Verksamhetsavsnittet i kassaflödesanalysen avstämmer nettoresultat och kassaflöden genom att lägga till icke-kassakostnader och kontanter producerade genom förändringar i rörelsekapital. Ökningar i omsättningstillgångar och minskningar av kortfristiga skulder betraktas som en användning av kontanter som skjuter ner kassaflöden från den löpande verksamheten relativt nettoresultatet.
För att skapa en strategi som undviker minskningar i kontanter från verksamheten bör företagen fokusera på att maximera nettoresultatet och optimera effektivitetsgraden.
Följande faktorer kommer alla att minska kassaflödet från den löpande verksamheten:
1. Svindlande nettoresultat
Kassaflödesanalysen börjar med nettoresultatet, vilket är lika med det resultat som redovisas i resultaträkningen. Som den första posten i kassaflödesanalysen är minskande nettoresultat en viktig faktor som orsakar en minskning av kassaflöden från verksamheten från en period till nästa. Nettoresultatet återspeglar försäljning och kostnader för ett företag under en viss period och ger investerare en bild av företagets rörelseresultat.
2. Minskande försäljning eller marginalkomprimering
Försäljningen kan påverkas negativt av förändrade ekonomiska förhållanden, förlust av prissättningskraft, timing inom en produkts livscykel eller dåligt driftsutförande. Dessa förskjutningar kan hänföras till minskad total efterfrågan i ekonomin, inträde av nya konkurrenter eller ineffektiv försäljnings- och marknadsföringsaktivitet.
Marginalkomprimering kan uppstå som ett resultat av ovan nämnda förlust av prissättningskraft, även om det också kan hänföras till dålig kostnadshantering internt.
3. Förändringar i rörelsekapital
De mest betydelsefulla användningarna av kontanter från avsnittet rörande verksamhet är vanligtvis förändringar i rörelsekapital. Ökningar och minskningar av vissa kortfristiga tillgångar och skulder återspeglas i kassaflödesanalysen. Tillväxt i tillgångar eller minskningar av skulder från en period till en annan utgör en användning av kontanter och minskar kassaflödet från verksamheten.
Hantering av rörelsekapital utvärderas genom effektivitetsgrader som lageromsättning, utestående dagar och utestående dagar.
Lägre omsättning
Varulageromsättningen beräknas genom att hitta förhållandet eller försäljningen i en period till varulager vid periodens slut. Lägre lageromsättning indikerar vanligtvis mindre effektiv lagerstyrning. Dålig lagerstyrning utvidgar lagernivån i balansräkningen vid varje tidpunkt. Detta är en användning av kontanter som minskar kassaflödet från verksamheten.
Tillväxt i dagars försäljning utestående
Utestående dagar för försäljning mäter hur snabbt ett företag samlar in kontanter från kunder. Denna statistik beräknas genom att multiplicera antalet dagar i en period med förhållandet mellan kundfordringar och kreditförsäljning under perioden. Om utestående dagars försäljning växer, indikerar det dåliga inkassopraxis. Detta leder till högre omsättningstillgångar, vilket utgör en användning av kontanter som minskar kassaflödet från den löpande verksamheten.
Avslag på dagar som ska betalas utestående
Utestående dagar mäter hur snabbt ett företag betalar sina leverantörer. Det beräknas genom att multiplicera dagar i perioden med förhållandet mellan konton som ska betalas till intäktskostnad under en period. När utestående dagar minskar minskar tiden det tar för ett företag att lösa sina leverantörer. Detta minskar de konton som ska betalas i balansräkningen. Att minska kortfristiga skulder är en användning av kontanter och detta minskar kassaflödena från verksamheten.
