Roth individuella pensionskonton (IRA) har blivit extremt populära under de senaste åren. Genom att betala skatt på sina bidrag idag kan investerare undvika att betala skatt på kapitalvinster i framtiden - ett bra drag om de tror att deras skatter sannolikt kommer att vara högre efter att de går i pension. Roth IRA måste fortfarande följa många av samma regler som traditionella IRA, dock inklusive restriktioner för uttag och begränsningar för typer av värdepapper och handelsstrategier., tar vi en titt på användningen av alternativ i Roth IRAs och några viktiga överväganden för investerare att tänka på.
Varför använda alternativ?
Den första frågan som investerare ställer sig själva är varför skulle någon vilja använda alternativ på ett pensionskonto? Till skillnad från aktierna själva kan optioner förlora hela sitt värde om det underliggande säkerhetspriset inte når strejkpriset. Denna dynamik gör dem betydligt mer riskfyllda än de traditionella aktier, obligationer eller fonder som vanligtvis finns i Roth IRA-pensionskonton.
Det är sant att alternativ kan vara en riskabel investering, men det finns många fall där de kan vara lämpliga för ett pensionskonto. Put-optioner kan användas för att säkra en lång aktieposition mot kortvariga risker genom att låsa in rätten att sälja till ett visst pris, medan täckta köpoptionsstrategier kan användas för att generera inkomst om en investerare inte har något emot att behöva sälja sina stock.
Anta till exempel att en pensionsinvesterare har en lång portfölj bestående av lågkostnad Standard & Poor's 500 indexfonder. Investeraren kan tro att ekonomin beror på en korrigering, men kan vara tveksam att sälja allt och flytta in i kontanter. Ett bättre alternativ kan vara att säkra S&P 500-exponeringen med säljoptioner, som ger honom eller henne ett garanterat prisgolv under en viss tidsperiod.
Roth-begränsningar
Många av de mer riskfyllda strategierna i samband med optioner är inte tillåtna i Roth IRA. När allt kommer omkring är pensionskonton utformade för att hjälpa individer att spara för pension snarare än att bli ett skatteskydd för riskfyllda spekulationer. Investerare bör vara medvetna om dessa begränsningar för att undvika att stöta på problem som kan ha kostsamma konsekvenser.
IRS-publikation 590 innehåller ett antal av dessa förbjudna transaktioner för Roth IRA: er. Den viktigaste av dem indikerar att medel eller tillgångar i en Roth IRA inte får användas som säkerhet för ett lån. Eftersom den använder kontofonder eller tillgångar som säkerhet per definition, är marginell handel vanligtvis inte tillåten i Roth IRA: er för att följa IRS: s skatteregler och undvika eventuella påföljder.
Roth IRA: er har också bidragsbegränsningar som kan förhindra deponering av medel för att kompensera för ett marginalsamtal, vilket lägger ytterligare begränsningar för användningen av marginal i dessa pensionskonton. Dessa bidragsgränser förändras varje år. De årliga gränserna för 2020 är $ 6 000 för personer under 50 år och 7 000 $ för de 50 eller äldre, enligt IRS. Dessa gränser gäller inte för rollover-bidrag eller kvalificerade återbetalningar av reservisten.
Tolkning av reglerna
Dessa IRS-regler innebär att många olika strategier är utanför gränserna. Till exempel kan man inte ringa främre uppslag, VIX-kalenderspridningar och korta kombinationer i Roth IRA: er eftersom de alla innebär användning av marginal. Pensioneringsinvesterare skulle vara klokt att undvika dessa strategier, även om de var tillåtna, i alla fall eftersom de tydligt är inriktade på spekulation snarare än att spara.
Olika mäklare har olika regler när det gäller vilka optioner som är tillåtna i en Roth IRA. Fidelity Investments tillåter handel med vertikala spridningar i IRA-konton med endast 2 000 dollar avsatta som reserv. Charles Schwab Corp. (SCHW) kräver en balans på minst $ 25 000 för spreadhandel. Mäklarna som tillåter några av dessa strategier har begränsade marginalkonton varigenom vissa handel som traditionellt kräver marginal tillåts på mycket begränsad basis.
Användningen av dessa strategier är också beroende av separata godkännanden för vissa typer av optioner, beroende på deras komplexitet, vilket innebär att vissa strategier kan vara utanför gränserna för en investerare oavsett. Många av dessa applikationer kräver att handlare har kunskap och erfarenhet som en förutsättning för att handla optioner för att minska sannolikheten för överdriven risktagande.
Poängen
Medan Roth IRA: er vanligtvis inte är utformade för aktiv handel, kan erfarna investerare använda aktieoptioner för att säkra portföljer mot förlust eller generera extra inkomster. Dessa strategier kan bidra till att förbättra den långsiktiga riskjusterade avkastningen och samtidigt minska portföljens rörelse. Skyddsåtgärder bör vidtas så att alternativen inte verkar vara ett rent spekulativt verktyg i dessa konton för att undvika potentiella problem med IRS: s regler och ta på sig alltför stora risker för medel som planeras för att finansiera pension.
