Vad är ett syntetiskt sätt?
En syntetisk put är en optionstrategi som kombinerar en kort aktieposition med en lång köpoption på samma aktie för att efterlikna en lång säljoption. Det kallas också en syntetisk lång put. I huvudsak köper en investerare som har en kort position i en aktie ett call-option vid pengarna på samma aktie. Denna åtgärd vidtas för att skydda mot uppskattning i aktiens pris. En syntetisk put är också känd som ett gift samtal eller skyddande samtal.
Key Takeaways
- En syntetisk put är en optionstrategi som kombinerar en kort aktieposition med en lång köpoption på samma aktie för att härma ett långt put-option. Syntetisk put är en strategi som investerare kan använda när de har en baisseartad satsning på en aktie och är berörda om potentiell styrka på kort sikt i den aktien. Ett syntetiskt puts mål är att dra nytta av den förväntade nedgången i det underliggande aktiens pris, varför det ofta kallas ett syntetiskt långt put.
Förstå syntetiska inställningar
Den syntetiska satsen är en strategi som investerare kan använda när de har en baisseartad satsning på en aktie och är oroliga för potentiell styrka på kort sikt i aktien. Det liknar en försäkring förutom att investeraren vill att priset på den underliggande aktien ska falla, inte stiga. Strategin kombinerar kortförsäljning av ett värdepapper med en långvarig position på samma säkerhet.
En syntetisk sats minskar risken för att det underliggande priset kommer att öka. Det handlar emellertid inte om andra faror som kan göra att investeraren blir exponerad. Eftersom det innebär en kort position i den underliggande aktien, medför den alla de tillhörande riskerna för en negativ eller uppåtgående rörelse. I riskerna ingår avgifter, marginalränta och möjligheten att behöva betala utdelning till investeraren som aktierna har lånats för att sälja kort.
Institutionella investerare kan använda syntetiska varor för att dölja sina handelsförskjutningar, vare sig det är hausseartat eller baisse, på specifika värdepapper. Men för de flesta investerare är syntetiska produkter bäst lämpade att använda som försäkring. En ökning av volatiliteten skulle vara fördelaktigt för denna strategi medan tidsförfall skulle påverka den negativt.
Både en enkel kort position och en syntetisk put har sin maximala vinst om aktiens värde faller till noll. Alla fördelar av den syntetiska satsen måste emellertid minskas med det pris eller premium som investeraren betalade för samtalet.
Bild av Julie Bang © Investopedia 2020
Den syntetiska putstrategin kan placera ett praktiskt tak eller tak på aktiens pris mot en "avgift", optionens premium. Taket begränsar eventuell uppåtrisk för investeraren. Risken är begränsad till skillnaden mellan det pris som den underliggande aktien kortades till och optionens strejkpris och eventuella provisioner. Sagt på ett annat sätt vid köp av optionen, om priset där investeraren kortade aktien var lika med strejkursen, skulle förlusten för strategin vara de premier som betalades för optionen.
- Maximal vinst = Kort försäljningspris - Lägsta aktiekurs (ZERO) - Premie Maximal förlust = Kort försäljningspris - Långt anropspris - Premie Breakeven Point = Kort försäljningspris - Premium
När du ska använda en syntetisk put
I stället för en vinstgivande strategi, är en syntetisk put en kapitalbevarande strategi. Faktum är att kostnaden för samtalets del av tillvägagångssättet blir en inbyggd kostnad. Alternativets pris minskar metodens lönsamhet, förutsatt att underliggande aktie rör sig i önskad riktning lägre lägre. Därför bör investerare använda en syntetisk produkt som en försäkring mot stark styrka i en annars baisseartad aktie, eller som ett skydd mot en oförutsedd prisexplosion högre.
Nyare investerare kan dra nytta av att veta att deras förluster på aktiemarknaden är begränsade. Detta säkerhetsnät kan ge dem förtroende när de lär sig mer om olika investeringsstrategier. Naturligtvis kommer alla skydd till en kostnad, som inkluderar priset för alternativet, provisioner och eventuellt andra avgifter.
