En skugggradering i ett inofficiellt betyg som ges till ett obligationer eller en emitterande part av ett kreditinstitut, men utan något offentligt tillkännagivande av värderingen. Skugggraderingen kan tjäna två syften. För det första kan det vara till hjälp för ett företag som funderar på att emittera nominella skulder på marknaden men är osäker på hur det skulle tas emot. För det andra kan det fungera som en grov guide för emissioner eller emittenter som inte formellt har utvärderats av ett kreditinstitut. Investerare som kan vara intresserade av att köpa skuld (till exempel statsobligationer) som inte har något officiellt kreditbetyg kan integrera skugggraderingen i sin investeringsbeslutsprocess.
Breaking Down Shadow Rating
En emittent som aldrig officiellt har klassificerats av ett kreditbyrå kan komma till S&P, Moody's eller någon annan byrå för att få skugggradering för sig själv och en skuldemission för att testa vattnet eller få en grov indikation på hur den kan ses på de offentliga marknaderna. Kreditbyrån skulle gå igenom sina steg som i en formell process för att tilldela en kreditbetyg. Denna skugggradering skulle ge användbar information till den blivande emittenten om prissättningen av skuldinstrumentet (dvs. ungefärlig räntekostnad) på den nuvarande marknaden och potentiell efterfrågan med tanke på kända uppsättningar av skuldinvesterare. Om skugggraderingen är gynnsam kan emittenten uppmuntras att fortsätta med erbjudandet och säkra ett officiellt betyg från kreditbyrån. Om skugggraderingen inte uppfyller emittentens förväntningar, kan den hålla på en formell rating och utfärda skuld till marknaden. Alternativvärdet för en skugggradering är tydlig, och efter att ett kreditföretag veterar emittenten eller potentiella skuldemissioner kommer emittenten att ha en bättre förståelse för vad som är nödvändigt för att uppnå en viss önskad rating, oavsett om företaget genererar kassaflöden eller hur man strukturerar ett skuldbjudande.
Om investerare är intresserade av handlade skuldemissioner som inte har någon kreditbetyg från ett byrå, kan de se ut till att skugga betyg i sin utvärdering av kreditvärdigheten för den riktade investeringen. Investerare kan samarbeta med ett kreditföretag för att utföra en analys, men de kan också genomföra övningen med hjälp av jämförbara analysmetoder. En oklassificerad suverän, till exempel som har liknande egenskaper hos ett betygsatt land kan få samma klassificeringsbeteckning som denna komp. Skugggraderingen skulle då hjälpa till att fastställa av en investerare om en skuldemission är en acceptabel investering.
