Vad är Options Clearing Corporation (OCC)?
Options Clearing Corporation (OCC) är en organisation som fungerar som både emittent och garant för optioner och terminskontrakt. OCC verkar under US Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodities Futures Trading Commission (CFTC). Under sin SEC-jurisdiktion rensar OCC transaktioner för sälj- och köpoptioner, aktieindex, utländska valutor, räntesammansättningar och futures med en aktie.
Key Takeaways
- Options Clearing Corporation är en organisation som fungerar som både emittent och garant för optioner och terminskontrakt. OCC verkar under US Securities and Exchange Commission och Commodities Futures Trading Commission. Den rensar transaktioner för sälj- och calloptioner, aktieindex, utländska valutor, räntesammansättningar och futures med en aktie. Värdetillagda lösningar som tillhandahålls av OCC stödjer och växer de marknader som den betjänar, tillsammans med 16 olika börser. Ändringar gjordes så att OCC kunde anpassa sin verksamhet till bättre adressera risk efter finanskrisen.
Förstå Options Clearing Corporation (OCC)
Optionen grundades 1973 och är världens största clearingorganisation för aktierivat. Enligt sitt uppdrag är OCC en kundstyrd clearingorganisation som levererar riskhantering, clearance och avvecklingstjänster. Målet med OCC är att införa stabilitet på aktiemarknaden.
Som en registrerad derivat clearingorganisation (DCO) reglerad av CFTC tillhandahåller OCC clearing- och avvecklingstjänster för transaktioner i futuresprodukter, liksom optioner på futures. För värdepapperslånstransaktioner erbjuder OCC centrala motparts clearing- och avvecklingstjänster.
OCC erbjuder central motparts clearing och avvecklingstjänster för värdepapperslånstransaktioner.
Organisationen agerar som garant för att säkerställa att förpliktelserna för de kontrakt som den täcker uppfylls. En styrelse bestående av representanter från utbyten, clearingmedlemmar och ledning övervakar Options Clearing Corporation. De flesta av sina intäkter kommer från clearingavgifter som debiteras medlemmarna. Volymrabatter på dessa avgifter är tillgängliga.
OCC tillhandahåller också mervärde-lösningar som stöder och växer de marknader den tjänar. Företaget serverar 16 olika börser inklusive C2 Options Exchange, Chicago Board Options Exchange, International Securities Exchange, Nasdaq OMX BX, Nasdaq OMX PHLX, NYSE American Options och NYSE Arca Options.
Särskilda överväganden
Efterdyningarna av finanskrisen 2008 gav OCC ny granskning och syfte. Ändringar gjordes så att den kunde anpassa sin verksamhet till bättre adressrisk. Federala tillsynsmyndigheter började se OCC som en allt mer integrerad del av styrningen och övervakningen av marknaderna. Den ökade uppmärksamheten fokuserade på organisationen förde med sig några ogynnsamma bedömningar av tillsynsmyndigheterna.
2013 kritiserade SEC OCC: s ledning och planering för hur den hanterade marknadsövergripande frågor. SEC sade också att OCC: s ledning vid den tiden saknade lämplig övervakning när det gäller företagsstyrning. SEC citerade vidare många intressekonflikter med ledningen och styrelsen, vilket ifrågasatte organisationens åtagande att följa reglerna.
Detta ledde till införandet av nytt verkställande ledarskap inklusive tillägg av nya positioner för att stärka OCC: s efterlevnadsarbete.
Ledarskap
OCC: s ledning och ledarskap består av ett varierat team av människor från olika delar av investeringsvärlden inklusive utbyten, clearingmedlemmar och andra styrelseledamöter.
- Craig S. Donohue: Innan han kom till OCC som verkställande ordförande 2014 tillbringade Donohue mer än 20 år på globala finansmarknader. Han var VD för CME Group mellan 2004 och 2012. Han har tidigare erkänts av Harvard Business Review och av Institutional Investor Magazine. John P. Davidson: Som VD är Davidson ansvarig för övervakningen av OCC: s finansiella och företags riskhantering, efterlevnad och teknikfunktioner. Davidson blev verkställande direktör 2019 och gick med i OCC 2017 som verkställande direktör och chef. Enligt hans biograf har Davidson mer än tre decenniers erfarenhet av erfarenhet på de globala finansmarknaderna. Scot Warren: Warren är företagets verkställande direktör och chef för operativ chef (COO). Han övervakar bland annat OCC: s finans, projektledning, drift och personalresurser. Warren fungerade tidigare som verkställande direktör för CME Groups Equity Products and Index Services.
OCC med siffrorna
OCC slutade mer än 5, 24 miljarder kontrakt 2018. Detta inkluderade mer än 4, 57 aktiekontrakt. Den totala marginalen i slutet av 2018 uppgick till 112, 6 miljarder dollar. Företaget lyfte fram flera andra höjdpunkter i sitt årliga faktablad inklusive:
- I genomsnitt 19, 7 miljoner kontrakt avslutades dagligen till och med september 2019. En ökning med värdepapperslån Central Counter Party (CCP) med en total ökning på 17, 2% med totalt 1, 37 miljoner transaktioner
