Finanssektorn är enorm - den är världsledande när det gäller intäkter och kapitalmarknadsvärde. Stora konglomerat dominerar denna sektor, men det inkluderar också ett mångfald av mindre företag.
De flesta marknadstrender har en viss inverkan på finanssektorn, men mycket få trender är så betydande att de har ett stort inflytande. Historiskt sett är prestanda för finansiella tjänsteföretag nära knuten till räntor och andra makroekonomiska indikatorer. Detta gäller särskilt banker, som utgör den största delen av sektorn.
För att se vad som tjänar finansiella tjänster är det viktigt att förstå vilka företag som utför finansiella tjänster och när dessa tjänster är efterfrågade.
Hur är finanssektorn sönderdelad?
Sektorn för finansiella tjänster kan delas upp i åtta mindre undersektorer. De största av dessa är överlägset banker, som utgör drygt hälften av det totala sektorsvärdet. Bankbranschen gick in i en resa efter krisen efter kraschen 2008-2009 och har också varit tvungen att ta itu med frågor inom cybersäkerhet. Ändå är bankrörelse fortfarande en kritisk del av det globala ekonomiska systemet, och all ekonomisk tillväxt kommer sannolikt att innebära högre bankintäkter.
Försäkringsleverantörer är de största av de återstående sju undersektorerna. Detta inkluderar sjukförsäkring, fastighets- och skadeförsäkring och livförsäkring. Nästa i storlek är kapitalmarknader och fastighetsinvesteringar (REIT).
De fyra återstående undersektorerna utgör endast drygt 10 procent av finanssektorn. De är diversifierade finansiella tjänster, konsumentfinansiering, fastighetstjänster och trygghet och hypoteksfinansiering.
Viktiga drivkrafter för lönsamhet inom ekonomi
De flesta av de största företagen för finansiella tjänster är stora långivare och investerare. deras portföljprestation drivs av andra sektorers resultat. När ekonomin är hälsosam och företagen expanderar återgår en del av den ökade intäkterna till bankerna som betalning på kapital. Bankvinsterna tenderar att sjunka när ekonomin kämpar.
Centralbankens politik spelar en enorm roll i sektorn för finansiella tjänster. Kapitalkraven fastställs av centralbanker, och räntor hjälper till att driva arbitrage-möjligheter mellan korta och långa räntor. När räntespreadarna är höga presterar sektorn bra. Låga räntor uppmuntrar också företag och enskilda konsumenter att låna pengar, vilket sker via banksystemet.
Investerares förtroende påverkar lönsamheten hos leverantörer av investeringstjänster. Kapitalförvaltningsföretag, private equity-företag och andra relaterade tjänster förlitar sig på investerare som vill göra affärer. Transaktionernas hastighet är viktig. Samma koncept kan tillämpas på hypotekföretag och bostadslån.
Åren efter finanskrisen genomfördes en rad nya förordningar, övervakningar och redovisningsstandarder för finanssektorn. En undersökning 2013 med mer än 1 000 chefer för finansiella tjänster från hela världen indikerade att nästan 90 procent av företagen i denna sektor "utmanades att hantera lagstiftningsändringar."
Exakt vilken inverkan dessa förändringar kommer att ha på sektorns lönsamhet är okänt, men det är välkänt att lagstiftningens efterlevnad inte är kostnadsfri. Framtida tillväxt kommer att behöva ske trots utmaningarna från regeringens ingripande.
