Texas Instruments Incorporated (TXN) gav en mild lyft till den kämpande chip-sektorn på onsdag kväll och kryssade högre efter att ha slagit vinstberäkningar för fjärde kvartalet och saknat intäktsförväntningar med nästan 300 miljoner dollar. Guiden för nackdelen för det första kvartalet misslyckades med att dra björnar ur deras grottor, vilket tyder på att beståndet är tillräckligt översåldt för att flyta högre efter en blygsam januari-avstopp som stannade förra veckan på en sex veckors högsta.
Krympande intäkter och rädsla för en cyklisk topp inom halvledarsektorn kan dock hålla majoriteten av potentiella investerare på sidan och letar efter mer kraftfulla tillväxtmöjligheter under det nya decenniet. Dessutom har konstruktiva prisåtgärder sedan den 26 dec. Inte lyckats sätta långsiktiga köpssignaler, vilket håller lågen 2018 i spel under en överskådlig framtid.
TXN långsiktigt diagram (1994 - 2019)
TradingView.com
Beståndet vände sig kraftigt högre efter att ha slutfört en 18-månaders korrigering i slutet av 1994 och lyft från en splitjusterad $ 4, 30 till 1997-höjden till $ 17, 81. Rallyet pausade under Asian Contagion och återupptogs under det fjärde kvartalet 1998 och gick in i en parabolisk fas i sympati med marknaden för internetbubbjur. Det toppade ut med andra tekniska aktier i mars 2000 och bokade ett högt på $ 100 som inte kränkte på 17 år.
En brutal nedgång i björnmarknaden slutade slutligen i oktober 2002 efter att aktien avstått från mer än 85% av dess värde, vilket gav plats för ett blygsamt studs som stannade under 2004 långt under.382 Fibonacci-björnmarknadsnivån. Rallyförsök under 2005 och 2006 misslyckades, medan en uppdelning 2007 väckte litet köpintresse, slutade mindre än sex poäng över toppen 2004 och gav plats för en nedgång som slutade 28 cent över 2002 låg efter den ekonomiska kollapsen 2008.
Den efterföljande studsen tog mer än fyra år för att genomföra en rundtur i 2007-höjden, vilket gav ett omedelbart utbrott som gav imponerande vinster under 2015. Uppsidan återupptogs under tredje kvartalet 2016 och gick in i den mest produktiva perioden sedan 1990-talet. Beståndet nådde motstånd på 2000-höjden i december 20017 och bröt ut i tredubbla siffrorna, men upptickningen avslutades bara en månad senare efter att ha lagt en högsta nivå på 120, 75 dollar. Åtgången i sidled snidade ett dubbel toppmönster in i oktober och bröt samman, vilket signalerade ett stort misslyckande vid långsiktigt motstånd.
Den månatliga stokastikoscillatorn gick in i en försäljningscykel 2018 och har fortfarande inte blivit över i en köpcykel eller nått den översålda nivån, vilket höjde oddsen för fortsatt svaghet under andra kvartalet. Dessutom har nedgången inte nått 50-månaders exponentiellt rörligt medelvärde (EMA), till skillnad från många lager som sålde till slutet av året. Tillsammans med det misslyckade utbrottet kan säljtrycket lätt återuppta och bryta låga 2018 och rikta sig mot starkare stöd på de låga 80-talet.
TXN korttidsdiagram (2015 - 2019)
TradingView.com
Uppdelningen i oktober hittade stöd på.382 Fibonacci retracement-nivå för den treåriga trenden, medan nedgången till december slutade på samma nivå, vilket inrättade en potentiell återföring med dubbelt botten som kräver en rally över 200-dagars EMA och november hög till $ 102, 58 för bekräftelse. Avvisningen till januari 2019 stannade mindre än tre poäng under motstånd, medan upptick efter vinst har nått $ 97. Begränsad köpkraft kan uppmuntra korta säljare att ladda om positioner, men de bör förbli försiktiga för närvarande med tanke på den positiva reaktionen efter nyheten.
Indikationsfördelningsindikatorn för balanserad volym (OBV) höll sig långt in i oktober och bröt ned med priset och sjönk till det lägsta låga sedan december 2017. Det har krympt högre i nästan tre månader, vilket indikerar sunt bottenfiske och värderar jakt att kan stödja en långvarig botten. Det är emellertid svårt att ignorera i stort sett baisseartade tekniker, vilket föreslår försiktighet tills prisåtgärder monterar tredubbla siffror och sätter upp långsiktiga köpssignaler.
Poängen
Texas Instruments-aktien vinner mark efter en rapport med blandade intäkter, men har fortfarande inte avskaffat stora tekniska skador 2018.
