med att föreslå en ny ledningsgrupp som ska fungera i Agriums styrelse. Kontroversen följde detta tillkännagivande. Jana avslöjade att dess fyra nominerade styrelseledamöter skulle få en procentandel av de vinster som Jana Partners aktieinnehav i Agrium fick, inom en treårsperiod som börjar september 2012. Agrium ansåg detta som ett gyllene kopplingsarrangemang, okänt i Kanada vid den tiden, och sa att det skapade en uppenbar intressekonflikt som motbevisade Janas nominerade direktörer.
