Det tekniska tunga Nasdaq 100-indexet steg nästan 200 poäng på tisdagen, och lindrade djupt översålda tekniska förhållanden samtidigt som nervösa aktieägare fick en god natts sömn. Sektorns motvind kommer dock sannolikt att fortsätta under de kommande månaderna, vilket minskar oddsen för att stora tekniska aktier kommer att återgå till tjurmarknadshöjderna. Som ett resultat kan investerare med kraftig exponering vilja ta delvis vinst vid detta studs och använda kontanterna för att hämta nackskyddet.
Dow-komponenten Apple Inc. (AAPL) har hoppat till en veckohöjd över $ 180 den här veckan men handlar fortfarande långt under de fallande 50- och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärdena (EMA), som snider en stor nedgång som så småningom kan nå 160 dollar. Ännu viktigare är att aktien nu fastnar inom ett massivt handelsintervall som kan diktera prisåtgärder under det kommande decenniet och förneka vinsten till trendföljare.
Tre av de fem FAANG-medlemmarna står inför hotet från lokala och utländska regeringsutredningar om konkurrensbegränsande beteende och politisk partiskhet. Denna övervakning kommer sannolikt att växa upp till valet 2020, och lägger en hård motvind till en grupp som redan har att göra med stor exponering från handelskriget. Lägre räntesatser löser inte någon av dessa problem men kan lägga ett golv under gruppen, vilket begränsar nackdelen.
TradingView.com
Facebook Inc. (FB) aktie noterade en högsta nivå på 218, 62 $ i juli 2018 och sjönk nästan 44% i slutet av året. Avvisningsstoppet från 2019 omvänt på.786 Fibonacci retracement-nivå nära $ 200 i april, medan maj-försäljningen bröt stöd på 50- och 200-dagars EMA. Aktien studsade med den breda marknaden på tisdag, men tungt motstånd över $ 170 kommer troligen att bromsa framstegen eller utlösa en annan återgång.
Den månatliga stokastiska oscillatorn gick in i en köpcykel i början av 2019 och gick över i en försäljningscykel efter att ha nått överköpsnivån i maj och förutspådde en relativ svaghet som kan fortsätta in i det fjärde kvartalet. Företaget står inför liten exponering från handelskrig, men integritetsfrågor, fördomar anklagelser och en kallhjärtad VD antyder att svag internationell känsla kommer att fortsätta genom nästa års val.
TradingView.com
Alphabet Inc. (GOOGL) -aktier toppade ut till 1 291, 44 $ i juli 2018 och såldes till horisontellt intervallstöd strax under 1 000 dollar i december. Upticken för 2019 utspelades på samma bana som den föregående nedgången och slutförde en 100% retracement till det tidigare högst i april. Beståndet bröt ut omedelbart men tillkom bara fem poäng innan han vänt tillbaka i en stor tjurfälla som har avstått mer än 200 poäng under de senaste sex veckorna.
Prisåtgärder sedan april kan snida ett Elliott femvågsnedgångsmönster, med ett stort avbrott mellan $ 1 200 och 1 296 $, följt av denna veckas tredje vågs fortsättningsgap mellan 1 067 och 1 103 $. Den kraftiga försäljningsvolymen har matchat nedgångens intensitet och tappat ackumuleringsavläsningarna till fyra månaders lågheter. Samtidigt är beståndet helt engagerat i en månatlig försäljningscykel som kan förbli i kraft i ytterligare sex månader.
TradingView.com
Amazon.com, Inc. (AMZN) aktie noterade en högsta nivå på 2, 050, 50 $ i september 2018 och förlorade mer än 35% i slutet av året. Rallyet 2019 fizzled ut mindre än 100 poäng under fjolårets topp, vilket ger plats för en nedgång som nu har avgjort på 200-dagars EMA. Den månatliga stokastiska oscillatorn träffade överköpsnivån i maj och har gått över till den första försäljningscykeln 2019. Detta borde hålla nedtrycket på Amazon under tredje kvartalet.
Detta lager har snitit ett starkare tekniskt mönster än FAANG-konkurrenter, med undantag för Netflix, Inc. (NFLX), men Amazon står inför kraftig exponering från kinesiska och mexikanska tullar de kommande månaderna. Dessa tullar kommer att ta ut vinsterna oavsett om företaget höjer priserna eller sänker marginalerna och förvärvar motvind från växande anklagelser om konkurrensbegränsande praxis, politisk partiskhet och kräver ett uppbrott.
Poängen
Stora tekniska aktier har avvisat starkt av korrigerande lågheter, men nya höjder är osannolika mellan nu och årets slut.
