J. Welles Wilder är en av de mest innovativa sinnen inom teknisk analys. 1978 introducerade han världen för indikatorerna kända som sant intervall och genomsnittligt sant intervall som mått på volatilitet. Även om de används mindre ofta än standardindikatorer av många tekniker, kan dessa verktyg hjälpa en tekniker att gå in och avsluta handel, och bör ses av alla systemhandlare som ett sätt att öka lönsamheten.
Vad är det genomsnittliga sanna intervallet?
En akties räckvidd är skillnaden mellan det höga och låga priset på en given dag. Det avslöjar information om hur flyktig en aktie är. Stora intervall indikerar hög volatilitet och små intervall indikerar låg volatilitet. Området mäts på samma sätt för optioner och råvaror - hög minus låg - som för lager.
En skillnad mellan aktiemarknader och råvarumarknader är att de stora framtidsbörserna försöker förhindra extremt oberäknade kursrörelser genom att sätta ett tak på det belopp som en marknad kan röra sig på en enda dag. Detta är känt som en låsgräns och representerar den maximala förändringen i en handelspris för en dag. Under 1970-talet, då inflationen nådde enastående nivåer, upplevde korn, fläskkärl och andra varor ofta gränsrörelser. Dessa dagar skulle en tjurmarknad öka gränsen och ingen ytterligare handel skulle inträffa. Området visade sig vara ett otillräckligt volatilitetsmål med tanke på gränsvärdena och det dagliga intervallet indikerade att det fanns extremt låg volatilitet på marknader som faktiskt var mer volatila än de någonsin hade varit.
Wilder var en futureshandlare på den tiden då dessa marknader var mindre ordnade än de är i dag. Öppna luckor var vanligt förekommande och marknaderna flyttade gränser upp eller begränsades ofta. Detta gjorde det svårt för honom att implementera några av de system han utvecklade. Hans idé var att hög volatilitet skulle följa perioder med låg volatilitet. Detta skulle utgöra grunden för ett intradagshandelssystem.
Som ett exempel på hur det kan leda till vinster, kom ihåg att hög volatilitet bör inträffa efter låg volatilitet. Vi kan hitta låg volatilitet genom att jämföra det dagliga intervallet med ett 10-dagars glidande medelvärde för intervallet. Om dagens intervall är mindre än det 10-dagars genomsnittliga intervallet, kan vi lägga till värdet på det intervallet till öppningspriset och köpa en breakout.
När beståndet eller varan bryter ut ur ett smalt intervall kommer det troligen att fortsätta röra sig under en tid i riktning mot utbrottet. Problemet med att öppna luckor är att de döljer volatilitet när man tittar på det dagliga intervallet. Om en vara öppnar gränsen blir intervallet mycket litet, och att lägga till detta lilla värde till nästa dags öppna kommer sannolikt att leda till ofta handel. Eftersom volatiliteten sannolikt kommer att minska efter en begränsad flyttning är det faktiskt en tid som handlare kanske vill leta efter marknader som erbjuder bättre handelsmöjligheter. (Relaterat: En förenklad metod för att beräkna volatilitet. )
Beräkna det genomsnittliga sanna området
Det verkliga intervallet har utvecklats av Wilder för att hantera detta problem genom att redovisa klyftan och mera noggrant mäta den dagliga volatiliteten än vad som var möjligt med hjälp av den enkla intervallberäkningen. Sann intervall är det största värdet som hittas genom att lösa följande tre ekvationer:
1. TR = H - L2. TR = H - C.13. TR = C.1 - Överallt: TR = det verkliga intervalletH = dagens högaL = dagens låga
Om marknaden har gappat högre, kommer ekvation # 2 noggrant att visa dagens volatilitet mätt från hög till föregående slut. Att subtrahera dagens låga nivå från föregående stängning, som gjort i ekvation # 3, kommer att redogöra för dagar som öppnas med ett gap nedåt.
Genomsnittligt sant intervall
Det genomsnittliga sanna intervallet (ATR) är ett exponentiellt rörligt medelvärde för det sanna intervallet. Wilder använde en 14-dagars ATR för att förklara konceptet. Handlare kan använda kortare eller längre tidsramar baserat på deras handelspreferenser. Längre tidsramar kommer att vara långsammare och kommer sannolikt att leda till färre handelssignaler, medan kortare tidsramar kommer att öka handelsaktiviteten. TR- och ATR-indikatorerna visas i figur 1.
Figur 1 illustrerar hur spikar i TR följs av perioder med lägre värden för TR. ATR jämnar upp data och gör dem bättre anpassade till ett handelssystem. Att använda råa ingångar för det verkliga intervallet skulle leda till felaktiga signaler.
Tillämpa det genomsnittliga sanna intervallet
De flesta handlare håller med om att volatiliteten visar tydliga cykler och att förlita sig på denna övertygelse kan ATR användas för att ställa in signaler. ATR-breakout-system används ofta av kortvariga handlare till tidsinmatningar. Detta system lägger till ATR, eller en multipel av ATR, till nästa dags öppna och köper när priserna går över den nivån. Kort handel är motsatsen; ATR eller en multipel av ATR dras ifrån öppet och poster inträffar när den nivån bryts.
ATR-brytningssystemet kan användas som ett långsiktigt system genom att gå in på öppet efter en dag som stänger över stängningen plus ATR eller under stängningen minus ATR.
Idéerna bakom ATR kan också användas för att placera stopp för handelsstrategier, och denna strategi kan fungera oavsett vilken typ av inträde som används. ATR utgör grunden för de stopp som används i det berömda "sköldpaddan" -handelssystemet. Ett annat exempel på stopp med ATR är "ljuskronautgången" utvecklad av Chuck LeBeau, som placerar ett släpstopp från antingen handelshögsta eller handelshögsta. Avståndet från det höga priset till släpstoppet är vanligtvis inställt på tre ATR. Den flyttas uppåt när priset går högre. Stoppar på långa positioner bör aldrig sänkas eftersom det besegrar syftet med att ha ett stopp på plats. (Mer information finns i Avslagsstrategier: En nyckelblick .)
Slutsats
ATR är ett mångsidigt verktyg som hjälper handlare att mäta volatilitet och kan ge in- och utresor. Ett helt handelssystem kan byggas från denna enda idé. Det är en indikator som bör studeras av seriösa marknadsstudenter.
(Se nästa: Ange lönsam territorium med genomsnittligt sant intervall )
