Vad är en orderbok?
Termen orderbok hänvisar till en elektronisk lista över köp- och säljorder för ett specifikt säkerhets- eller finansiellt instrument organiserat efter prisnivå. En orderbok visar antalet aktier som erbjuds eller erbjuds vid varje prispunkt eller marknadsdjup. Den identifierar också marknadsaktörerna bakom köp- och säljorder, även om vissa väljer att förbli anonyma. Dessa listor hjälper handlare och förbättrar också marknadens transparens eftersom de ger värdefull handelsinformation.
Key Takeaways
- En orderbok är en elektronisk lista över köp- och säljorder för ett värdepapper eller annat instrument organiserat efter prisnivå. Övriga böcker används av nästan alla utbyten för olika tillgångar som aktier, obligationer, valutor och till och med kryptokurser. Dessa listor hjälper till att förbättra marknaden transparens eftersom de ger information om pris, tillgänglighet, djup av handel och vem som initierar transaktioner. Det finns tre delar i en orderbok: Köporder, säljorder och orderhistorik.
Förstå orderböcker
Orderböcker används av nästan varje börs för att lista order på olika tillgångar som aktier, obligationer och valutor - till och med kryptokurser som Bitcoin. Dessa beställningar kan vara både manuella eller elektroniska. Även om de i allmänhet innehåller samma information kan installationen vara något annorlunda beroende på källa. Information om köp och försäljning kan visas på toppen och botten eller på vänster och höger sida av skärmen.
Termen orderbok kan också användas för att beskriva en logg över order som ett företag får från sin kundbas.
En orderbok är dynamisk, vilket innebär att den ständigt uppdateras i realtid under dagen. Utbyten som Nasdaq hänvisar till den som den "kontinuerliga boken." Order som specificerar exekvering endast vid marknadsöppning eller marknadsstängning upprätthålls separat. Dessa är kända som ”öppnings- (order) -boken” respektive ”stängnings- (order-) bok”. Till exempel konsolideras öppningsböckerna och kontinuerliga böcker på Nasdaq-marknaden för att skapa ett enda öppningspris. Samma sak händer när marknaden stängs när slutbok och sammanhängande bok konsolideras för att generera ett enda slutkurs.
Det finns vanligtvis tre delar i en orderbok: Köp beställningar, säljorder och orderhistorik.
- Köporder innehåller köpinformation inklusive alla bud, det belopp de vill köpa och begäran. Försäljningsorder liknar köporder. Historik om marknadsorder visar alla transaktioner som har ägt rum tidigare.
Överst i boken är det där du hittar högsta bud och lägsta pris. Dessa pekar på den dominerande marknaden och det pris som behöver för att få en order genomförd. Boken åtföljs ofta av ett ljusstake-diagram som ger användbar information om marknadens nuvarande och tidigare status.
Orderboken hjälper handlare att fatta mer informerade handelsbeslut. De kan se vilka mäklare som köper eller säljer aktier och bestämmer om marknadsåtgärder drivs av detaljhandelsinvesterare eller av institutioner. Orderboken visar också orderobalanser som kan ge ledtrådar till en bestånds riktning på mycket kort sikt. Till exempel kan en massiv obalans av köporder jämfört med försäljningsorder bestämma en rörelse högre i aktien på grund av köptryck. Handlare kan också använda orderboken för att identifiera ett bestånds potentiella stöd- och motståndsnivåer. Ett kluster av stora köporder till ett specifikt pris kan indikera en stödnivå, medan ett överflöd av försäljningsorder till eller nära ett pris kan antyda ett område av motstånd.
Särskilda överväganden
Även om orderboken är avsedd att ge marknadsaktörer transparens, finns det några detaljer som inte ingår i listan. Bland dessa är "mörka pooler." Det här är partier av dolda beställningar som upprätthålls av stora spelare som inte vill att deras handelsintensioner är kända för andra.
Utan mörka pooler skulle utbytena få en betydande prisdevaluering. När information om en stor transaktion av en stor institution offentliggörs innan handeln genomförs leder det normalt till ett fall i värdepapperspriset. Men om information om transaktionen rapporteras efter att den har ägt rum kan påverkan på marknaden minskas betydligt.
Närvaron av mörka pooler minskar orderboken till viss del eftersom det inte finns något sätt att veta om beställningarna som visas i boken är representativa för verkligt utbud och efterfrågan på aktien.
Exempel på en orderbok
Orderböcker fortsätter att samla en ökande mängd information för handlare mot en avgift. Nasdaqs TotalView påstår sig ge mer marknadsinformation än någon annan bok - och visar mer än 20 gånger likviditeten i sin äldre nivå 2 marknadsdjupsprodukt.
Även om denna extra information kanske inte är så betydande för den genomsnittliga investeraren, kan den vara användbar för dagshandlare och erfarna marknadspersoner som förlitar sig på orderboken för att fatta handelsbeslut.
