Vad är en Limit-On-Close (LOC) order?
En limit-on-close (LOC) order är en gränsorder som är avsedd för exekvering på marknaden nära. Begränsningsorder bestämmer priset som betalas för en säkerhet, eller vilket pris ett värdepapper säljs till. Den ytterligare parametern "på nära håll" innebär att ordern endast utförs om slutpriset ligger inom prisgränsen för beställningen.
Förstå ordningen Limit-On-Close (LOC)
En limit-on-close-order är en gränsorder med utförande baserat på marknadens slutpris.
Limitorder erbjuder investerare möjlighet att fastställa ett pris för köp och försäljning av värdepapper. Detta är fördelaktigt jämfört med en marknadsorder eftersom det gör att investeraren kan kontrollera det exakta priset de betalar för att köpa ett värdepapper och den vinst de får från att sälja ett värdepapper. På baksidan garanterar inte en gränsorder exekvering eftersom priset måste uppfylla eller vara bättre än gränsen för orderpriset. En marknadsorder har lösare parametrar men kommer att köras.
En begränsningsorder kan antingen köpa eller sälja aktier. En begränsad köporder betyder att beställningen endast genomförs till gränspriset eller under. Till exempel, om en aktie handlas till $ 50, men en näringsidkare vill köpa till $ 49, kan de placera ett begränsat köp till $ 49. Beställningen kommer endast att fyllas om priset sjunker till $ 49 eller lägre. Beställningar kan fyllas helt eller delvis beroende på växelvillkor och marknadslikviditet.
En begränsad försäljning (eller kort försäljning) beställning innebär att ordern endast kommer att utföras till ett visst pris högre. Om priset når gränsen för försäljningsorder, utförs beställningen.
Ofta kommer en gränsorder att initieras som en god 'til-annullerad (GTC) order. LOC-order kan inte vara GTC. De har en begränsad livslängd och kommer att löpa ut eller avrättas den dagen de placeras.
Limit-on-Close (LOC) Beställningsvillkor och förfaranden
Med en begränsad ordning kontrollerar en investerare det pris de köper eller säljer ett värdepapper till. En LOC-order är en gränsorder som utförs till marknadens slutkurs. En investerare kan välja den här typen av order eftersom de har en strategi som kräver att de träder in i en position i slutet av dagen, till exempel. De kan också använda en LOC för att lämna handel, men eftersom det är en begränsningsorder är ordern inte garanterad att fyllas, vilket innebär att positionen kan förbli öppen efter att marknaden stängts.
En LOC-beställning måste lämnas in vid en viss tid, till exempel kl 15:50 på NYSE eller 15:58 EST på NASDAQ. LOC-order skickas in och utförs samma handelsdag. De fortsätter inte att överföra om de inte avrättas.
En LOC-order utförs endast om slutpriset matchar gränsen för orderpriset eller bättre. Delvisa beställningar kan eventuellt inte fyllas beroende på mäklare och utbytesorder.
Exempel på en Limit-On-Close (LOC) order som görs på New York Stock Exchange
Anta att en näringsidkare vill köpa en NYSE-noterad aktie, som Bank of America Corporation (BAC), i slutet av idag, men de vill bara betala upp till ett visst pris och inte högre.
De kan ange en LOC-beställning före kl. 15.50 EST. Om de försöker ange en beställning efter det kommer utbytet att avvisa den här ordertypen. De kan fortfarande manuellt köpa nära slutet om de vill använda en traditionell gränsorder eller marknadsorder.
Aktien handlas till 25, 25 dollar kl 15.45. Handlaren beslutar att de är villiga att köpa upp till 25, 40 dollar. De gör en LOC köporder för 100 aktier 25, 40 dollar. Klockan 3:50 låses ordern in och kan inte avbrytas.
Om slutkursen klockan 16.00 är mindre än 25, 40 dollar kommer ordern att genomföras och näringsidkaren får sina 100 aktier.
Om slutkursen är över $ 25, 40 har aktiekursen överskridit gränsen, så LOC-ordern kommer inte att genomföras och näringsidkaren får inte aktier.
Eftersom beställningen är låst inom 10 minuter innan slutkursen är känd kan köparen hamna med ett mycket bättre pris än det nuvarande priset på 25, 25 dollar, till exempel $ 25 eller till och med $ 24, 75, men de betalar bara upp till 25, 40 dollar eller vad som helst gräns de sätter.
Gränsen de satt kan också ligga under det nuvarande priset på $ 25, 25. Till exempel kan de placera det på $ 25. Det kommer bara att fyllas om slutpriset är $ 25 eller lägre.
