Vad är värdepappersbaserad utlåning
Värdepappersbaserad utlåning är praxis att göra lån med säkerheter som säkerhet. Värdepappersbaserad utlåning (SBL) ger dig tillgång till kapital som kan användas för nästan alla ändamål, till exempel att köpa fastigheter, köpa personlig egendom som smycken eller en sportbil eller investera i ett företag. De enda begränsningarna är andra värdepappersbaserade transaktioner som att köpa aktier eller återbetala ett marginallån. Även känd som "värdepappersbaserad upplåning", "icke-syfteutlåning" eller "värdepappersutlåning" är värdepappersbaserad utlåning separat och skiljer sig från "värdepappersutlåning."
Bryta ned värdepappersbaserad utlåning
Sedan finanskrisen 2007–2008 har värdepappersbaserad utlåning varit ett område med stark tillväxt för investeringsbanker och har delvis kompenserat minskande avgifter. Sådana icke-ändamålslån erbjuds miljoner individer med högt nettovärde via sina konton som hanteras av mäklare-återförsäljare. Värdepappersbaserade utlåningskonton och saldon har stigit sedan 2011, underlättat av en stadig ökning av aktier och rekordlåga räntor. Sådan kredit har blivit populär eftersom den tenderar att vara lättare att få och kräver mycket mindre dokumentation än ett traditionellt lån. Låntagare kan få kontanter inom bara några dagar i de flesta fall. Det är också relativt billigt; de låntagare som debiteras är i allmänhet variabla baserat på den 30-dagars London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR). Vanligtvis är räntan 2-5 procentenheter över LIBOR beroende på summan. Sådana icke-ändamålslån kan också användas för att täcka skattebetalningar, semester eller lyxvaror.
Värdepappersbaserade utlåningsfördelar
Värdepappersbaserad utlåning har ett antal fördelar för låntagaren. Det utesluter behovet av att sälja värdepapper och därmed undvika en beskattningsbar händelse för investeraren och säkerställa fortsatt investering i strategin. SBL erbjuder tillgång till kontanter inom ett par dagar och till lägre räntesatser än ett hemmaplan för kredit eller andra inteckning, och har också mycket återbetalningsflexibilitet. Dessa fördelar kompenseras av den inneboende volatiliteten hos aktier som gör dem till ett mindre än idealiskt val för lånesäkerheter och risken för tvingad likvidation om marknaden faller och säkerhetens värde faller. Ändå fungerar SBL bäst när den används under korta perioder i situationer som kräver en betydande mängd kontanter snabbt, till exempel en nödsituation eller ett brulån.
SBL ger också ett antal fördelar för långivaren. Det ger en extra och lukrativ inkomstström utan mycket extra risk. Likviditeten i värdepapper som används som säkerhet och de befintliga förhållandena med vanligtvis kunder med högt nettovärde som använder SBL-faciliteten mildrar också mycket av kreditrisken i samband med traditionell utlåning.
Värdepappersbaserade utlåningsrisker
Även om värdepappersbaserad utlåning under rätt omständigheter kan vara en win-win för låntagare och långivare har dess växande användning lett till oro på grund av dess potential för systematisk risk. 2016 rapporterade Morgan Stanley (som är ett av väldigt få företag som släpper SBL-nummer) försäljning av säkerhetsstödda lån till 36 miljarder dollar - en ökning med 26% jämfört med året innan. I takt med att räntan fortsätter att öka blir finansiella experter alltmer bekymrade över att när marknaden vänder kan det bli brandförsäljning och tvingade likvidationer.
Värdepapperslån spåras varken av Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), även om båda har varnat investerare om riskerna. I april 2017 avgjorde Morgan Stanley ett fall där Massachusetts högsta värdepappersregler anklagade banken för att uppmuntra mäklare att driva SBL i fall där det inte behövdes, och därmed ignorerar riskerna.
