Vad är en Stop-Loss Order?
En stop-loss order - även känd som en stop order - är en typ av datoraktiverad, avancerad handelsverktyg som de flesta mäklare tillåter. Ordern anger att en investerare vill utföra en handel för en given aktie, men endast om en angiven prisnivå uppnås under handeln.
Stop-loss-order skiljer sig från en konventionell marknadsorder. Med marknadsorder anger investeraren att de vill handla ett visst antal aktier i en aktie till det aktuella marknadspriset. Med en marknadsorder kan investeraren inte specificera exekveringspriset. Stop-loss möjliggör emellertid ett investerarspecifikt gränspris.
Stop Loss Order
Hur stopp-loss-order fungerar
En stop-loss-order är i huvudsak en automatisk handelsorder som ges av en investerare till deras mäklare. Handeln genomförs när priset på aktien i fråga faller till ett specificerat stopppris. Sådana order är utformade för att begränsa en investerars förlust på en position.
Antag till exempel att du har en lång position på 10 aktier i Tesla Inc. (TSLA) som du köpte för 315 $ per aktie. Aktierna handlas nu för 340 dollar vardera. Du vill fortsätta att inneha aktien så att du kan delta i alla framtida prisuppskattningar. Men du vill inte förlora alla orealiserade vinster du hittills har byggt upp med aktien. Dina vinster är orealiserade eftersom du inte har sålt aktierna; när de sålts blir de realiserade vinster. Efter en granskning av företagsdata beslutar du att du vill sälja från din position om TSLA-aktier sjunker till 325, 50 USD.
I stället för att titta på marknaden fem dagar i veckan för att se till att aktierna säljs om Teslas pris sjunker, kan du ange en stop-loss-order för att övervaka priset för dig. Baserat på det tidigare exemplet kan du lägga in en stop-loss säljorder till din mäklare för att sälja 10 aktier i TSLA om priset sjunker till 325, 50 $.
Key Takeaways
- En stop-loss-order är en automatisk handelsorder för att sälja en viss aktie men endast till en viss prisnivå. En stop-loss-order kan begränsa förluster och låsa in vinster på lager. Mäklaren använder det rådande marknadspriset för att utföra stoppet -förlust order. Flyktiga marknadsförhållanden eller dramatiskt fluktuerande enskilda aktier kan oavsiktligt utlösa en stop-loss-order. Flyktiga förhållanden kan också orsaka att det slutliga realiserade priset är lägre än stop-loss-priset.
Vilket pris används för att utlösa stoppförlusten?
För de flesta stop-loss-order tittar mäklaren normalt på det rådande marknadspriset. Budpriset är det högsta priset till vilket investerare är villiga att köpa aktier vid en viss tidpunkt. Om budpriset når det angivna stop-loss-priset utförs ordern och aktierna säljs.
Istället för att mäklaren använder begärandepriset - även känt som marknadsprispriset - använder de budpriset för att genomföra stop-loss säljorder. Mäklaren använder detta pris eftersom budpriset är det värde en säljare kan få för närvarande på den öppna marknaden. Om vi återgår till vårt exempel skulle en stop-loss-order för 10 aktier i TSLA till $ 325, 50 effektivt begränsa potentiella förluster, och investeraren skulle realisera en vinst på $ 10, 50 per aktie om aktiekursen skulle sjunka ($ 325, 50 marknadspris minus 315 $ kostnadsbasis = $ 10, 50).
Den enda risken med en stop-loss-order är potentialen att stoppas. Att stoppa ut sker när säkerheten oväntat träffar en stopp-förlustpunkt och aktiverar beställningen. Stoppet kan orsaka en förlust på en handel som skulle ha varit lönsam - eller mer lönsam - om det plötsliga stoppet inte hade startat. Denna situation kan vara särskilt galande om priserna sjunker som de gör under en marknadskraftskrasch - sjunker, men sedan återhämtar sig. Oavsett hur snabbt prisåterhämtningen finns, så snart stoppförlusten utlöses, finns det inget som stoppar det.
Stop-loss-ordern kunde också ställas in för högt, vilket gör att investeraren skulle inse mindre på en handel än om de hade spelat mer på en lägre stenbotten.
Fördelar
-
"Ställ in och glöm det"
-
Låser i vinster
-
Begränsar förluster
-
Kostar ingenting
-
Undviker emotionella / trycksatta beslut
Nackdelar
-
Begränsar vinster
-
Kan aktiveras av en tillfällig prissänkning / blixtkrasch
-
Det realiserade försäljningspriset kan vara lägre än stopppriset
-
Inte lämplig för flyktiga bestånd
Kan du använda stopp-förlustorder vid kortslutning?
Stop-loss-order kan också användas för att begränsa förluster i positioner med kort försäljning. Kortsäljning, eller kortslutning, är en strategi som satsar på en nedgång i ett säkerhetspris. En investerare eller handlare-säljare öppnar en position genom att låna aktier och sedan sälja dem. Innan investeraren måste leverera aktierna till köparen - eller återlämna dem till långivaren - förväntar investeraren att aktievärdet kommer att sjunka och att kunna erhålla dem till en lägre kostnad, och sätter skillnaden som vinst.
Om en investerare har en kort aktie, kan de utfärda en stopp-loss köporder till ett visst pris. Denna order utförs om aktiens pris når stop-loss-priset som utlöser en köporderorder och stänger investerarens korta position i aktien.
Eftersom frågepriset är det pris där en investerare kan köpa aktier på den öppna marknaden, används begärspriset för stop-loss-ordern.
Ett stoppförlust kontra en begränsningsorder
En stop-loss-order utlöses när aktien faller till ett visst pris. Stop-loss är då tekniskt sett en marknadsorder. Denna marknadsorder genomförs till nästa tillgängliga pris. I en flyktig situation kan priset till vilket en investerare faktiskt säljer vara mycket lägre än väntat, vilket får investeraren att förlora mer pengar än väntat.
Däremot handlar en gränsorder till ett visst pris eller bättre. Begränsningsordningen säkerställer att investeraren inte genomför handeln till ett lägre pris än förväntat. Limitorder kostar mer i handelsavgifter än stop-loss-order. Dessutom har gränser en tidshorisont efter vilken de automatiskt avbryter. Denna tidsbegränsning kan leda till att gränser upphävs innan de körs om priset aldrig når sin triggerpunkt.
En hybrid av stopp-loss-ordern och en limitorder är stop-limit-ordern. Denna metod kombinerar funktionerna i en stop-loss-order och en limitorder. När aktien når ett angivet pris, utlöser det handeln som en begränsningsorder och handlas endast till det priset eller bättre.
Medan investeraren bättre kan kontrollera handelspriset med en stopp-limitorder, är nackdelen att det inte finns någon garanti för att handeln kommer att ske. På marknader där priset sjunker kan marknadsvärdet sjunka under gränspriset. I detta fall kommer köpare att köpa på den öppna marknaden till det lägsta av de två priserna.
Real-Life Exempel på en Stop-Loss Order
Det skyddande värdet av en stop-loss-order kan återfalla under plötsliga, våldsamma marknadsfall när priserna piskas. Det hände med många investerare som innehöll stop-loss-order under den 6 maj 2010 flash-kraschen. Hundratals aktier på New York Stock Exchange föll med 20% eller mer, vilket utlöser ordern. Men priserna sjönk så snabbt, att handelsbänkarna inte kunde hålla jämna steg. När ordern genomfördes var det till priser långt under deras ursprungliga stop-loss triggers. För att ge förolämpning mot skada återhämtade sig många aktier senare på dagen eftersom fritt fall bara varade några timmar.
I en artikel den 15 maj 2010 som återger om händelserna citerade The Wall Street Journal en olycklig managementkonsult. Han ägde aktier i Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) och dagen före kraschen beställde han en stop-loss order på 49, 17 dollar per aktie. När de - nästa eftermiddag - träffade det priset, aktiverade de hans order. Men de blåste förbi barriären så snabbt att när de äntligen sålde var priset $ 41, 15 per aktie, vilket utplånade alla konsultens vinster under de senaste 18 månaderna. Frustrerande - särskilt eftersom den börshandlade fonden (ETF) hamnade för dagen på 57, 71 dollar per aktie.
