Vad är funktionerna i ett företagsobligationsprospekt?
Några av huvudfunktionerna i ett prospekt för företagsobligationer är information om räntebetalningar, tid till förfallodag, kreditkvaliteten hos emittenten och samtalsavsättningar. Prospektet är ett bra ställe att lära sig om en företagsobligation är värd att köpa. Att förstå alla funktioner och risker för en företagsobligation är en värdefull del av att fatta ett informerat beslut.
NYCKELTAKEVÄGAR
- Några av huvudfunktionerna i ett prospekt för företagsobligationer är information om räntebetalningar, tid till förfallodag, kreditkvaliteten hos emittenten och samtalsavsättningar. Prospektets uppgift är att tillhandahålla all nödvändig information som investerare behöver om emittenten och obligationen. Andra värdefulla funktioner i ett företagsobligationsprospekt inkluderar företagets allmänna utsikter, planer för att tjäna återbetalningsmedel och prisprognoser. De typer av företagsobligationer prospekt är det preliminära prospektet och det slutliga prospektet.
Hur fungerar ett prospekt för företagsobligationer
Trots att det kan vara utmanande att förstå måste investerare studera en företagsobligationens prospekt så noggrant som möjligt. Det är det närmaste till en guide om hur obligationen i fråga fungerar. Prospektets uppgift är att tillhandahålla all nödvändig information som investerare behöver om emittenten och obligationen. Detta inkluderar information om vad de tänker använda pengarna till. I USA måste ett prospekt inlämnas till Securities and Exchange Commission (SEC).
Små investerare bör vanligtvis hålla sig till enskilda företagsobligationer med kreditvärdighet för investeringskvalitet för att undvika standarder och likviditetsproblem.
Särskilda funktioner i ett företagsobligationsprospekt
Tidpunkt och villkor för räntebetalningar
Prospektet innehåller information om företagsobligationens förutbestämda kupong eller ränta. Eftersom avkastningen bestäms av företagsobligationens nominella värde och dess ränta är detta viktig information. Det bör också finnas detaljer om betalningsscheman, ett vanligt inslag i företagsobligationer.
Datum för förfallodag
Förfallodagen avgör företagsobligationens livslängd. Detta anger exakt hur länge obligationen måste hållas tills huvudmannen återbetalas. På förfallodagen förfaller kapitalet och den slutliga räntebetalningen. Det finns vanligtvis tre intervall förfallodatum: kort sikt, mellantid och lång sikt, varvid den kortaste är cirka ett års längd. Detta är viktig information för investerare. Till exempel kommer en obligation med ett förfallodag fyra år i framtiden att betala tillbaka kapitalet i halva tiden av en som har en åtta års löptid.
Dessutom har företagsobligationer med kortare löptid mindre tid för affärsförhållanden att förändras och öka riskerna. En lägre löptid innebär vanligtvis mindre prisvolatilitet för en företagsobligation. Detta kan förklaras med termstrukturen för räntor.
Kreditvärdighet
En företagsobligationens kreditbetyg påverkar den betalda räntan och ger en utmärkt vägledning för risken för att en obligation kommer att ha fallit. Emittentens kreditkvalitet är en av de viktigaste funktionerna i prospektet. En högre kreditbetyg innebär att en företagsobligation är mindre trolig att misslyckas, men den betalar också vanligtvis mindre ränta. Små investerare bör vanligtvis hålla sig till enskilda företagsobligationer med kreditvärdighet för investeringskvalitet för att undvika standarder och likviditetsproblem.
Ring bestämmelser och skydd
En emittent kan erbjuda en företagsobligation med en särskild bestämmelse som gör det möjligt för dem att sätta ett tidigt samtal på det. Om en obligation anropas, betalar emittenten omedelbart skuldprincipen och slutar göra räntebetalningar. Sådana bestämmelser ger emittenterna ett sätt att komma ur att göra höga räntebetalningar efter att affärs- eller marknadsförhållandena har förbättrats. Till exempel kan ett företag emittera tioåriga obligationer med höga räntor för att undvika konkurs under en lågkonjunktur. När förhållandena har förbättrats kan företaget ringa de gamla obligationerna och emittera nya så att de kan återfinansiera till lägre räntor.
Omvänt finns det också tidiga samtalskydd som kan inkluderas. Samtalskydd garanterar att betalningar kommer att göras under en viss tid innan du ringer företagsobligationen. Ett företagsobligationsprospekt som innehåller sådana avsättningar ger vanligtvis också information om riskerna för en sådan tidig samtal.
Andra funktioner
Andra värdefulla funktioner i ett prospekt för företagsobligationer inkluderar företagets allmänna utsikter, planer för att tjäna återbetalningsmedel och prisberäkningar. Emittentens resultat, emissionens likviditet och huruvida det är en försäkrad obligation kan också vara viktigt. Alla dessa funktioner och risker hjälper en investerare att förstå hur mycket obligationen är värd under olika omständigheter.
Typer av prospekt
När man tittar på obligationer specifikt, som med aktier, finns det två typer av prospekt. Typerna av prospekt för företagsobligationer är det preliminära prospektet och det slutliga prospektet.
Preliminärt prospekt
Som namnet antyder är detta prospekt det första eller initiala prospektet som används av en emittent. Det innehåller vanligtvis de flesta detaljerna om ett obligationer som erbjuds av företaget.
Slutligt prospekt
När ett avtal om ett säkerhetserbjudande har slutförts kan företagsobligationer säljas på marknaden. Ett slutligt prospekt utfärdas som ersätter det preliminära prospektet. Det slutliga prospektet är vanligtvis det viktigaste för investerare.
Poängen
Även om ett företagsobligationsprospekt kan vara ganska tätt och svårt att läsa, finns de flesta av de funktioner som diskuteras ovan vanligtvis på de första sidorna. Dessutom är det bättre att uppmärksamma de relevanta avsnitten i ett prospekt snarare än att läsa hela dokumentet. Kom ihåg att dina färdigheter kommer att förbättras med träning.
