Det snabba svaret på denna fråga är att en strippad obligation är en obligation som har haft sina huvudkomponenter uppdelade i en nollkupongobligation och en serie kuponger.
För att förklara en, låt oss först beskriva ett band. En obligation är ett skuldinstrument som traditionellt består av två delar, nominellt värde (kapital) och kuponger (ränta). Det nominella värdet på obligationen är det belopp som erhålls av obligationsinnehavaren vid förfall. Kupongen avser en fast räntautbetalning som görs till obligationsinnehavaren med förutbestämda intervall.
En strippad obligation är en obligation som har fått sina kupongbetalningar och huvudåterbetalning strippats in i två separata komponenter och sålt individuellt. Den ena parten kommer att få kapitalet vid förfallodagen (noll-kupongobligation) och den andra parten får räntebetalningen under obligationens livslängd i form av en kupongström.
Låt oss titta på ett förenklat exempel på strippade obligationer. Anta att Cory's Tequila Co. måste samla in kapital för att finansiera ett nytt destilleri. Det beslutar att det bästa sättet att göra detta är att emittera obligationer, som säljs med ett nominellt värde av 1 000 dollar, en kupongbetalning på 5% som betalas årligen och förfaller om fem år.
Ben's Investment Co. handlar om strippning av obligationer och köper obligationen för 1 000 dollar och tar sedan bort kupongerna. Om Ben säljer den huvudsakliga strippade obligationen för $ 800 till en investerare och kupongbetalningarna för $ 200 till en annan investerare, kommer $ 200 och $ 800 som erhålls att göra Ben's jämnhet vid köp av obligationen. Personen med den kupongstrippade obligationen kommer att få nominellt värde på 1 000 $ i slutet av de fem åren från Corys Tequila Co, vilket gör en vinst på 200 $. Och köparen av kupongerna kommer att betala $ 200 för att få $ 250, vilket innebär att de tjänar $ 50 på köpet. Genom att tillhandahålla denna investeringstjänst skulle Ben's få en provision på försäljningen av dessa två strippade obligationer.
Det finns ytterligare faktorer att tänka på. Priset som Ben's Investment Co. kan sälja nominellt värde på obligationen beror på de rådande räntorna vid försäljningstillfället. Det kan också sälja kupongbetalningarna till andra investerare. I exemplet bryter Ben jämnt och får ingen avkastning på sin investering. Företag som gör detta tjänar pengar baserat på att sälja till en premie för att göra strippningstjänsten tillsammans med någon vinst som det gör på skillnaden mellan försäljningspriset på antingen nominellt värde eller kupongbetalningar jämfört med vad de ursprungligen betalade för obligationen.
För ytterligare läsning, se Fördelar med obligationer.
