JPMorgan Chase & Co. (JPM): s aktier överträffar marknaden med en bred marginal hittills under 2018 och bör vara redo för ännu fler vinster, rapporterar The Wall Street Journal. Den största amerikanska banken med tillgångar visar kraftig förbättring längs fyra viktiga dimensioner, rapporterar Journal. För aktuellt år 2018, till och med den 28 februari, ökade JPMorgan Chase med 8, 6%, jämfört med ett förskott på 1, 5% för S&P 500 Index (SPX). Under 2017 slog bankens aktier det bredare indexet med 26, 8% till 19, 4%, per justerad nära data rapporterad av Yahoo Finance.
Den bred följda bankanalytikern Dick Bove från Vertical Group är bland dem som är mycket optimistiska om banksektorn i allmänhet. Han tror att bankerna går in i en gyllene era som kan pågå i årtionden. Skattereform, regleringsreform, sannolikheten för en långsiktig höjning av räntorna och tekniska framsteg är de viktigaste faktorerna bakom hans analys. (För mer, se även: 4 anledningar till att bankaktier kommer att stiga på lång sikt: Bove .)
Prestationsmål höjda
Enligt Journal har JPMorgan Chase ökat sitt mål för avkastning på materiellt gemensamt kapital från 15% till 17%, för att uppnås på medellång sikt under de kommande två eller tre åren. Banken citerar skattereform som en drivande faktor. Susan Katzke, en analytiker i Credit Suisse AG, indikerar att en avkastning på 18% kan vara möjlig, tillägger tidningen.
Inom samma tidsram projekterar JPMorgan Chase att intäkterna före skatt ökar från 40 miljarder dollar 2017 till ett intervall mellan 44 och 47 miljarder dollar per tidningen. Samtidigt räknar banken med att lagstiftningsreformen tillåter att kapitalkapitalet sjunker från 12, 1% för närvarande till mellan 11% och 12% på medellång sikt. Kapital som frigörs av tillsynsmyndigheterna kommer att vara tillgängligt för utdelning till aktieägarna i form av ökad utdelning och återköp av aktier. Banken indikerar att den ser värde i att fortsätta köpa sina egna aktier, enligt en annan tidskriftartikel. (För mer, se också: 10 banker med utökade utdelningar .)
Den fjärde stora dimensionen som banken ser förbättring är handelsintäkterna, som de förväntar sig att publicera procentuella vinster i "mitt till höga enstaka siffror" under första kvartalet, jämfört med samma period förra året, rapporterar tidningen. Dessutom indikerar JPMorgan Chase också att alla fyra huvudsakliga branscher har ökat sina medelfristiga mål, baserade på både skattereform och tillväxt. Dessa enheter är enligt tidskrift: konsumentbank; företags- och investeringsbanker; kommersiell bank; och förmögenhetsförvaltning och kapitalförvaltning.
En annan positiv, rapporterar Journal, är bankens tillväxt på 8% i kommersiella och industriella lånesaldo 2017, jämfört med 1% för alla amerikanska affärsbanker. JPMorgan Chase har också aggressiva planer på att öka marknadsandelen genom att lägga till 400 nya filialer under de kommande fem åren och gå in i 15 till 20 nya marknader i processen.
"Betydande osäkerhet"
För att vara säker finns det fortfarande ett antal frågor som är oroande. JPMorgan Chase varnade under sin presentation av investeringsdagen den 27 februari, som omfattas av tidskriften, att det finns "betydande osäkerhet kring hur konkurrensdynamiken utvecklas."
VD Jamie Dimon indikerade under tiden att han oroar sig för "dålig offentlig politik" och geopolitiska frågor "som skulle fånga oss den mest vaktande, " tillägger tidningen. (För mer, se också: 5 globala risker som kan hammarlager 2018. )
En baisseartad anmärkning ljudes i den andra artikeln i tidningen. Trots de positiva prognoserna som presenterades på investeringsdagen var priset på JPMorgan Chase-aktien i stort sett oförändrat den dagen. Till ett pris på 2, 24 gånger konkret bokfört värde, upp från 1, 8 gånger för ett år sedan, konstaterar tidningen att aktien kan vara riktigt prissatt för en avkastning på 17% på det materiella gemensamma kapitalet. Dessutom beräknar banken att dess räntenetto kommer att öka under 2018, delvis utifrån antaganden om att de låga räntorna som betalas till insättare kommer att öka långsamt. Med tanke på att konkurrenter som Goldman Sachs Group Inc. (GS) och American Express Co. (AXP) erbjuder betydligt högre priser, förväntar sig journal att "banken kan behöva betala upp för att behålla kunder."
