Det finns i huvudsak två sätt att tjäna pengar på aktiemarknaden: snabbt och riskabelt eller säkert och stabilt. Medan handlare följer det tidigare paradigmet, faller de flesta investerare i den senare kategorin. Beväpnade med mantraet om "köpa lågt, sälja högt" söker dessa investerare undervärderade aktier och köper dem med avsikt att hålla fast vid dessa positioner i månader, om inte år. För dem ersätter ett företags starka grundläggande egenskaper och sund hantering allt kaos och flöde som är inneboende på marknaden, och med tiden kommer aktien att belöna dem med en stor avkastning på sitt kapital. Vem skulle ju inte vilja äga Apple Inc. (APPL) när det handlades till $ 6 per aktie eller Netflix, Inc. (NFLX) till $ 17? Om du är en blivande investerare för att köpa och hålla, läs vidare för att lära dig om för- och nackdelarna med denna populära och mycket effektiva strategi.
Fördelar:
- Det fungerar. Helt enkelt har det bevisats gång på gång att återföra exponentiella vinster på investerat kapital. En lista över de bästa köpare och utövarna är en veritabel vem är-vem av de största investerarna genom tiderna. Kanske kan några av dessa namn ringa på en klocka: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch och naturligtvis Buffets mentor och värdepappersfadern: Benjamin Graham. Okej, så kanske är dina aktieplockfärdigheter inte lika förfinade som de nämnda industrititanerna. Det är okej. Placera bara dina pengar i en indexspårningsfond, till exempel SPDR S&P 500 (SPY) börshandlad fond (ETF), och glöm det i två till tre år. Enligt S&P Dow Jones Indices är statistiken på din sida: chansen är stor att du kommer att överträffa 86% av de stora kapitalaktiva fondförvaltarna på marknaden utan att behöva betala ut dina hårt intjänade dollar till stora förvaltningsavgifter. Färre huvudvärk. Är ett aktiekarta lika främmande för dig som ett annat språk? Hör du orden ”huvud och axlar” och tänker omedelbart på schampo? Kan du inte skilja skillnaden mellan ett enkelt rörligt medelvärde och relativ styrkaindex (RSI)? Okej, så din tekniska analys kan behöva lite arbete, eller du är bara en del av den stora gruppen människor som helt enkelt inte tror på effektiviteten i konsten. Akademiker och framgångsrika långsiktiga investerare har bankat bordet i åratal och citerat felaktigheten i att försöka "tid" på marknaden. Och statistiken skulle komma överens: studier har visat att marknaderna är oerhört slumpmässiga (och utarbetade med avvikelser), och som slutsatsen av Nobelvinnaren William Sharpe, i landmärkesstudien från 1975, "Likely Gains From Market Timing", skulle en marknadstimern ha att vara exakt minst 74% av tiden för att slå indexet. Med andra ord, låt huvudet skrapa och håret rivs åt handlarna. Mycket som att köpa ett hus, köp och innehavare tittar på marknadens övergripande egenskaper, tillgången och möjligheterna för framtida tillväxt och låt bara investeringen göra sina saker, utan att behöva oroa dig för att försöka hitta de "perfekta" posterna och utgångarna, eller kontrollera priset oavbrutet. Det är baserat på kalla, hårda fakta. Köp och håll, och investeringar i allmänhet, är det som lärs ut i akademin och olika portföljhanteringsplaner, eftersom B&H baseras nästan helt på grundläggande analys. Till skillnad från dess tekniska motsvarighet har grundläggande analyser mycket lite utrymme för gissningar: balansräkningen, resultaträkningen och kontantströmförklaringen är alla statiska och lämnar inget utrymme för subjektivitet. Naturligtvis har prognos för tillväxt, till exempel genom en diskonterad kassaflödesmodell, en stor grad av subjektivitet kopplad till den, men att jämföra och analysera företag genom de allestädes närvarande pris-till-vinsten (P / E) eller EBITDA-multiplar, lämnar inget att fantasin, och är integrerade faktorer för att hitta lager med goda värden att hålla på lång sikt. Perfekt för skatter. Sist men inte minst är köp och hållning bra för långsiktiga kapitalvinster. Alla investeringar som hålls och säljs under en period som överstiger ett år är berättigade att beskattas till en mer gynnsam långsiktig ränta, i motsats till en högre kortfristig ränta.
Nackdelar:
- Bindar kapital. Den största nackdelen med denna strategi är de stora möjlighetskostnader som är kopplade till den. Att köpa och hålla något betyder att du är bunden i den tillgången under lång tid. Således måste en köp och innehavare ha självdisciplinen att inte jaga efter andra investeringsmöjligheter under denna innehavsperiod. Detta är ovanligt svårt att tillämpa, särskilt om du har tagit upp ett lagande lager, till exempel The McDonalds Corporation (MCD), som har handlat mellan $ 101 och $ 87 (inte ett billigt lager på något sätt) sedan 2012, medan tech lager som Google (GOOGL), Apple och hela biotekniksektorn har ökat. Tid. För att lägga till den sista punkten är köp och håll också helt tidskrävande. Bara för att du har haft tillgången i tio år betyder det inte att du har rätt till en stor belöning för din tid och investerat kapital. Fall i sak: titta på skillnaderna i avkastning mellan ett trögt nyttoföretag och ett snabbt rörande bioteknikföretag. Tänk dock på att möjlighetskostnaderna i samband med ett dåligt val kan mildras genom diversifiering eller genom att helt enkelt köpa och hålla en indexfond. För det första kan emellertid prestanda för en portfölj baserad på några höga flygplan dras ned av laggarderna. Dessutom är det inget som hindrar en investerare från att felaktigt plocka och hålla en hel portfölj av duds. För den senare punkten har indexfonder också visat sig inte vara immun mot vissa händelser, till exempel kraschar. Marknaden kraschar. Slutligen, bara för att en aktie eller en indexfond har hållits i många år, betyder det inte att den är ofelbar. Även om inget annat än apokalypsen helt kommer att döda marknaderna för utvecklade ekonomier, inträffar krascher då och då. I händelse av en korrigering, vilket leder till en långvarig björnmarknad, kan köp och innehavportföljer förlora mest om inte alla sina vinster. Under dessa omständigheter kan investerare bli överväldigande knutna till sina tillgångar och helt enkelt sänka i hopp om att vända.
Även om fasta, väl valda aktier kan och har hoppats tillbaka, finns det aktier som går ner för räkningen och utplånar en portfölj i processen. Exempelvis ökade Planar Systems, Inc. (PLNR) från $ 5, 25 till ett högt på 31 $ från 1999 till 2001, innan de gav upp alla dessa vinster i teknikkraschen och sjönk till ett lågt av $ 0, 36 under 2009. Senare olje- och gassektorn har drabbats av den globala försörjningsutrustningen och inga företag mer än de kanadensiska uppströmsproducenterna. Dessa utdelningskärlingar var en gång en häftklammer i en typisk köp-och-håll-portfölj, men på grund av fallande priser har namn som Canadian Oil Sands Limited sett sina aktiekurser sjunka och deras en gång påkostade utbetalningar skurna. Återigen måste en köpare och innehavare, precis som alla andra investerare eller näringsidkare, ha en försiktig riskhanteringsstrategi på plats eller vara villig att dra i kontakten innan de förluster som staplas, vilket naturligtvis är lättare sagt än gjort.
Poängen
Köp och håll förblir ett av de mest populära och beprövade sätten att investera på aktiemarknaden. Utövarna av denna strategi behöver ofta inte oroa sig för att tima marknaden eller basera sina beslut på subjektiva mönster och analys. Men köpa och hålla har en stor möjlighet kostar tid och pengar kopplade, och investerare måste agera försiktigt för att skydda mot marknadskrascher och veta att minska sina förluster / ta vinst.
