Vad är en Morris Plan Bank?
Med Morrin Plan Bank avses en typ av bank som inrättades för att låna ut pengar till individer som annars inte kunde få lån från vanliga banker. Deras namn kommer från Virginia advokaten Arthur Morris, som grundade Fidelity Savings & Trust Corporation 1910.
År 1931 fanns det 109 Morris Plan Banks som drivs via Morris Plan Co. of America. Detta antal minskade emellertid efter att ekonomin återhämtade sig från det stora depressionen och affärsbankerna började erbjuda liknande lån.
Key Takeaways
- Morris Plan Banks var en typ av bankinriktad mot behoven hos fattiga och arbetarklasser. Deras namn härstammade från Arthur Morris, som grundade den första banken 1910. Morris Plan Banks var innovativa eftersom de fokuserade på samhällets stående och personlig karaktär hos lånesökande, snarare än deras säkerhetstillgångar.
Förstå Morris Plan Banks
Nyckelfunktionen i Morris Plan Banks var deras så kallade "Morris Plan" -strategi för utlåning, som var utformad för att gynna fattiga och arbetarklasstagare. Morris Plan Banks krävde inte säkerhet för lån, men de övervägde i stället sökandes karaktär och gemenskapsställning genom att kräva att en sökande lämnade in två referenser från kamrater av liknande karaktär och ekonomisk status. Alla tre var skyldiga att fylla i en ansökan som täcker karaktär, ekonomisk historia, anställning och löner; referenserna krävdes också för att tala om kreditvärdigheten hos lånesökaren.
Om lånet beviljades skulle låntagaren betala ränta och avgifter ur lånets huvudsakliga saldo, och de skulle sedan åta sig att köpa klass C Avbetalningscertifikat varje vecka för att betala av lånet.
Morris Plan Banks var bland de första bankerna som erbjuder konsumenterna autofinansiering, genom ett partnerskap med Studebaker Corp. De var också en av de första bankerna som erbjöd kreditlivförsäkring för att låna ett lån återbetalas i händelse av dödsfallet låntagare under lånets löptid. Dessa försäkringar erbjöds genom Morris Plan Insurance Society.
Då den första Morris Plan Banks började fungera var konsumentkrediter för fattiga och arbetarklasstagare inte tillgängliga från andra banker. År 1924 hade dock andra affärsbanker börjat erbjuda små lån till fattiga kunder och arbetarklasser. Och när ekonomin gradvis började återhämta sig från det stora depressionen började de flesta affärsbanker erbjuda konsumentkreditprodukter. Den växande populariteten och tillgängligheten för avbetalningskredit och kreditkort under efterkrigstiden gjorde Morris Plan Banks föråldrade.
Real World Exempel på en Morris Plan Bank
För att illustrera, antar att en låntagare tar ett Morris Plan-lån för $ 150, till 6% ränta, med en avgift på $ 1. Kunden skulle då betala ränta på $ 9 och avgiften på $ 1 ut ur lånets startbalans. Därför skulle de initialt få $ 140 från lånet.
Kunden skulle sedan köpa ett klass C-certifikat varje vecka under lånets livslängd. I slutet av låneperioden skulle låntagaren lösa in sina C-certifikat för kontanter, som de skulle använda för att återbetala lånet.
