Vissa investerare har uttryckt överraskning att så många småföretag fortsätter att fokusera sina investerarrelationer på att få institutionernas uppmärksamhet snarare än att släppa sina varor direkt till allmänheten. Även om det verkligen är sant att många av dessa företag inte lyckas skapa den typ av uppmärksamhet bland Wall Street-analytiker som företag noterade på Dow Jones Industrial Average (DJIA) tycker om, är det också sant att generera täckning av en enda stornamn analytiker kommer sannolikt att vara mer värdefullt än att fånga uppmärksamheten från 1 000 enskilda investerare.
Institutionella attityder
Från den andra änden av spektrumet är Wall Street begränsade uppmärksamhet på små mössor inte förvånande. De stora institutionella investerarna driver Wall Street-forskning, som tillgodoser institutionella aktieägares behov.
Länken är uppenbar eftersom de stora bankerna, fonderna, pensionsfonderna och utdelningarna som utgör huvuddelen av institutionella investerare står för huvuddelen av aktiemarknadens dagliga handelsvolym och huvuddelen av avgifterna som betalas till Wall Street. Det finns inget mysterium här: talang och resurser följer pengarna. Detta innebär ofta att småkapslager undviker radarn när det gäller Wall Street-forskning
En annan viktig punkt att tänka på är likviditet. Många börsnoterade aktier fångas i likviditetslimbo: de har goda grundläggande men inte tillräckliga handelsvolymer för att stora institutioner ska kunna notera. Stora investeringsfonder handlar miljarder dollar. För att köpa en tillräckligt stor position i en aktie för att innehavet ska ha någon inverkan alls på den totala portföljen måste de stora fonderna göra stora inköp av värdepapper.
En enskild fond kan behöva köpa nästan varje utestående andel av ett litet företags aktie bara för att få tillräckligt med andelar för att representera 5% av fonden. Om fonden någonsin behövde sälja, skulle det vara köparnas nåd, eftersom marknaden för dessa aktier skulle vara illikvida. Att handla aktier i ett företag som är noterat på ett stort marknadsindex som Dow eller S&P 500 är en mycket säkrare insats.
Effekterna av individer
Enskilda investerare har en större effekt idag än någonsin tidigare. För det första ger Internet individen makt att göra sin egen forskning och göra affärer. För det andra gör individer sin utbildning varje dag tack vare den information som finns på finanspressen och investeringsrelaterade webbplatser.
När SEC antog förordning FD (för "rättvis information") 2000 fick enskilda investerare mer lika villkor med sina institutionella motsvarigheter. Lagen förbjuder alla börsnoterade företag, med undantag för investeringsbolag (utom investeringsbolag med slutna slut), att lämna ut information till proffs på värdepappersmarknaden, till exempel värdepappersanalytiker eller institutionella investerare, innan informationen lämnas till allmänheten. Professionell forskning kan också köpas.
Även om professionella värdepappersföretag fortfarande har stora resurser som inte vanligtvis finns tillgängliga för enskilda investerare, om du har tid och energi att göra din egen forskning, kan du få lika tillgång till uppgifterna. Sammantaget har Internet, investerareutbildningsinsatser och lagstiftningsförändringar kombinerat krafter för att minska den enskilda investerarens beroende av stora mäklareföretag på Wall Street.
DIY-forskning
När du tittar på småföretag, även om du sannolikt inte kommer att kunna komma åt eller hitta forskningsrapporter, är det viktigt att du fortfarande gör din egen due diligence. Tack och lov, genom ökad tillgång till information från ökade lagar och användningen av Internet, har detta blivit enklare än någonsin. Det är viktigt att få en fullständig förståelse för small cap-verksamheten, hur företaget tjänar pengar och dess planer på att växa. Fråga dig själv även om företagets intäkter är hållbara och avgör om det tjänar pengar. Om inte, hur lång tid kommer det att ta tills företaget blir lönsamt? Har företaget medel för att upprätthålla dessa förluster?
Poängen
Studier har visat att Burton Malkiels "ögonbindel apa som kastar dart på tidningens finansiella sidor" kanske verkligen kan välja en portfölj som skulle slå experterna, vilket visas av val från kändiscentrat och personal i Wall Street Journal , men precis som experterna kan och har blivit slagen, du kan bli slagen också. Så testa dina färdigheter och njut av upplevelsen, men satsa inte ranch på dina val.
