Räntorna stiger och sjunker när ekonomin rör sig genom perioder med tillväxt och stagnation. Federal Reserve är en viktig drivkraft för räntorna, eftersom Fed-tjänstemän ofta sänker räntorna när den ekonomiska tillväxten saktar ner och sedan höjer räntorna för att kyla ekonomin när inflationen blir ett problem.
Ökade priser kräver noggrann uppmärksamhet när du skapar en investeringsportfölj. Ett tillvägagångssätt kan till exempel vara att stärka positioner i kort- och medellångfristiga obligationer (som är mindre känsliga för klätträntor) eller implementera en "obligationstege" för att maximera kontant- och skuldavkastning.
Men en miljö där räntorna stiger bland tecken på en förbättrad ekonomi - liksom den allmänna trenden under de sista fyra månaderna av 2019 - kan också erbjuda investerare möjligheter inom aktierummet. En bra utgångspunkt är att undersöka de sektorer på aktiemarknaden som tenderar att dra nytta av högre kurser.
Ekonomi först
Den finansiella sektorn har historiskt varit bland de mest känsliga för förändringar i räntor. Med vinstmarginaler som faktiskt expanderar i takt med att räntorna stiger, har enheter som banker, försäkringsbolag, mäklarföretag och pengehanterare i allmänhet nytta av högre räntor.
Key Takeaways
- Vissa sektorer på aktiemarknaden är mer känsliga för förändringar i räntesatser jämfört med andra. Finansiella företag drar nytta av högre räntor genom ökade vinstmarginaler. Företagsföretag ser ofta en ökning av handelsaktiviteten när ekonomin förbättras och högre ränteintäkter när räntorna rör sig högre., konsumentnamn och detaljhandlare kan också överträffa när ekonomin förbättras och räntorna går högre.
Stigande kurser tenderar att peka på en stärkande ekonomi. Och att hälsan brukar innebära att låntagare har enklare tid att göra lånebetalningar och bankerna har färre tillgångar som inte fungerar. Det innebär också att bankerna kan tjäna mer på fördelningen mellan vad de betalar (till sparare för sparkonton och insättningsbevis) och vad de kan tjäna (från högt rankade skulder som statskassor).
Banker som kan dra nytta när räntorna stiger inkluderar Bank of America Corp. (BAC), som har en betydande närvaro i hela USA; JPMorgan Chase & Co. (JPM), med sina robusta verksamheter i USA och världen över; Goldman Sachs Group Inc. (GS), med omfattande tjänster för investeringsbanker och förmögenhetsförvaltning, och Citigroup Inc. (C), som bedriver verksamhet i mer än 160 länder.
Sektorer som drar nytta av stigande räntor
På mäklarefronten har företag som E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) och TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), alla lovar under tider med stigande kurser av liknande skäl. En hälsosam ekonomi ser mer investeringsaktivitet och mäklarföretag dra nytta av ökade ränteintäkter när räntorna går högre.
Försäkringsaktier kan blomstra när kurserna stiger. Faktum är att förhållandet mellan räntor och försäkringsbolag är linjärt, vilket betyder att ju högre räntan är, desto större är tillväxten. Samma försäkringsleverantörer, som The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) och The Travellers Companies, Inc. (TRV), klarar sig inte så bra i låga räntor eftersom deras underliggande obligationer investeringar ger svag avkastning.
Försäkringsbolag, som har stabila kassaflöden, tvingas hålla många säkra skulder för att stödja de försäkringar de skriver. Dessutom gäller den ekonomiska utdelningen för hälsa även för försäkringsbolag. Att förbättra konsumenternas känsla innebär mer bilköp och förbättra försäljningen av hem, vilket innebär mer policyskrivning.
Beyond Financials
Ekonomi är inte de enda stjärnprestatörerna i en stigande takt. Konsumenternas skönsmässiga lager kan också se en bult eftersom förbättring av sysselsättningen, i kombination med en hälsosammare bostadsmarknad, gör att konsumenterna är mer benägna att svälla på inköp utanför området för konsumentvaror (mat, dryck och hygienvaror).
Tillverkare och säljare av köksapparater, bilar, kläder, hotell, restauranger och filmer drar också nytta av den ekonomiska utdelningen. Företag som håller ett öga på under räntehöjningar inkluderar apparattillverkaren Whirlpool Corp., detaljhandlarna Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. och Home Depot, Inc.
Slutligen gynnas industrisektorn också av den ekonomiska hälsodividend som indikeras av stigande priser. Företag som Ingersoll-Rand PLC och tillverkare av värme-, ventilations- och luftkonditioneringssystem (HVAC), tenderar att överträffa liksom företag som PACCAR, en tillverkare av tunga lastbilar och lastbildelar. Sådana företag är bland de första att dra nytta av en ökning av bostadsstart.
Poängen
Du har justerat din ränteportfölj för att ta hänsyn till stigande räntor. Nu är det dags att justera dina aktieinvesteringar för att gynna företag som drar nytta av den ekonomiska utdelningen för hälsa som indikeras av stigande kurser. Återigen är en utmärkt plats att starta den finansiella sektorn. Därifrån, när konsumenternas förtroende ökar och bostäder följer efter, överväga tillverkare av varaktiga varor, detaljister, resorelaterade lager och industrisektorn.
