Vad är en uttvättningsrunda?
En uttvättningsrunda (även känd som "utbränningsrunda" eller "nedrivningsavtal") är när en omgång ny finansiering utnyttjar kontroll över tidigare aktieägare. När en sådan finansiering görs, utspädar den nya emissionen drastiskt ägarandelarna hos tidigare investerare och ägare. Nya investerare kan därmed ta kontroll över företaget eftersom de tidigare ägarna i desperat behov av mer finansiering för att undvika konkurs. Tvättningsrundor är oftast förknippade med mindre företag eller med startuppdrag som saknar finansiell stabilitet eller en stark ledningsteam.
Key Takeaways
- En uttvättningsrunda är en finansieringsrunda där nya investerare effektivt tar kontroll över företaget från befintliga aktieinnehavare. Utskott är oftast förknippade med nödfinansieringsrunder för mindre eller nya företag och är en sista utväg för att avvärja konkurs eller avstängning av verksamheten. Beroende på hur affären är strukturerad kan befintlig hantering behållas men kommer sannolikt att ersättas (dvs. tvättas ut).
Förstå tvättningsrundor
I många fall erbjuds en uttvättningsfinansieringsrunda med avsikt att ta kontroll över ett företag, kanske för att få tillgång till tillgångar som nya investerare och ledningen tror att de kan utnyttja. Rundan prisar vanligtvis aktier till ett sådant minskat värde och för ett så överväldigande intresse i företaget att andelen som innehas av tidigare investerare och ägare kan anses vara nära värdelös. Avkastningskvoten kan variera, men vanligtvis prissätts finansieringen på ett sådant sätt att tvinga tidigare ägare att underkasta sig besluten från de nya stödmännen.
För kämparverksamhet är tvättningsrundan ofta den sista finansieringsmöjligheten som finns tillgängliga för företagare innan ett företag tvingas i konkurs. Tvättningsrundor inträffar ofta när företag inte kan uppnå prestandanivåer som har fastställts för att få ytterligare finansiering från investerare. Många uttvättningar, till exempel, inträffade under dotcom-dille i slutet av 1990-talet då många företag var betydligt övervärderade.
Effekten av en uttvättningsrunda
Det är möjligt att en del av företagets tidigare ledning kan vara kvar i företaget. emellertid finns det en hög benägenhet att ledningen avlägsnas i en uttvättningsrunda. Med hänsyn till verksamhetens övergripande resultat gör de ledarbeslut som ledde till behovet av en uttvättningsrunda det osannolikt att nya ägare skulle vilja behålla status quo. För varumärkes erkännande är det troligt att vissa delar av den tidigare ledningen och verksamheten kan behållas. De nya ägarna kan dock finna att den bästa avkastningen på investeringar för en tvättomgång är att hitta köpare för företagets tillgångar, till exempel immateriella rättigheter, produktlinjer eller kunddatabaser.
Utsköljningsrundor kan inträffa med företag som byggde upp sin värdering, men led antingen en plötslig eller gradvis vändning av händelser som upphävde utsikterna att växa under dess nuvarande verksamhet och ledning. Om till exempel kärnprodukten från ett företag som utvecklar en medicinsk utrustning eller en ny biomedicin avvisas av tillsynsmyndigheter, kan företaget inte ha en annan betydande produkt beredd att ta sin plats. Likaså, om en tjänst som tillhandahålls inte når den marknadspenetrationsnivå som den behöver för att generera vinster, kan den kanske inte uppnå sina intäktstillväxtmål. Dessa omständigheter kan göra att företagen letar efter finansiering som tvättas ut som en sista utväg kan rädda varumärket.
