Trots en investering i Tesla Inc. (TSLA) av Saudiarabiens offentliga investeringsfond, kan det decennium långa loppet av investeringar i amerikanska företag av statligt styrda fonder snart komma till slut, enligt Bank of America.
Eftersom den amerikanska ekonomin växer, arbetslösheten under 4% och aktierna var nära rekordhöga har de statliga medlen dödat sina investeringar under de senaste åren. Men Bank of America varnar för att partiet kommer att ta slut vid någon tidpunkt när investerare sätter sin syn på andra håll. "Investerare som SWF och offentliga pensioner har varit fokuserade och njutit av resan i USA under de senaste åren, och vissa indikatorer verkar fortfarande vara konstruktiva, " sa Woody Boueiz, global chef för suveräna förmögenhetsfonder vid Bank of America till Bloomberg i en intervju. "Det är oklart vad utlösaren kommer att bli, men vid någon tidpunkt förväntar jag mig att viktningen mot USA, och särskilt vissa sektorer, kommer att bevittna en rotation." (Se mer: 5 största suveräna förmögenhetsfonderna.)
Amerikanska värderingar höga
Enligt Boueiz är värderingarna på höga nivåer vilket gör det svårare för de suveräna investeringsfonderna att få sina pengar att fungera i USA. Som ett resultat sa han att han inte skulle bli förvånad över att se pengar lämna amerikanska företag och rotera till tillväxtmarknader och Asien. Han sa att suveräna förmögenhetsfonder och offentliga pensionsfonder lockas av tillgångar som ger inkomst såsom fastigheter, kraft, datacentra och infrastruktur, områden som har blivit trångt vad gäller investeringar på de utvecklade marknaderna. På tillväxtmarknader finns det mer utrymme att tjäna pengar. Bloomberg pekade på bostadsmarknaden och S&P 500-indexet vid två tecken på att de amerikanska marknaderna kan nå topp. Den amerikanska fastighetsmarknaden är på väg att se en bredbaserad avmattning som inte har funnits på många år. Samtidigt kommer S&P 500: s pris / vinst-förhållande att överstiga 20 för tredje året i rad, vilket Bloomberg sade är det längsta loppet sedan sekelskiftet. Det betyder att investerare är villiga att betala $ 20 för $ 1 av det nuvarande resultatet. (Läs också: Var investerar vanligtvis pensionsfonder?)
Sovereign Wealth Funds Go It Alone
Citerande data från Preqin, som spårar investeringar från suveräna förmögenhetsfonder, rapporterade Bloomberg att tillgångarna fördubblats under de senaste tio åren till 7, 45 miljarder dollar. År 2008 uppgick tillgångarna till suveräna förmögenheter till 3, 1 biljoner dollar. Fondernas investeringar täcker alla tillgångsslag inklusive aktier, obligationer, private equity, fastigheter och nyare direktinvesteringar i företag. Med fonderna som kan genomföra affärer på egen hand letar de inte längre efter medinvesterare som private equity-företag, konstaterade Boueiz. När de blir mer självsäkra och ökar sina internationella team ökar de antalet direkta erbjudanden och ger likviditet för stora affärer oavsett om det är i form av skuld eller eget kapital. "De är långsiktiga investerare med mindre begränsningar än allmänna partners och det spelar till deras fördel", sa Boueiz till Bloomberg.
