(Obs från Caleb Silver, chefredaktör: Hello Chart Advisor-läsare. Du kanske har lagt märke till att James Chen nu är författaren till detta nyhetsbrev från och med igår. John Jagerson har gått vidare till en ny möjlighet, och du kan följa honom här. Han kommer fortfarande att bidra till Investopedia, men inte genom Chart Advisor. James Chen är vår chef för Investing and Trading Education, en chartered market tekniker och författare till två böcker om handel och teknisk analys. Med andra ord, han är en proffs och Vi har tur att ha honom. Vi är glada över att han tar över detta nyhetsbrev och hoppas att du kommer att fortsätta att lita på det och njuta av det. Låt oss veta vad du tycker. Tack, Caleb)
Market Moves
Onsdagen markerade den första dagen för Federal Reserve-ordförande Jerome Powells kongressbevis och han besviken inte. Powell bekräftade alltså den förväntade sänkning av Fed-räntan i slutet av juli och hjälpte också till att öka satsningarna på att nedskärningen skulle kunna bli större än tidigare trott.
Investerare i både aktier och guld jublade Powells dovvis-lutande vittnesmål, medan den amerikanska dollarn gled, som man kunde ha förväntat sig. Nasdaq Composite gjorde särskilt bra bland de stora aktieindexen då stora tekniska namn steg.
Före Powells första dag i vittnesmål hade marknaderna varit i ett innehavsmönster och generellt sett pressats av nya rekordhögar. Under Fed-ordförandens framträdande framför House Financial Services-kommittén korsade S&P 500 tentativt över den avgörande 3 000 milstolpen och träffade en ny intradag all-time high innan han drog tillbaka. Nasdaq Composite och Dow Jones Industrial Average slog också nya rekordhöga intradagar under sitt vittnesmål.
Bland Powells svåra kommentarer hävdade han att den bättre än väntade jobbrapporten förra veckan var "ungefär som förväntat" och inte påverkade Fed: s ränta och ekonomiska utsikter. Han tillade att "tillverkning, handel och investeringar är svaga över hela världen." Powell uttalade vidare att "osäkerheter kring global tillväxt och handel fortsätter att tynga utsikterna" och att "inflationen fortsätter att dämpas."
Allt detta pekar ganska entydigt på en sak - lägre räntor och kanske till och med lägre än tidigare förväntat. Strax efter att Powells vittnesmål avslutats visade CME-gruppens FedWatch-verktyg marknadssannolikheten för någon räntesänkning denna månad till 100%. Även om detta var detsamma som dagen innan, finns det nu en total sannolikhet på 26% för en räntesänkning med 50 punkter istället för en reduktion på 25 punkter. En dag tidigare var det bara 3% risk för en 50-punkts nedskärning.
CME Group
Protokollet från juni: s federala öppna marknadskommittémöte (FOMC) släpptes också på onsdagen, vilket avslöjade att vissa medlemmar trodde att "en kort sikt i målintervallet för den federala fondräntan kan hjälpa till att dämpa effekterna av eventuella framtida negativa chocker för ekonomi." Även om Fed inte vidtog några avgörande steg mot en räntesänkning i juni var det tydligt att medlemmarna byggde upp ett fall för lägre räntor under de följande månaderna.
Nasdaq Composite bryter ut över det dubbla toppmönstret
Som nämnts ovan bröt alla tre stora stora cap-indexen - Dow, S&P 500 och Nasdaq Composite - ut till nya höjder på den ökande utsikterna till lägre räntor från Fed. Miljöer med lägre ränta leder generellt till högre aktiekurser, eftersom sjunkande räntor bidrar till att öka utgifterna och minska lånekostnaderna för företag.
Den techtunga Nasdaq Composite hade den största uppsvingen från Powells vittnesbörd på procentandel bland de stora indexen då tekniska aktier steg. Som framgår av diagrammet såg förra veckan indexformen vad som kunde ha förvandlats till ett baisseartat dubbel toppmönster runt 8 170 motståndsområdet. Istället ser vi nu ett hausseartat utbrott ovanför det dubbla toppmotståndet.
Även om det fortfarande är preliminärt är utbrottet ett stort tekniskt drag. Detta drag kunde bekräftas redan på torsdag när Powell vittnar för en andra dag, denna gång framför Senatens bankkommitté. Varje fortsatt Fed-driven momentum denna vecka kan resultera i betydligt ytterligare uppåtriktat in i rekordområdet för Nasdaq Composite.
:
3 sätt att få exponering för stigande utdelningar
ETF-tillgångar korsar $ 4 biljoner milstolpe
Är 3M nästa General Electric?
Guld pressar högre på räntesänkningar
Aktieinvesterare var inte de enda som gynnades på onsdagen av den ökade utsikterna till lägre räntor. Efter att ha ökat kraftigt sedan slutet av maj såg guldpriset också en fin kraft på onsdagen. När räntorna förväntas sjunka har icke-räntebärande guld mindre konkurrens från räntebärande instrument. Som ett resultat tenderar efterfrågan på guld och guldpriser att öka. Detta är vad vi för närvarande ser med ädelmetallen eftersom Fed har blivit alltmer dumt av sent.
Som framgår av diagrammet har priset på guld Futures varit i konsolidering sedan slutet av juni eftersom Feds väg har varit i fråga. Sammantaget förblir dock guld i en skarp trend som accelererade i slutet av maj när Fed började släppa mer och mer dovaktiga tips.
Ur ett tekniskt perspektiv verkar guld bilda ett flagg / vimpelmönster, vanligtvis betraktat som en trendbildningsformation. Om Fed förblir på en räntesänkande väg, kan guldpriserna höjas ytterligare efter ett potentiellt uppåtriktat uppsving av mönstret.
