Låt möta det. Det kan vara ganska spännande att höra att en aktie du äger håller på att delas. Nej, det gör inte din investering faktiskt mer värdefull. Men om företaget beslutar att återuppdela sina aktier var aktiekursen antagligen på uppgång - och det är i sig självt positivt.
Men ibland följs den initiala känslan av stolthet av en förvirring när investerare undrar hur aktiesplitten påverkar saker som utestående marknadsorder, utdelning av utdelningar och till och med kapitalvinstskatter.
De goda nyheterna är att i den elektroniska åldern görs de flesta nödvändiga justeringar för dig. Det är fortfarande en bra idé att förstå hur en split fungerar och hur den kan påverka eller inte påverka din investeringsstrategi.
Lagerdelar 101
Vanligtvis är det underliggande skälet till en aktiesplit att företagets aktiekurs börjar se dyra ut. Säg att XYZ Bank sålde för 50 dollar per aktie för ett par år sedan, men har stigit till 100 dollar. Dess investerare är utan tvekan ganska nöjda.
Men anta att andra aktier i finanssektorn handlar långt under denna siffra. Dessa andra aktier är inte nödvändigtvis ett bättre värde, men tillfälliga investerare gör ibland det antagandet. För att motverka denna reaktion kommer företagen någon gång att emittera nya aktier, vilket minskar aktiekursen med ett proportionellt belopp.
Om XYZ Bank meddelar en 2: 1-aktiesplit (också myntad en 2-för-1-split) ger den investerare ytterligare en aktie för varje aktie de redan äger. Nu är var och en värd $ 50 istället för $ 100. Uppdelningen kan få ytterligare intresse i företagets aktie, men på papper är investeraren inte bättre eller sämre än han / hon var tidigare eftersom marknadsvärdet för hans / hennes totala innehav förblir detsamma.
Avancerade handelsstrategier
För de flesta handelsaktiviteter är effekten av en aktiesplit ganska enkel. Men naturligtvis kan investerare med mer komplicerade positioner i aktien - till exempel om de är korta som säljer det eller handla optioner - undra hur splittringen påverkar dessa utestående transaktioner. Om detta är du, ta ett djupt andetag. I båda dessa fall justeras dina affärer på ett sätt som neutraliserar påverkan på din investering.
Låt oss först titta på kortsäljning, en strategi där investeraren satsar på att aktiekursen kommer att minska. I grund och botten lånar investeraren aktier via sitt mäklarkonto och samtycker till att ersätta dem vid ett senare tillfälle. Hon säljer genast aktien på sekundärmarknaden och hoppas att han / hon kan köpa samma antal aktier till ett lägre pris innan lånet förfaller. (Se "En översikt över kortsäljning.")
På ytan kan en aktiesplit verka som en lycka till för kortsäljaren. Om du har sålt 200 XYZ-aktier till 100 $ vardera kan du nu förvärva dem till bara $ 50, eller hur? Tyvärr för korta säljare är det inte så enkelt. Mäklaren kommer att justera din beställning så att du är skyldig dubbelt så många aktier. När allt sägs och gjort påverkar inte aktiesplitten din position på ett eller annat sätt.
Detsamma gäller också för optioner, som ger innehavarna rätt att köpa eller sälja en aktie till ett förutbestämt pris inom en viss tidsperiod. Om du äger ett XYZ-samtalalternativ med ett strejkpris på $ 80 - vilket innebär att du har rätt att köpa aktien till det priset - betyder inte splittringen att du plötsligt "har slut på pengarna." Alternativet Clearing Corporation justerar automatiskt kontraktet om att inkludera dubbelt så många aktier - i det här fallet 200 i stället för 100 - och ett reducerat lösenpris på $ 40, vilket sätter dig tillbaka "i pengarna". Återigen kommer investeraren ut jämnt.
Avbrott av stopporder
Ett område där beståndsdelningar kan påverka är en stopporder. Sådana order instruerar mäklaren att sälja en aktie om priset går över eller under en viss nivå. Ofta använder människor en stopporder för att skydda mot betydande förluster, särskilt i fall där de inte kan eller inte tänker övervaka aktiekursen regelbundet.
Antag inte att ditt mäklarhus kommer att justera utlösningskursen efter en aktiesplit. I de flesta fall ogiltigförklaras stoppordern helt enkelt. Därför måste du göra en ny order hos mäklaren om du fortfarande är intresserad av att skydda din investering. (Se "Introduktion till ordertyper: Stoppa order.")
Kvalificerad för utdelning?
En av de vanliga frågorna som investerare har efter en aktiesplit är om deras nya aktier är berättigade till utdelning. Tyvärr är detta vanligtvis inte fallet. Endast aktier som innehas från och med utdelningsdatum för registrering är kvalificerade för utdelning. Med andra ord, om splittringen inträffar strax efter registreringen bör investerare inte köpa aktien i hopp om att få en check i posten.
När det gäller situationer där aktiesplitningen inträffar före ett utdelningsdatum, kommer utdelningen till största delen också att betalas ut för de nyligen skapade aktierna, förutom att utdelningen sannolikt kommer att delas jämfört med tidigare tidsperioder. Detta beror på det faktum att företag vill behålla utdelningsbeloppet. Utdelningsgraden för ett företag avslöjar andelen nettoresultat eller vinst som betalas ut till aktieägarna i utdelning. Om XYZ Banks målutdelningsgrad före 2: 1-delningen är 20% av vinsten på 100 miljoner dollar, betyder det att utdelningen av målutdelningen till aktieägarna totalt är 20 miljoner dollar. Om XYZ har 10 miljoner utestående aktier är utdelning per aktie $ 2 per aktie ($ 20 miljoner total utdelning ÷ 10 miljoner utestående aktier). Efter splittringen skulle företaget ha 20 miljoner utestående aktier. Utdelning per aktie skulle därför vara $ 1 (20 miljoner USD total utdelning ÷ 20 miljoner utestående aktier). Du kan se att XYZ: s totala utdelning till aktieägarna inte ändrades till 20 miljoner dollar, men värdet per aktie minskade på grund av ökningen av antalet utestående aktier.
I själva verket undviker de flesta företag att tillkännage en aktiesplit nära dagen för registreringen för att undvika förvirring.
Beräkning av kapitalvinster
Att räkna ut hur mycket kapitalvinstskatt du är skyldig kan vara svårt som det är, och aktiesplitterna gör det inte lättare.
Investerare måste justera sin kostnadsbas - det vill säga kostnaden för de aktier de äger - för att exakt beräkna sin vinst eller förlust.
Kom ihåg att du kanske inte säljer ditt lager på flera år efter en split, så det skadar inte att göra lite research och ta reda på om dina aktier var skivade upp någon gång efter det första köpet. Naturligtvis vill du justera din bas varje gång aktien delas upp.
Nya aktieintyg?
Medan du kan ha pappersaktieintyg för de ursprungliga aktierna du köpte, vänta inte nödvändigtvis på att nya kommer att visas i posten efter en aktiesplit. Fler företag emitterar nu nya aktier i bokföringsform (dvs. elektroniskt) snarare än på gammaldags sätt.
För att ta reda på hur ett visst företag hanterar detta är det värt att kolla avsnittet Investor Relations på sin webbplats. Hur som helst, förstör inte de ursprungliga papperscertifikaten - de är fortfarande giltiga.
Poängen
I de flesta fall kommer antingen företaget själv eller din investeringsmäklare automatiskt att justera dina affärer för att återspegla det nya priset på en aktie som har delats. Fortfarande bör investerare göra sig en tjänst genom att vara extra försiktiga när de räknar ut sin skattegrundlag och genom att lämna in eventuella stopporder som placerats före delningen.
