Vad är TRUF (Transferable Underwriting Facility)
Transferable underwriting facilitet (TRUF) är en typ av underwriting-facilitet som handlar med eurosedlar. Överlåtbara garantifaciliteter gör det möjligt för projektledare att överföra sina eurosedelsåtaganden till andra parter. Den mottagande parten påtar sig sedan allt ansvar för försäkringen från den punkten.
BREAKING NOWN Transferable Underwriting Facility (TRUF)
I en överlåtbar garantifacilitet måste överlåtelsen av garantiåtagandet godkännas av alla berörda parter. Både ansvaret och hanteringen av försäkringen överförs sedan till den nya parten. Detta arrangemang gör det möjligt för de ursprungliga försäkringsgivarna att uppfylla sitt åtagande genom att flytta det till en annan part som kan genomföra transaktionen.
En överlåtbar garantifacilitet är en typ av sedelutgivningsfacilitet. En sedelutgivningsfacilitet tillåter en låntagare att utfärda kortfristiga sedlar eller inlåningsintyg snarare än att låna direkt från banker under en syndikerad lånefacilitet. En sedelutgivningsfacilitet är i grunden en garanti. Om en låntagares emission inte säljs fullt ut köper en grupp banker de osålda sedlarna. Inga föreskrifter täcker anmälningsutgivningsanläggningar.
En sedelutgivningsfacilitet är helt separat från själva emissionen. En sedelutgivningsfacilitet kan fritt handlas och säljas på sekundärmarknaderna utan att utnyttja försäkringsgivaren. Därför har en låntagare nytta av att köpa en sedelutgivningsfacilitet om den behöver komma åt alternativa marknader för att placera emissionen eller om emissionen är så väl accepterad av marknaderna att en ytterligare källa till kortfristiga medel faktiskt är fördelaktig.
Frågor som omger överlåtbara garantifaciliteter
En TRUF möjliggör överföring av åtaganden mellan försäkringsbanker för att tillgodose en låntagares exakta behov. Dessa kopplingsfaciliteter eller låneförpliktelser redovisas alla i balansräkningen i en banks årsredovisning. De kallas internationella syndikerade lån och utgivningsfaciliteter. De flesta internationella banker har sett en betydande tillväxt i denna typ av verksamhet till följd av deras försök att värdepappera sina egna lån. Den största risken för försäkringsgivaren är att fastna i anteckningarna. Naturligtvis är detta något banker inte vill ha. Som sådant är avgifterna för alla dessa typer av anläggningar låga för att stimulera förtroende och investerares överklagande. En annan betydande risk är att dessa kopplingsanläggningar inte har funnits så länge. Om en försäkringsgivare presenterades med en stor mängd outplacerade anteckningar samtidigt, kan det på marknaden ställa en efterfrågan som försäkringsgivaren eller försäkringsgivarna inte kan leva upp till.
