Vad är en nollinvesteringsportfölj?
En portfölj med nollinvesteringar är en samling investeringar som har ett nettovärde på noll när portföljen är sammansatt och som därför kräver att en investerare inte tar någon kapitalandel i portföljen. Till exempel kan en investerare kort sälja aktier i 1 000 dollar i en uppsättning företag och använda intäkterna för att köpa 1 000 dollar i lager i en annan uppsättning företag.
Zero-Investment Portfolio Explained
En portfölj med nollinvesteringar som inte kräver något eget kapital som inte finns i den verkliga världen, även om sådana portföljer är av intresse för akademiker som studerar ekonomi. En verklig nollkostnadsinvesteringsstrategi kan inte uppnås av flera skäl. Först, när en investerare lånar aktier från en mäklare för att sälja aktien och tjäna på dess nedgång, måste de använda mycket av intäkterna som säkerhet för lånet. För det andra regleras kortförsäljning i USA av Securities and Exchange Commission (SEC) så att det inte är möjligt för investerare att upprätthålla rätt balans mellan korta investeringar med långa investeringar. Slutligen kräver köp och försäljning av värdepapper att investerare betalar provisioner till mäklare, vilket ökar kostnaderna för en investerare, så att ett verkligt försök till en nollinvesteringsportfölj innebär att riskera eget kapital
Nollinvesteringsportföljer och portföljvikt
En unik investeringsportföljs unika karaktär leder till att den inte alls har en portföljvikt. En portföljvikt beräknas vanligtvis genom att dividera dollarbeloppet att en portfölj är lång med det totala värdet på alla investeringar i portföljen. Eftersom nettovärdet för en nollinvesteringsportfölj är noll är nämnaren i ekvationen noll och därför kan ekvationen inte lösas.
Nollinvesteringsportföljer och portföljteori
Portföljteori är ett av de viktigaste studierna för studenter och utövare av finansiering och investeringar. Det grundläggande bidraget med portföljteori till vår förståelse av investeringar är att en grupp aktier kan tjäna investerare en bättre riskjusterad avkastning än enskilda investeringar kan. På de flesta verkliga marknader kan dock diversifiering av tillgångar inte eliminera risken helt. En investeringsportfölj som kan garantera en avkastning utan någon risk kallas en arbitrage-möjlighet, och akademisk finansiell teori antar vanligtvis att sådana scenarier inte är möjliga i den verkliga världen. En verklig nollinvesteringsportfölj kan betraktas som en arbitrage-möjlighet, om den avkastningskurs som denna portfölj tjänar är lika med eller överstiger den risklösa avkastningen, vanligtvis antas vara den ränta som man kan tjäna på amerikanska statsobligationer.
