Vad är en inverterad spridning?
En inverterad spridning är en situation där avkastningsskillnaden mellan ett långsiktigt finansiellt instrument och ett kortfristigt instrument är negativ. Denna spridning beräknas genom att subtrahera längre sikt från kortare sikt. I själva verket ger instrumentet på kort sikt en högre avkastning än instrumentet på längre sikt. Detta är i motsats till en normal marknad där instrument på längre sikt bör ge högre avkastning för att kompensera för tiden.
Förstå inverterad spridning
En inverterad spridning betraktas som ett onormalt scenario, och det är också ett fenomen som de flesta investerare skulle finna oönskat. Investerare antar att kortsiktiga instrument kommer att ha en lägre avkastning. Däremot förväntar investerare en högre avkastning om deras pengar kommer att knytas upp under en längre tid. Denna högre avkastning betraktas som den vinst som investeraren får i gengäld för att begära sitt första utlägg av resurser under denna långa tidsperiod.
En spridning som trender i en omvänd riktning kan ibland vara en röd flagga som indikerar att investerarnas förtroende för de kortsiktiga utsikterna har sjunkit. Investerare i detta humör kommer att känna sig mer bekväm med utsikterna för instrument på längre sikt. I den här miljön kan investerare vara mindre angelägna om att investera i kortfristiga värdepapper, och emittenter måste erbjuda en högre avkastning som ett sätt att locka investerare och motivera dem att övervinna sina nuvarande känslor av skräcklighet. Annars skulle många investerare istället bara välja att gå med långfristiga obligationer.
Bestämma en inverterad spridning
Det är lätt att bestämma avkastningen mellan två finansiella instrument och sedan identifiera om detta är en inverterad spridning. Du beräknar spridningsskillnaden med hjälp av enkel subtraktion, med tanke på avkastningen för de två inblandade instrumenten.
Till exempel på obligationsmarknaden, om du hade en treårig statsobligation som gav 5 procent och en 30-årig statsobligation som gav 3%, skulle spridningen mellan de två räntorna inverteras med 2 procent, vilket du beräknar genom att subtrahera 3 procent från 5 procent. Skälen bakom denna situation kan variera och kan omfatta sådana saker som förändringar i efterfrågan och utbudet för varje instrument och de allmänna ekonomiska förhållandena vid den tiden.
Räntebrevsräntorna är ofta de mest uppenbara och lättast att spåra och jämföra. Du kan mycket snabbt kontrastera avkastningen på sedlar på det kortare slutet av löptidspektrumet, till exempel de med en månad, sex månader eller ett års löptid, mot de med längre löptider, som tio års obligationer.
