Vägt genomsnittlig kreditbetyg (wacr) -definition

Vad är ett viktat genomsnittligt kreditbetyg (WACR)?

Det vägda genomsnittliga kreditbetyget (WACR) hänför sig till det vägda medelvärdet för alla obligationer i en obligationsfond. Detta betygsförfarande ger investerare en idé om fondens kreditkvalitet. Det hjälper också till att identifiera den övergripande risken med en obligationsportfölj. Ju lägre det vägda genomsnittliga kreditbetyget är, desto riskanterare är en obligationsfond. Det vägda genomsnittliga kreditbetyget anges i bokstavsformulär, inklusive AAA, BBB eller CCC.

Key Takeaways

• Ett viktat genomsnittligt kreditbetyg ger investerare inblick i en fonds totala kreditkvalitet, betecknad AAA, BBB eller CCC. Det vägda genomsnittliga kreditbetyget beräknas genom att betrakta andelen av värdet på varje enskilt kreditbetyg och notera det som ett procent av hela portföljen och ger därmed det genomsnittliga kreditbetyget. Vägt genomsnittligt kreditbetyg ifrågasätts av vissa eftersom de kan orsaka förvirring för investerare som inte förstår bedömningen. Linjära faktorer används också för att bestämma en fonds kreditkvalitet och tilldelas en ratingnivå baserad på standard sannolikhet.

Hur fungerar ett viktat genomsnittligt kreditbetyg (WACR)

Hur ett viktat genomsnittligt kreditbetyg sammanställs varierar inom finansbranschen. I allmänhet beaktar det vägda genomsnittliga kreditbetyget andelen av värdet på varje kreditbetyg och betraktar det som en procentandel av den totala portföljen. Med individuella betygsvikter kan fonden bestämma det genomsnittliga kreditbetyget.

Med ett viktat genomsnittligt kreditbetyg kan investerare avslöja den verkliga kreditkvaliteten för en obligationsfond.

Särskilda överväganden

Det vägda genomsnittliga kreditbetyget är inte den enda statistiken som investerare har tillgång till när de förstår kreditens kvalitet. Statistiska rapporteringsföretag kan också integrera en linjär faktor i vägda genomsnittliga kreditvärderingsberäkningar. Liknande i konceptet som standardvägda genomsnittliga beräkningar identifierar denna metod den proportionella vikten av värdet för varje klassificeringsnivå.

Med linjära faktorberäkningar tilldelas en linjär faktor till varje betygsnivå baserat på betygssannolikheten. En genomsnittlig linjär faktor bestäms av proportionella kreditbetyg för obligationerna i portföljen. Det vägda genomsnittliga kreditbetyget bestäms sedan av dess motsvarande linjära faktor.

Kritik av viktade genomsnittliga kreditbetyg

Denna typ av betyg är inte utan kontroverser. Det vägda genomsnittliga kreditbetygsprocessen har bestridits i obligationsfondbranschen som ett resultat av potentialen för investerars förvirring. En vägad genomsnittlig betygsmetodik kan ta hänsyn till alla potentiella klassificeringsklassificeringar som en fond kan investera i. Fonden kanske därför inte har några obligationer i den angivna vägda genomsnittliga betygskategorin och detta kan leda till förvirring av de som ser de tabellerade siffrorna.

Exempel på ett viktat genomsnittligt kreditbetyg (WACR)

En obligation med 25% av sitt värde i AAA, 25% i BBB och 50% i CCC kan ha ett genomsnittligt kreditbetyg på B + som ligger mellan BBB och CCC. Detta kan inte nödvändigtvis ge en bra representation för investerare eftersom fonden inte har några B + -obligationer. Av denna anledning väljer de flesta obligationsfonder att tillhandahålla en skala med viktning efter kreditbetyg i deras marknadsföringsmaterial. Detta hjälper investerare att förstå koncentrationen av obligationer efter betyg och inte bara se till resultatet av det vägda genomsnittliga kreditbetyget.

Vanguard Long-Term Corporate Bond Index Fund var en av de bäst presterande obligationsfonderna för ett par år sedan. Fonden tillhandahöll inte ett viktat genomsnittligt kreditbetyg i sitt marknadsföringsmaterial eller fondrapportering. Istället inkluderade den följande skala som visar dess kreditkvalitetsspridning:

US Govt.	0, 1%
Aaa	3, 6%
Aa	7, 8%
EN	39, 1%
Bä	49, 4%
<Baa	0, 0%
Total	100, 0%