Vad är värderingsanalys?
Värderingsanalys är en process för att uppskatta en tillgångs ungefärliga värde eller värde, oavsett om ett företag, eget kapital eller ränteförsäkring, råvara, fastigheter eller annan tillgång. Analytikern kan använda olika metoder för värderingsanalys för olika typer av tillgångar, men den vanliga tråden kommer att titta på de underliggande grunderna för tillgången.
Värderingsanalys förklarad
Värderingsanalys är mestadels vetenskap (antal knastrande), men det är också lite konst involverat eftersom analytikern tvingas göra antaganden för modellinsatser. Värdet på en tillgång är i princip nuvärdet (PV) på alla framtida kassaflöden som tillgången förväntas producera. Innehåller i till exempel uppskattningsmodellen för ett företag en mängd antaganden om försäljningstillväxt, marginaler, finansieringsval, investeringar, skattesatser, diskonteringsränta för PV-formeln etc.
När modellen har installerats kan analytikern leka med variablerna för att se hur värderingen förändras med dessa olika antaganden. Det finns ingen modell för alla storlekar för olika tillgångsslag. Medan en värdering för ett tillverkningsföretag kan vara mottaglig för en flerårig DCF-modell, och ett fastighetsbolag skulle bäst modelleras med nuvarande nettoresultat (NOI) och aktiveringsgrad (cap rate), råvaror som järnmalm, koppar eller silver skulle vara föremål för en modell centrerad kring globala prognoser för utbud och efterfrågan.
Resultatet av värderingsanalys kan ta många former. Det kan vara ett enda nummer, till exempel ett företag som har en värdering på cirka 5 miljarder dollar, eller det kan vara ett antal siffror om värdet på en tillgång till stor del är beroende av en variabel som ofta fluktuerar, till exempel en företagsobligation med en hög varaktighet med ett värderingsintervall mellan par och 90% av paret beroende på avkastningen på 30-åriga statsobligationer. Värdering kan uttryckas som en prismultipel. Till exempel, eftersom en teknisk aktie handlas till ett pris-till-vinst (P / E) multipel på 40x, värderas ett telekomaktie till 6x företagets värde till vinst före ränta, skatter, avskrivningar och amortering (EV / EBITDA) eller om en bank handlas med 1, 3x pris / bokföring (P / B). Värderingsanalys kan också ta den slutliga formen som tillgångsvärde per aktie eller nettotillgångsvärde (NAV) per aktie.
Värderingsanalys är viktigt för investerare att uppskatta inre värden på företagets aktier för att fatta bättre informerade investeringsbeslut. Verkliga värden på obligationer avviker inte mycket, om inte alls, från inre värden, men möjligheter uppstår en gång i taget i fall av ekonomiskt stress hos ett kraftigt skuldsatta företag. Värderingsanalys är ett användbart verktyg för att jämföra företag inom samma sektor eller uppskatta en avkastning på en investering under en viss tidsperiod.
