Den åldrande tjurmarknaden har inte varit vänlig mot kapitalförvaltningsföretagens andelar, med några ledande namn som har drabbats av tvåsiffriga prisfall under det här året. Barrons rapporter bidrar till svåra inflöden av nya pengar och nedåtriktat press på intäkterna. De senare delvis drivs av den exploderande populariteten för passiva ETF: er med låg avgift. Värderingarna har varit deprimerade och utdelningsräntorna höjts till en punkt som dessa ledande aktörer nu ser attraktiva ut: Alliance Bernstein Holding LP (AB), BlackRock Inc. (BLK), Franklin Resources Inc. (BEN), Invesco Ltd. (IVZ), Legg Mason Inc. (LM) och T. Rowe Price Group Inc. (TROW), enligt Barron's.
Dessa tråkiga resultat kan förändras snabbt. Craig Siegenthaler, analytiker på Credit Suisse, konstaterar att kapitalförvaltningens aktier nu är som lägsta värdering i förhållande till den breda aktiemarknaden sedan 1990-talet. En nedgång i tillväxten av passiva investeringar och en uppgång i fusionsaktivitet bland dessa företag är potentiella drivkrafter för en omfattande återhämtning bland kapitalförvaltningsaktier per Barrons.
Stort uppåtriktat potential
Baserat på de genomsnittliga prismålen som fastställts av aktieanalytiker förväntas tre av dessa aktier publicera tvåsiffriga vinster från sina nuvarande priser. Med hjälp av data från Yahoo Finance är dessa beräknade vinster att rikta sig till: BlackRock, 16%; Invesco, 24%; och Legg Mason, 22%.
| Stock | Framåt P / E | Utdelning |
| Alliancebernstein | 11, 5 | 8, 94% |
| Svart sten | 16, 7 | 2, 34% |
| Franklin Resources | 10, 3 | 2, 89% |
| Invesco | 8, 8 | 4, 68% |
| Legg Mason | 8, 9 | 3, 36% |
| T. Rowe Price | 15, 6 | 2, 38% |
Siegenthaler är betydligt mer hausseartad än samförståndet angående BlackRock, Invesco och T. Rowe Price, med sina prismål som innebär respektive vinst på 40%, 50% och 27% per Barrons.
Vi tar en mer detaljerad titt nedan på BlackRock och Invesco, som växer snabbt på viktiga marknader.
Svart sten
Barrons indikerar att BlackRock kan vara det bästa förvaltade företaget i kapitalförvaltningsindustrin. En i koloss med 6 biljoner dollar under förvaltning, dess iShares-produkter har fångat ungefär 40% av alla tillgångar som investerats i ETF: er, ungefär dubbelt så mycket som marknadsandelen för Vanguard på andra plats. Företaget förutspår en fördubbling av ETF-marknaden fram till 2023 och har expanderat till andra lukrativa nischer inom kapitalförvaltningsindustrin per Barrons.
Siegenthaler projicerar organisk tillväxt över genomsnittet för BlackRock och förväntar sig att marknaden kommer att belöna detta med en utvidgning av den framtida P / E till 20 gånger 2020 års resultat. Han noterar också att BlackRock har ett pågående återköpsprogram för aktier som hjälper till att stärka aktiekursen.
Invesco
Invescos robusta utdelning på mer än 4% ser ut som Barrons säkra, eftersom den nuvarande utbetalningen är mindre än hälften av beräknade intäkter från 2018. Per Barrons är Invesco den fjärde största aktören på ETF-marknaden totalt sett, och "en nära sekund för iShares" inom smarta beta-ETF: er som använder affärsunderlag för att välja aktier för dessa portföljer.
Företaget erbjuder geografisk diversifiering, med 40% av sina intäkter utanför USA och har utvecklat en plattform som andra finansiella tjänsteföretag kan använda för att skapa lågkostnads-robo-rådgivare för sina kunder, en annan växande trend inom kapitalförvaltning. Siegenthaler räknar med en utvidgning av den framtida P / E till 11 gånger 2020 års intäkter.
Amazon-faktorn
Enligt forskning från AllianceBernstein-dotterbolaget Sanford C. Bernstein & Co. är Amazon.com Inc. (AMZN) "välplacerat" för en potentiell inträde i kapitalförvaltningsbranschen, med tanke på dess enorma kundbas och starka online-närvaro. I stället för att inrätta, eller förvärva, sitt eget fondförvaltningsföretag, är Amazon mer sannolikt att bli en distributör av fonder, enligt analytikernas åsikt. (För mer, se också: Amazon 'Well Placed' för att störa kapitalförvaltningsindustrin: Bernstein .)
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Bästa ETF: er
Vem är ETF-jättarna?
ETF Essentials
Topp 5 alternativa ETF: er för energi
ETF: er
Hur State Street kunde återkräva ETF-tronen
Företagsprofiler
Hur Amazon överträffar FAANGs
Toppaktier
De 5 största aktieägarna i Alibaba
Automatiserad investering
E * HANDEL Core Portfolios vs. TD Ameritrade Essential Portfolios
PartnerlänkarRelaterade villkor
Definition av en fonder En fonder är en typ av investeringsinstrument som består av en portfölj av aktier, obligationer eller andra värdepapper, som övervakas av en professionell penningförvaltare. mer Vinstmarginal Vinstmarginalen mäter i vilken utsträckning ett företag eller en affärsverksamhet tjänar pengar. Det representerar vilken andel av försäljningen som har förvandlats till vinster. mer Ins and Outs of Expense Ratios Kostnadsprocenten (ER), även ibland känd som managementkostnadsförhållandet (MER), mäter hur mycket av en fonds tillgångar som används för administrativa och andra driftskostnader. mer värdeinvestering: Hur man investerar som Warren Buffett Värdeinvesterare som Warren Buffett väljer undervärderade aktier som handlas till mindre än deras inneboende bokförda värde som har långsiktig potential. mer Millennials: Ekonomi, investeringar och pensionering Lär dig grunderna i vad tusenåriga behöver veta om ekonomi, investeringar och pensionering. mer Billigt lager Billigt lager avser aktieutdelningar som ges till anställda inför ett offentligt erbjudande till ett värde som är lägre än verkligt värde till börskursen. Mer