Vad är Wash Trading
Tvätthandel är en process där en handlare köper och säljer en säkerhet för det uttryckliga syftet att mata vilseledande information till marknaden. I vissa situationer utförs tvättaffärer av en näringsidkare och en mäklare som samverkar med varandra, och andra gånger utförs tvätthandlar av investerare som fungerar som både köparen och säljaren av säkerheten. Tvätthandeln är olaglig enligt amerikansk lagstiftning, och IRS hindrar skattebetalarna från att dra av förluster som är resultatet av tvätthandel från deras beskattningsbara inkomst.
Grunderna i Wash Trading
Tvätthandel utesluts först av den federala regeringen efter passagen av lagen om handelsutbyte 1936, en lag som ändrade Grain Futures Act och krävde också att all handelshandel skulle ske på reglerade börser. Före deras uttalande på 1930-talet var tvätthandel ett populärt sätt för aktiemanipulatorer att felaktigt signalera intresse för en aktie i ett försök att pumpa upp värdet, så att dessa manipulatorer kunde tjäna pengar på kortet.
Commodity Futures Trade Commission (CFTC) -förordningar förbjuder också mäklare att dra nytta av tvättfack, även om de hävdar att de inte var medvetna om handlarens avsikter. Mäklare måste därför utföra aktsamhet för sina kunder för att se till att de köper aktier i ett företag i syfte att ha gemensamt fördelaktigt ägande.
IRS har också strikta regler för tvätthandel och kräver att skattebetalarna avstår från att dra av förluster som är resultatet av tvättförsäljning. IRS definierar en tvättförsäljning som en som sker inom 30 dagar från köpet av säkerheten och resulterar i en förlust.
Tvätthandel och högfrekvent handel
Tvätthandeln återvände till rubrikerna 2013, precis som fenomenet med högfrekvent handel blev allt vanligare. Högfrekvent handel är praxis att använda supersnabba datorer och höghastighetsinternetanslutningar för att utföra upp till tiotusentals handel per sekund.
Från och med 2012 tillkännagav den dåvarande kommissionären för Commodity Futures Trading Commission, Bart Chilton, sin avsikt att undersöka högfrekvent handelsbransch för brott mot lagstiftningen om tvätthandel, med tanke på hur lätt det skulle vara för företag med denna teknik att genomföra tvätthandel under radaren.
2013 debiterade Securities and Exchange Commission (SEC) Wedbush Securities för att ha misslyckats med "att upprätthålla direkt och exklusiv kontroll över inställningar i handelsplattformar som används av sina kunder", ett fel som gjorde det möjligt för vissa högfrekventa handlare att delta i tvätthandel och annat förbjudet och manipulativt beteende.
Tvätthandel har också visat sig spela en roll i handeln på cryptocurrency-börser. Enligt forskning från Blockchain Transparency Institute handlades cirka 80% av de 25 bästa handelsparen för bitcoin på cryptocurrency-börser 2018.
Key Takeaways
- Tvätthandel är en olaglig typ av handel där en mäklare och handlare samarbetar för att göra vinster genom att mata vilseledande information till marknaden. Högfrekventa handelsföretag och cryptocurrency-börser använder tvätthandel för att manipulera priser.
Exempel på Wash-handel
Tvättaffärer är i huvudsak affärer som avbryter varandra och inte har något kommersiellt värde. Men de används i en mängd olika handelssituationer.
Till exempel användes tvättaffärer i LIBOR-skandalen för att betala ut mäklare som manipulerade LIBOR-underlagspanelerna för den japanska yenen. Enligt anklagelser som lämnats in av de brittiska finansmyndigheterna har UBS-handlare genomfört nio tvättaffärer med ett mäklareföretag för att generera 170 000 pund i avgifter som belöning för företaget för sin roll i att manipulera LIBOR-räntor.
Tvättaffärer kan också användas för att generera falska volymer för ett lager och pumpa dess pris. Anta att en näringsidkare XYZ och ett mäklarföretag samarbetar för att snabbt köpa och sälja aktie ABC. Om de lägger märke till aktiviteten på aktien kan andra handlare lägga pengar i ABC för att tjäna på sina prisrörelser. XYZ kortsluter sedan aktien och därmed drar nytta av sin nedåtgående prisrörelse.
