Pengemarknadsfonder är fonder som är utformade för att vara lågrisk, likvida och kortsiktiga investeringar. De erbjuds vanligtvis av företag som har investerat i andra penningmarknadsinstrument och består nästan alltid av högt rankat papper. Investerare kan välja mellan kommunala pengarfonder, skuldfonder på statsnivå, statskassor eller fonder som fokuserar på privata kommersiella penningmarknadsutsättningar.
Vad gör en pengemarknad?
En marknad kan beskrivas som en penningmarknad om den består av mycket likvida, kortfristiga tillgångar. Förfallodagen bör inte överstiga ett år på instrument och de kan vara så korta som en dag. Detta inkluderar tillgångar som inlåningscertifikat (CD-er), interbanklån, penningmarknadsfonder, statsskuldväxlar (statsskuldväxlar), återköpsavtal, affärspapper och kortfristiga värdepapperslån.
Federal Reserve Board följer pengemarknader genom sin flöde av fonderundersökning. Det är standard för pengemarknader att stå för nästan en tredjedel av all kredit i USA.
Key Takeaways
- Pengemarknadsfonder är värdepappersfonder som är utformade för att vara lågrisk, likvida och kortsiktiga investeringar. En marknad kan beskrivas som en penningmarknad om den består av mycket likvida, kortfristiga tillgångar. Pengemarknadsfonder investerar vanligtvis i statliga värdepapper, inlåningscertifikat, företagspapper och andra mycket likvida värdepapper med låg risk.
Pengemarknadsfonder
Pengemarknadsfonder utvecklades på 1970-talet för att ge en möjlighet att köpa en "grupp" värdepapper som vanligtvis erbjuder högre avkastning än räntebärande bankkonton samtidigt som de antar en väsentligt lägre risk än en typisk aktieinvestering. Produkten blev snabbt populär; För närvarande investeras cirka 2, 9 biljoner dollar i tillgångar i dessa pengemarknadsfonder.
Pengemarknadsfonder investerar vanligtvis i statliga värdepapper, inlåningscertifikat, företagscertifikat och andra mycket likvida värdepapper med låg risk. Fonderna försöker hålla sitt nettotillgångsvärde (NAV) på en konstant på $ 1 per aktie, så vanligtvis varierar bara deras avkastning. Investorförluster i dessa fordon är ganska sällsynta, men inte omöjliga. En penningmarknads NAV per aktie kan sjunka under $ 1 om investeringarna presterar ovanligt dåligt.
Till skillnad från ett pengemarknadsinlåskonto i en bank är pengemarknadsfonder inte federalt försäkrade, men SEC reglerar dem enligt Investment Company Act från 1940. Dessa förordningar förbjuder pengemarknadsfonder att förvärva investeringar som inte är kortsiktiga, vilket innebär att pengemarknadsfonden kan få sin fulla kapital och ränta inom 397 dagar. Pengemarknadsinvesteringar måste också ha minimal kreditrisk och vara antingen högt rankade eller anses vara jämförbara i kvalitet med högt rankade värdepapper.
Det finns flera grundläggande typer av penningmarknadsfonder, och var och en innehåller olika typer av investeringar.
Amerikanska statsfinanserna
Som namnet antyder investerar amerikanska statskassor i statskassor. De erbjuder lägre avkastning än andra typer av pengemarknadsfonder, men de ger också den lägsta risken. Dessutom är de skattefri. Treasury-fonder är väl lämpade för investerare med en låg risktolerans som vill göra en procent eller två mer i gengäld än de tjänar på ett räntebärande bankkonto.
USA: s regerings- och byråfonder
Amerikanska regerings- och byråfonder investerar i obligationer och sedlar av federala myndigheter, som garanteras av den amerikanska finansministeriet och kongressen. En del investerar också på utländska marknader, tillväxtmarknader och hypoteksrelaterade värdepapper. Dessa fonder är något mer riskfyllda än amerikanska statskassor, men de ger något högre avkastning. Liksom amerikanska statskassor är de skattebefriade.
Diversifierade skattepliktiga fonder
Fonder som inte fokuserar på statligt papper tenderar att ha högre utgiftskvoter, men de har varit kända för att ge mer ränteintäkter. Diversifierade skattepliktiga fonder investerar i amerikanska företag och utländska företags affärspapper, till exempel återköpsavtal. En del investerar också tillgångar i inlåning utgivna av utländska banker. Diversifierade skattepliktiga fonder är riskfylldare än många andra penningmarknadsfonder men har också högre avkastning. Som namnet antyder är deras inkomst beskattningsbar.
Skattefria fonder
Skattefria fonder investerar i kortsiktiga, skattebefriade värdepapper från lokala och statliga regeringar. Naturligtvis är dessa fonder undantagna från federala skatter. De kan vara ganska komplicerade. Vissa av dem investerar inte utanför en enda stat. De är också den riskabelaste typen av fonder. Skattefria fonder är bäst lämpade för investerare i en högre skatteklass eller de som bor i stater med hög skatt. Till exempel erbjuder T. Rowe Price en New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), som försöker bygga en kortsiktig, likvid portfölj av tillgångar som är undantagna från inkomstskatter i staten, staten New York och New York. Det är bara en av flera sådana New York-skatteföredragna pengar. Liknande medel finns för Kalifornien, Maryland och andra högskattestater.
Poängen
Medan pengemarknadsfonderna är säkra är deras långsiktiga avkastning lägre än för obligationer och väsentligt lägre än för aktier. Som sådan används penningmarknadsfonder vanligtvis som ett ställe att lagra kontanter, antingen av investerare och institutioner när de väntar på investeringsmöjligheter, eller av äldre investerare som värderar överväxt av säkerhet. De kan också användas som ett alternativ till traditionella sparkonton för investerare i miljöer med låg ränta eller kan inkluderas i tillgångsallokering för att ge balans i portföljen.
