Vad är Pretax avkastning?
Förskottsavkastningen är avkastningen på en investering som inte inkluderar de skatter som investeraren måste betala för denna avkastning. Eftersom individernas skattesituationer skiljer sig åt och olika investeringar lockar olika skattenivåer är avkastningen före skatt det mått som oftast citeras för investeringar i finansvärlden.
Key Takeaways
- Förskottsavkastningen tar inte hänsyn till kapitalvinster eller utdelningsskatter som avkastningsgraden efter skatt. Detta är vanligtvis lika med den nominella avkastningskursen och är den avkastning som oftast citeras eller citeras för investeringar. Det gör det möjligt att jämföra görs över olika tillgångsslag eftersom olika investerare kan bli föremål för olika beskattningsnivåer.
Formeln för Pretax avkastning är
Förskottsavkastning = 1 − skattesatsAvkastning efter skatt
Hur man beräknar Pretax avkastning
Avkastningen före skatt beräknas som avkastning efter skatt dividerad med en minus skattesatsen.
Vad berättar Pretax om avkastning?
Avkastningen före skatt är vinsten eller förlusten för en investering innan skatter beaktas. Regeringen tillämpar investeringsskatter på ytterligare inkomster intjänade från innehav eller försäljning av investeringar.
Kapitalvinstskatter tillämpas på värdepapper som sålts med vinst. Utdelningar som erhållits från aktier och räntor på obligationer beskattas också vid slutet av ett visst år. Eftersom utdelning på aktier kan beskattas på en annan nivå än ränteintäkter eller realisationsvinster, till exempel möjliggör avkastningen före avkastning jämförelse mellan olika tillgångsslag. Även om avkastningen före skatt är ett effektivt jämförelseverktyg, är det avkastningen efter skatt som är viktigast för investerare.
Exempel på hur man använder Pretax avkastning
Anta till exempel att en person uppnår en avkastning på 4, 25% efter skatt för aktie ABC och är föremål för en skatt på 15%. Avkastningen före skatt är därför 5%, eller 4, 25% / (1 - 15%).
För en skattefri investering är avkastningen före skatt och efter skatt densamma. Anta att en kommunal obligation, obligation XYZ, som är skattefri, också har en förskottsavkastning på 4, 25%. Bond XYZ skulle därför ha samma avkastning efter skatt som ABC.
I detta fall kan en investerare välja den kommunala obligationen på grund av dess högre grad av säkerhet och det faktum att dess avkastning efter skatt är densamma som för den mer flyktiga aktien, trots att den senare har en högre avkastningskurs före skatt.
I många fall är förbelastningen för avkastning lika med avkastningen. Tänk på Amazon, där att äga aktien för 2018 skulle ha genererat en avkastning på 28, 4% - det är före skattens avkastning och avkastningskurs. Nu om en investerare hade beräknat avkastningen efter skatt för sin Amazonavkastning med en 15 % kapitalvinst skattesats, det skulle vara 24, 14%. Om vi bara hade skattesatsen och avkastningen efter skatt beräknar vi avkastningen före skatt med formeln 24, 14% / (1 - 15%).
Pretax kontra avkastning efter skatt
Även om avkastningstakten före avkastning är de avkastningar som oftast visas eller beräknas, är företag och investerare med hög inkomst fortfarande mycket intresserade av avkastning efter skatt. Detta kommer eftersom skattesatsen kan ha en betydande inverkan på deras beslutsfattande - från vad man ska investera i under den tidsram de håller investeringen för.
Avkastning efter skatt tar hänsyn till skatter - särskilt kapitalvinstskatter - medan förskatt inte gör det. Avkastningsgraden visas vanligtvis inte som ett resultat efter skatt med tanke på att varje investerares skattesituation kommer att variera.
Begränsningar för användning av Pretax avkastning
Förskottsavkastningen beräknas ganska enkelt och ofta visas det när man analyserar en investering - oavsett om det är en fond, ETF, obligation eller individuell aktie. Det lämnar emellertid det faktum att skatter som troligen kommer att behöva betalas på eventuella intäkter eller vinster som erhållits som en del av investeringen.
