Rörelsekapitalförhållandet är ett mycket grundläggande likviditetsmått. Det är avsett att indikera hur kapabelt ett företag är i att uppfylla sina nuvarande ekonomiska åtaganden och är ett mått på ett företags grundläggande finansiella solvens. Med hänvisning till finansiella rapporter är det siffran som visas i botten av ett företags balansräkning.
Fastställande av ett bra rörelsekapitalförhållande
Kvoten beräknas genom att dela omsättningstillgångar med kortfristiga skulder. Det kallas också strömförhållandet.
I allmänhet tas en rörelsekapitalförhållande på mindre än ett som en indikation på potentiella framtida likviditetsproblem, medan en kvot på 1, 5 till två tolkas som att indikera ett företag på solid finansiell grund när det gäller likviditet.
Ett allt högre förhållande över två anses inte nödvändigtvis vara bättre. En väsentligt högre kvot kan indikera att ett företag inte gör ett bra jobb med att anställa sina tillgångar för att generera högsta möjliga intäkt. En oproportionerligt hög andel av rörelsekapitalet återspeglas i en ogynnsam avkastning på tillgångsgraden (ROA), en av de primära lönsamhetsgraden som används för att utvärdera företag.
Vad anger rörelsekapitalförhållandet om likviditet?
Likviditet är avgörande för alla företag. Om ett företag inte kan uppfylla sina ekonomiska åtaganden, är det i allvarlig risk för konkurs, oavsett hur rosiga utsikterna för framtida tillväxt kan vara. Emellertid är rörelsekapitalkvoten inte en riktigt korrekt indikation på ett företags likviditetsposition. Det speglar helt enkelt nettoresultatet av total likvidation av tillgångar för att tillgodose skulder, en händelse som sällan inträffar i näringslivet. Det återspeglar inte ytterligare tillgänglig finansiering som ett företag kan ha, till exempel befintliga oanvända kreditlinjer.
Traditionellt har företag inte tillgång till kreditlinjer för mer kontanter till hands än nödvändigt, eftersom det skulle medföra onödiga räntekostnader. Att fungera på en sådan basis kan dock leda till att rörelsekapitalförhållandet verkar onormalt lågt. Men jämförelser av rörelsekapitalnivåer över tiden kan åtminstone tjäna som potentiella indikatorer för tidig varning om att ett företag kan ha problem när det gäller att snabbt samla in fordringar som, om de inte adresseras, kan leda till en framtida likviditetskris.
Mäta likviditet genom kontantomvandlingscykeln
En alternativ mätning som kan ge en mer solid indikation på ett företags finansiella solvens är kontantomvandlingscykeln eller driftscykeln. Kontantomvandlingscykeln ger viktig information om hur snabbt ett företag i genomsnitt förvandlar lager och omvandlar lager till betalda fordringar.
Eftersom långsam lageromsättningshastighet eller långsam insamlingsgrad på fordringar ofta är kärnan i kassaflöde eller likviditetsproblem kan kontantomvandlingscykeln ge en mer exakt indikation på potentiella likviditetsproblem än rörelsekapitalkvoten. Rörelsekapitalkvoten är fortfarande ett viktigt grundläggande mått på det nuvarande förhållandet mellan tillgångar och skulder.
