Under den senaste veckan eller så har vi sett en vändning uppåt i många av de offentliga bankaktierna i de stora, mellan- och småkapitalmarknadssegmenten. Detta har många som undrar om detta är "botten" i denna sektor eller om det helt enkelt är "en botten" inom ramen för många strukturella nedtrender. I det här inlägget tittar vi på sektorn för att se vad vikten av bevis tyder på kan vara svaret på denna fråga.
Låt oss börja med Bank of India Limited (BANKINDIA.BO) för att illustrera vilken typ av beteende vi ser i många aktier inom denna sektor. Nedan följer ett veckoplan som visar priserna i en tydligt definierad strukturell nedström; emellertid, just förra veckan, priserna låg något under 2016 låg och snabbt vänd högre. Detta bekräftade en misslyckad nedbrytning, såväl som den hausse momentumdivergensen som har utvecklats. Detta definierar nedåtrisken extremt bra, och med priser som är mer än 50% under deras nästa potentiella motståndsnivå har belöningen / risken verkligen förskjutits till tjurarna.
Med det sagt, målar det dagliga diagrammet en bild som är mycket mindre tydlig. Vi ser samma misslyckade fördelning under låga 2016, men det finns ingen hausseartad avvikelse i fart, och det finns flera potentiella områden av motstånd inte långt från nuvarande priser.
Helst skulle vi vilja se de två tidsramarna i linje med samma hausseartade förhållanden, men tyvärr ser vi inte det i många av dessa namn. Med det sagt, låt oss ta en titt på själva sektorindexet på en absolut och relativ basis för att se om det finns någon form av kant där.
På en absolut grund har Nifty PSU Bank Index snittat tidigare stöd nära 2 825 till 2 830 utan mycket riktning sedan mars. Utöver bristen på kortsiktig riktning är den mellanliggande / långsiktiga trenden också i sidled, med priserna på samma nivå som de var för två år sedan.
Även om indexet i sig har en mer neutral känsla på absolut basis, vet vi från analys av medel- och småkapitalbanker som inte är representerade i detta stortkapitalindex att det finns mycket mer baisseartade diagram i den här sektorn än det hausseartade eller neutrala.
Trots fördelen med att vara ett stort cap-index har Nifty PSU Bank Index fortfarande inte lyckats få sin långsiktiga nedtrend i förhållande till det bredare Nifty 500 och ser ut att vara på väg mot nya lågheter.
Poängen
Alla dessa faktorer tyder på att de offentliga bankerna, trots den kortsiktiga botten, fortfarande är en marknadssektor som vi vill bli blekare i snarare än att köpa svaghet. Med tanke på trenderna i underprestanda med små och medelstora företag vill vi rikta vår uppmärksamhet inom dessa marknadssegment. Vi diskuterade flera korta inställningar i denna sektor i helgens mid-cap- och small-cap-inlägg för All Star Charts India Premium Members, så jag skulle uppmuntra dig att kolla in dem om du inte har gjort det.
