Vad är effekter på utländsk valuta?
Effekter i utländsk valuta är vinster eller förluster på utländska placeringar på grund av förändringar i det relativa värdet på tillgångar i utländsk valuta. En stigande inhemsk valuta innebär att utländska investeringar kommer att ha lägre avkastning när de konverteras tillbaka till den lokala valutan. Å andra sidan kommer en sjunkande hemlandsvaluta att öka avkastningen på inhemsk valuta för utländska investeringar.
NYCKELTAKEVÄGAR
- Effekter på utländsk valuta är vinster eller förluster på utländska placeringar på grund av förändringar i det relativa värdet på tillgångar som är denominerade i utländsk valuta. En investerare kommer att få mest när värdet på deras internationella investeringar ökar tillsammans med valutan. Utländska valutor kan förstärka förluster såväl som vinster. Valutasäkrade ETF: er låter detaljhandelsinvesterare ta positioner i utländska aktier och obligationer utan att behöva oroa sig för valutaeffekter.
Förstå effekter i utländsk valuta
Utländska investeringar kompliceras av valutafluktuationer och omräkning mellan länder. En högkvalitativ investering i en annan nation kan förlora pengar eftersom det landets valuta minskade. Utländsk valuta som används för att köpa inhemska tillgångar har också lett till konkurser i många tillväxtmarknadsekonomier.
Rörelser i valutor kan ha en betydande inverkan på avkastningen från utländska investeringar. Att investera i värdepapper som är denominerade i en uppskattande valuta kan öka den totala avkastningen. Att investera i värdepapper som är denominerade i en deprecierande valuta kan emellertid minska vinsten.
Råvarumarknaderna påverkas också av effekter i utländsk valuta, i synnerhet styrkan i US-dollarn. De flesta råvaror prissätts i amerikanska dollar, så de kan se en betydande minskad global efterfrågan när den valutan är stark. Denna lägre efterfrågan kan direkt påverka resultatet för råvaruproducenter.
När du investerar i utländska värdepapper påverkas avkastningen av både resultatet av själva primärinvesteringen och utländsk valuta. Vissa investerare söker möjligheter att anpassa valutaeffekten till tjurmarknaderna i aktier. Andra som har mindre kunskap om valutamarknader eller lägre risktolerans försöker minska den utländska priseffekten.
Fördelar med effekter i utländsk valuta
En investerare kommer att vinna mest när värdet på deras internationella investeringar ökar tillsammans med valutan. Även om risken är högre finns det också större vinstpotential. Under många perioder har de stora aktiemarknaderna och deras valutor rört sig i samma riktning.
En hausseartad aktiemarknad lockar ofta utländska investerare och stärker valutan, men processen kan gå för långt. Till exempel förstärkte den japanska yens och Nikkeis styrka varandra under 1980-talet. Yens växande värde undergrävde dock japanska företags internationella konkurrenskraft och Nikkei sjönk så småningom. Utländska investerare led mindre under kraschen eftersom den fortsatta förstärkningen av yenen delvis kompenserade minskade i Nikkei.
På tillväxtmarknader är valutaökning ofta en del av utvecklingsprocessen. De flesta utvecklingsländer har mycket högre genomsnittliga inkomster i paritetsvillkor för köpkraft än i amerikanska dollar. Det kan vara en indikation på en undervärderad valuta. Den växande nationen växer vanligtvis mer finansiellt ansvariga och de inhemska priserna blir mer stabila när utvecklingen fortskrider. Utvecklingslandets valuta blir mindre riskabelt, så det uppskattar. Investerare på tillväxtmarknader kan få en dubbel vinst. Den första vinsten är från tillväxten på tillväxtmarknader, medan den andra är från förstärkningen av deras valutor.
Nackdelar med effekter i utländsk valuta
Utländska valutor kan förstärka såväl förluster som vinster. Mellan 2010 och 2019 tenderade båda amerikanska aktierna och den amerikanska dollarn att överträffa de internationella marknaderna. Som ett resultat fick amerikaner som investerade på utländska marknader ofta att hantera lägre avkastning från aktier och valutaförluster samtidigt.
Internationella investerare kan välja att säkra sig mot risker från oönskade rörelser i utländsk valuta. De kan säkra för att de är hausseartade på ett utländskt företag eller aktieindex och bearish på landets valuta. Vissa investerare tror att även om aktierna kommer att vinna på lång sikt, är valutakursrörelser i grunden oförutsägbara. Om denna övertygelse är sant, är valutarisk en okompenserad risk, vilket är mycket oönskat. Slutligen kanske investeraren vill ha fördelarna med internationell diversifiering men saknar förståelse för valutakursrörelser.
Investerare bör inte tro att valutasäkring endast är för sofistikerade eller rika investerare. Valutasäkrade ETF: er låter detaljhandelsinvesterare ta positioner i utländska aktier och obligationer utan att behöva oroa sig för valutaeffekter. Man kan köpa dessa börshandlade fonder (ETF) lika lätt som man kan köpa aktier i ett inhemskt företag.
Ett verkligt exempel
Till exempel nådde det tyska DAX-aktieindex rekordhöga nivåer under det första kvartalet 2015. Amerikaner som investerade i DAX under den tiden skulle dock ha sett sina vinster drabbas av den fallande euron. Ett comeback i euro under 2017 gav god avkastning för amerikaner som investerade i DAX, även om indexet i stort sett var oförändrat.
