Variabla förbetalda terminskontrakt är investeringsstrategier som gör det möjligt för en aktieägare med en koncentrerad aktieposition att generera likviditet för diversifiering eller andra riskhanteringsändamål.
Uppdelning av variabla förutbetalda terminsavtal
Variabla förbetalda terminskontrakt används ofta av investerare för att låsa in sina vinster och skjuta upp sina skatter. I gengäld för att ge aktien till ett mäklarföretag får investeraren vanligtvis mellan 75% och 90% av det nuvarande värdet. Så investeraren får kontanter nu men behöver inte redovisa inkomsten förrän den officiella överföringen är klar. Vissa anser att detta inte bör tillåtas eftersom tekniskt sett har en överföring skett och därför bör erkännas av skatte- och regleringsskäl.
Förbetalda rörliga terminskontrakt är populära bland företagsledare som ofta samlar en betydande position i ett företag de har grundat eller ledat. Eftersom en koncentrerad position medför risk för en verkställande saknar de ofta effektiva sätt att diversifiera sin rikedom. Ofta är det förbjudet att sälja sina aktier, eller till ett minimum, och det ser inte bra ut när de gör det, särskilt under flyktiga perioder.
Det förbetalda rörliga terminsavtalet är en effektiv metod för att syntetiskt lägga till diversifiering eller överföra den finansiella risken till en annan part. Tekniskt sett är ett förutbetalt variabelt terminskontrakt en krage-strategi, som är ett medföljande alternativ för lång sättning och kort samtal på ett värdepapper, med ett tredje element: intäktsgenerering av transaktionen i form av lånet mot den underliggande säkerheten. Även om de en gång är ganska sofistikerade är dessa typer av strategier vanliga tack vare framstegen inom finansiell teknik.
Naturligtvis uppmärksammar dessa typer av strategier IRS såväl som finansjournalister. New York Times 2011 körde en framsida-funktion där han lyfte fram hur Ronald Lauder, Estée Lauder-kosmetika-arvtagare, "konstnärligt skyddade" sin ersättning genom ett förutbetalt terminskontrakt. Med verkställande lön på många multiplar av den genomsnittliga anställdas ersättningsnivå är denna typ av strategier populära mål för granskning.
