En Long-Short Fund är en fond som håller investeringar länge och dessutom säljer värdepapper som den inte äger (kort). Målet med en lång kort fond är att hitta investeringar som förväntas gå upp och hitta investeringar som förväntas gå ner och investera i båda i ett försök att öka avkastningen. Till exempel, om en investerare sätter $ 100 i en lång kort fond, kommer fondförvaltaren i allmänhet att ta hela 100 $ och investera länge i tillgångar som han tror kommer att göra bra. Då kommer chefen att använda detta kapital som marginal för att öppna en kort position och sälja tillgångar som han tror kommer att göra dåligt. När han shorts dessa tillgångar kommer han att få kontanter, säg $ 30 för detta exempel. Han skulle sedan använda dessa $ 30 för att investera länge i fler tillgångar, så totalt skulle han ha $ 130 långa portföljer och $ 30 kort portfölj, effektivt använda din $ 100 initiala investering för att tjäna $ 160 värde av investeringar. Denna typ av långt kort fond i exemplet kallas en fonder 130/30.
Långa korta medel
Traditionellt är majoriteten av fonderna endast långa, vilket betyder att om något ansågs undervärderat, skulle det investeras i, och om en säkerhet ansågs vara övervärderad, är det enda som investerare kan göra att undvika att investera i det. Långa korta medel ger chefen större flexibilitet att agera på sin analys. Investerare bör dock vara medvetna om riskerna i samband med investeringar i denna typ av fonder. Om fondförvaltaren gjorde goda investeringar skulle kombinationen av en lång och kort portfölj hävda fondens avkastning uppåt. Å andra sidan, istället för att bara plocka aktier som chefer tror kommer att gå upp, måste de också förutse vilka aktier som går ner, vilket innebär att cheferna för plockning av aktier är mycket viktiga. Om historisk fondförvaltning är någon indikation är det oerhört svårt att hitta en fondförvaltare som konsekvent överträffar marknaden i endast långa fonder. Att hitta ett som kan förutsäga aktier som går upp och aktier som går ner kan vara ännu mer utmanande.
Rådgivare Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Långa korta fonder är marknadsneutrala och delar deras exponering lika mellan långa och korta positioner i ett försök att få en blygsam avkastning som inte är knuten till marknadens gungor. Strategin söker kapitaltillväxt och inkomst.
Långa korta strategier passar bäst för investerare som förväntar sig låg avkastning från aktier de kommande åren, eftersom dessa strategier inte bara förlitar sig på marknadsavkastning. I den här miljön kan de bästa fonderna vara de som försöker minska börseksponeringen utan att eliminera den.
Målet är att få de flesta av marknadens avkastning när aktierna stiger, samtidigt som man förlorar förlusterna när aktierna tumlar. Problemet med dessa fonder är att neutrala investerare kanske föredrar dem, medan alla investerare som antingen är hausse eller baisse har bättre alternativ.
