Vad är stege?
När det gäller ekonomi används termen "stege" på olika sätt beroende på bransch. Dess vanligaste användningsområden är i relation till pensionsplanering och i garanti för nya värdepappersemissioner.
Key Takeaways
- Laddering är en finansiell term som används på olika sätt beroende på bransch. Den vanligaste användningen för stege är i pensionsplanering, där det hänvisar till en metod för att minska räntesatser och återinvesteringsrisk. en olaglig praxis som privilegierar insiders på bekostnad av vanliga investerare.
Hur Ladding fungerar
Den vanligaste användningen av termen "stege" finns i pensionsplanering, där det avser att köpa flera finansiella produkter av samma typ - till exempel obligationer eller inlåningscertifikat - med olika förfallodatum. Genom att sprida sina investeringar över flera löptider hoppas investerare att minska sina räntesatser och återinvesteringsrisker.
Övningen av stege kan hjälpa investerare att hantera återinvesteringsrisk eftersom eftersom en obligation på stegen mognar återinvesteras kontanterna i den närmaste obligationen på stegen. På samma sätt kan praxis också minska ränterisken, även om räntorna sjunker under innehavstiden för ett av obligationerna, minskar det mindre beloppet av återinvesteringar dollar risken att behöva investera mycket kontanter med låg avkastning.
Termen används också i samband med teckningen av initiala offentliga erbjudanden (IPOs). Här hänvisar det till en olaglig praxis där försäkringsgivare erbjuder investerare under marknadspriset före börsintroduktionen om samma investerare går med på att köpa aktier till ett högre pris efter börsintroduktionen. Denna praxis gynnar insiders på bekostnad av vanliga investerare och är därför förbjuden enligt amerikansk värdepapperslagstiftning.
Begreppet "stege" används också i andra sammanhang. Laddering används för att beskriva olika investeringsstrategier som syftar till att producera ett stabilt kassaflöde genom att medvetet planera investeringar, skapa ett inflöde av likviditet vid en förutbestämd tidpunkt eller att matcha den önskade riskprofilen. Även om dessa strategier kan variera väsentligt i genomförandet av dem, är det de har gemensamt praxis att noggrant kombinera en serie investeringsbeslut för att ge önskat resultat.
Exempel på Laddering
Michaela är en flitig investerare som sparar för sin pension. Vid 55 års ålder har hon sparat cirka 800 000 dollar i kombinerade pensionstillgångar och gradvis förskjutit dessa tillgångar mot mindre instabila investeringar.
Idag investeras 500 000 dollar av hennes tillgångar i olika obligationer, som hon noggrant har kombinerat - eller ”stege” - för att minska hennes återinvestering och ränterisk. Specifikt består Michaelas obligationsportfölj av följande investeringar:
- 100 000 $ i en obligation som förfaller på 1 år 100 000 $ i en obligation som förfaller om 2 år 100 000 $ i en obligation som förfaller om 3 år 100 000 $ i en obligation som förfaller om 4 år 100 000 $ i en obligation som förfaller om 5 år
Varje år tar Michaela pengarna från obligationen som förfaller och återinvesterar dem i en annan obligation som förfaller om fem år. Genom att göra det säkerställer hon effektivt att hon bara utsätts för ett års ränterisk vid varje tidpunkt. Däremot, om hon hade investerat 500 000 dollar i en enda femårsobligation, skulle hon ha riskerat en mycket större möjlighetskostnad om räntorna hade hamnat under de fem åren.
