Vad är en långdaterad framåt?
En långdaterad terminsperiod är en typ av terminskontrakt som vanligtvis används i transaktioner i utländsk valuta med ett avvecklingsdatum längre än ett år bort och upp till 10 år. Företag använder dessa kontrakt för att säkra vissa valutarexponeringar.
Detta kan kontrasteras med en kort daterad framåt, som har utgångsdatum ett år eller mindre bort.
Key Takeaways
- En lång daterad framåt är ett OTC-derivatavtal som låser in en pris för en tillgång för framtida leverans, med löptider mellan 1-10 år. Långa daterade framåt används ofta för att säkra längre risker, till exempel leverans av nästa års grödor eller en förväntat behov av olja några år från och med nu. På grund av sin längre löptid tenderar dessa kontrakt att vara mer riskfyllda än kortare framåt.
Hur länge daterade framåt arbetar
Ett terminkontrakt är ett kundanpassat avtal mellan två parter för att köpa eller sälja en tillgång till ett angivet pris på ett framtida datum. Ett terminskontrakt kan användas för säkring eller spekulation, även om dess icke-standardiserade karaktär gör det särskilt lämpligt för säkring. Till skillnad från vanliga futuresavtal kan ett terminskontrakt anpassas till alla varor, belopp och leveransdatum. Vidare kan avräkning ske kontant eller leverera den underliggande tillgången.
Eftersom terminkontrakt inte handlas på ett centraliserat utbyte, handlas de som OTC-instrument. Även om de har fördelen med fullständig anpassning ger bristen på ett centraliserat clearinghus en högre grad av standardrisk. Som ett resultat kommer detaljhandelsinvesterare inte att ha så mycket tillgång som de gör med terminskontrakt.
Långa daterade terminkontrakt är riskfylldare instrument än andra framåt på grund av den större risken att den ena eller den andra parten kommer att förlora sina skyldigheter. Vidare har långdaterade terminkontrakt på valutor ofta större bud-frågespridningar än kortare kontrakt, vilket gör deras användning något dyrt.
Exempel på en långdaterad framåt
Det typiska behovet av ett långt daterat terminskontrakt med utländsk valuta är från företag som behöver framtida omräkning av utländsk valuta. Till exempel ett import / exportföretag som behöver finansiera sin verksamhet. Den måste köpa varor nu men kan inte sälja den förrän senare.
Tänk på följande exempel på ett långt daterat terminskontrakt. Antag att ett företag vet att det måste ha 1 miljon euro på ett år för att finansiera sin verksamhet. Men det oroar sig för att växelkursen med den amerikanska dollarn kommer att bli dyrare vid den tiden. Därför ingår ett terminskontrakt med sin finansinstitution för att köpa 1 miljon euro till 1, 13 dollar på ett års tid med en kontantavveckling.
På ett år har spotpriset på euro tre möjligheter:
- Det är exakt $ 1, 13 : I detta fall är inga pengar skyldiga av producenten eller finansinstitutionen till varandra och kontraktet är stängt. Det är högre än kontraktspriset, säg $ 1, 20 : Den finansiella institutionen är skyldig företaget $ 70 000, eller skillnaden mellan det aktuella spotpriset och den kontrakterade kursen på $ 1, 13. Det är lägre än kontraktspriset, säg $ 1, 05 : Företaget kommer att betala den finansiella institutionen $ 80 000, eller skillnaden mellan den kontrakterade kursen på 1, 13 $ och det aktuella spotpriset.
För ett avtal som är fastställt i den faktiska valutan kommer finansinstitutet att leverera 1 miljon euro till ett pris av $ 1.130 miljoner, vilket var det avtalade priset.
