Baserat på vad den kallar en "marknadsförväntningsmodell för aktier" finner Morgan Stanley (MS) att utsikterna för framtida aktiemarknadsvinst är de lägsta sedan januari 2007, rapporterar MarketWatch. Den goda nyheten är att Morgan Stanleys modell från och med slutet av mars projicerade ett förskott på 10, 4% för S&P 500 Index (SPX) under de kommande 12 månaderna. Mätt från slutet av månadsskiftet i mars skulle detta skicka indexet till en ny rekordhög nivå på 2 915. De dåliga nyheterna är att förväntningarna håller på att försvinna, från en förväntad 12-månadersavkastning på 12, 0% i slutet av 2017, tillägger MarketWatch.
Federal Reserve avslutade sitt möte den 2 maj genom att tillkännage att den inte skulle höja räntorna för närvarande. Höga aktiemarknadsvärderingar enligt historiska standarder är fortfarande ett övergripande problem för investerare. Dessutom fortsätter rykten och retorik relaterade till handelskrig att värmas upp, med halvledarlager den senaste industrigruppen som hotas. (För mer, se också: Hur Chip-aktier kan bli dödade av ett handelskrig .)
Morgan Stanley-modellen
Som beskrivits av MarketWatch är de viktigaste insatserna till Morgan Stanleys modell företagsvinsttillväxtprognoser från värdepappersanalytiker, som har sjunkit från 10, 6% i början av 2018 till 9, 3%, för den lägsta tillväxtprognosen sedan februari 2015. MarketWatch noterar, särskilt, att sannolikheten som tilldelas ett högtillväxtscenario har sjunkit kraftigt.
Även om resultatrapporter för första kvartalet hittills har varit starka och visat den snabbaste tillväxten på flera år, tror många analytiker att vinsttillväxten kan ha nått en topp per MarketWatch. En del av frågan är att skattesänkningar av företag har levererat stora engångsslag i resultat. Även om vinsten kan ha placerats på en högre långsiktig platå som ett resultat, är de stora skattedrivna intäkterna från år till år som har haft under 2018 mycket troligt att de kommer att replikeras under 2019. (Se mer: Market on Collision Course, säger Longtime Stock Bull .)
Fed håller stadigt
Referensräntan för Fed Funds har varit oförändrad i Fed: s tidigare målintervall på 1, 25% till 1, 75%, rapporterar USA Today. Den 10-åriga amerikanska statsskuldemissionen slutade handeln den 2 maj till en avkastning på 2, 976%, oförändrad från föregående dag, per CNBC.
I sitt uttalande efter mötet noterade Fed att "den ekonomiska aktiviteten har ökat i måttlig takt" och att "både den totala (årliga) inflationen och inflationen för andra produkter än mat och energi har rört sig nära 2%, " av USA Today, vilket indikerade att 2% är Fed: s inflationsmål. Futuremarknaden ger dock 90% sannolikhet för en räntehöjning i juni, tillägger USA Today.
Ekonomer varnar Trump
På torsdag kommer president Trump att få ett brev undertecknat av mer än 1100 ekonomer, inklusive Nobelpristagare och tidigare presidentrådgivare, varnar om de potentiellt katastrofala konsekvenserna av protektionism på ekonomin, rapporterar Bloomberg. Ett brev med liknande varningar skickades av ekonomer 1930, året som Smoot-Hawley Tariff Act antogs, protektionistisk lagstiftning som allmänt tros ha förvärrat det stora depressionen på 1930-talet, om inte för att ha varit en huvudsaklig orsak.
"Kongressen tog inte ekonomernas råd 1930, och amerikaner över hela landet betalade priset", säger brevet per Bloomberg. "Länderna kan inte köpa permanent från oss om de inte får sälja till oss", fortsätter brevet och noterar per Bloomberg att de viktigaste effekterna av importtullar är att höja priserna för amerikanska konsumenter och därmed skada "den stora majoriteten av våra medborgare. " Jacob Frenkel, ordförande för JPMorgan Chase International, har också pekat på lärdomarna på 1930-talet och ser protektionism som det största hotet mot världsekonomin idag. (För mer, se också: Bestånd på "Kollisionsbana med katastrof, " Face 40% Drop .)
Titta på marknadshistoria
Den låga prognosen av framtida marknadsvinst från Morgan Stanley-modellen i januari 2007 följdes av ytterligare åtta månaders vinster. Marknaden toppade den 9 oktober 2007 och den efterföljande björnmarknaden rakade 56, 8% av värdet på S&P 500 tills den nådde botten den 9 mars 2009, 517 kalenderdagar senare, per Yardeni Research Inc. MarketWatch noterar också att 10, 4 % 12-månadersavkastning som förutspås av Morgan Stanleys modell just nu ligger under medianprognosen sedan 1986.
S&P 500 har ökat med 290% sedan björnen på björnmarknaden, men har minskat med 1, 4% för hittills år. Efter att ha höjts till ett nytt rekord som var högt i januari, fick indexet en kraftig korrigering följt av i stort sett sidleds rörelse sedan dess, med en följd av rally och backbackar som kompenserade varandra.
