DEFINITION av riskrabatt
En riskrabatt avser en situation där en investerare är villig att acceptera en lägre förväntad avkastning i utbyte mot lägre risk eller volatilitet. I vilken utsträckning en viss investerare, vare sig en individ eller ett företag, är villig att handla risk för avkastning beror på den specifika risktoleransen och investeringsmålen för investeraren.
BREAKING NED Riskrabatt
En investerare som bestämmer sig för att ta en riskrabatt kan välja att köpa en högklassig företagsobligation med en avkastning till löptid på 5% i stället för en lägre betygsförd obligation från ett annat företag med en avkastning till löptid på 5, 25%. Denna investerare väljer att offra den högre avkastningen för den andra obligationen i utbyte mot säkerheten för den första, högt rankade obligationen. Detta kallas riskrabatten.
Riskrabatt kontra riskpremie
Riskpremien avser den förväntade lägsta avkastningen som en investerare accepterar för att inneha en investering. Riskpremien mäts vanligtvis mot den riskfria räntan eller det belopp som erbjuds av den säkraste tillgången, till exempel statsskuldväxlar. Således är riskpremien investerarens vilja att acceptera risk i utbyte mot avkastning. De som väljer att ta en riskrabatt kontra en riskpremie tenderar att vara riskaverse.
När det gäller finansiering mäts riskpremien ofta mot statsskuldväxlar, den säkraste (och i allmänhet lägstavkastande) investering. Skillnaden mellan förväntad avkastning på en viss investering och den riskfria räntan kallas riskpremien eller riskrabatten. Denna skillnad mäts vanligtvis efterhand.
I ränta kallas denna skillnad kreditfördelningen. Kreditfördelningen är skillnaden i förväntad avkastning mellan två relaterade värdepapper.
I aktier mäts den förväntade avkastningen genom att kombinera utdelningsräntor och kapitalavkastning. Denna förväntade avkastning är inte en observerbar kvantitet som det är med obligationer, även om den tros finnas och kallas kapitalpremien.
Risk Premia som returförare
De förväntade avkastningarna för olika investeringar drivs av deras varierande risker. Investerare förväntar sig att kompenseras för de risker de tar, och källorna till dessa risker varierar. Olika riskkällor, ibland kallade avkastningsförare, inkluderar aktierisk (volatilitet i pris över tid), varaktighetsrisk (känslighet för ränteförändringar) och kreditrisk (sannolikheten för att en låntagare kan ersätta eller misslyckas med att betala tillbaka dig). Dessa returförare kallas riskpremier.
Investerare försöker minimera den totala risken i sina portföljer genom att konstruera en som genererar avkastningen från flera, balanserade, riskkällor.
